高股息資產(chǎn)成避風(fēng)港！港股通紅利ETF廣發(fā)單日放量飆漲近2%

2月4日，港股市場(chǎng)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性行情，聚焦高股息央企的港股通紅利ETF廣發(fā)（520900）放量大漲1.97%，成交額突破1.5億元，成為資金追捧的"香餑餑"。 這一表現(xiàn)背后，是市場(chǎng)對(duì)能源與通信領(lǐng)域龍頭央企盈利穩(wěn)定性及分紅持續(xù)性的高度認(rèn)可。在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，高股息資產(chǎn)憑借"防御性+收益確定性"雙重屬性，正成為中長(zhǎng)期資金配置的核心方向。

"三桶油"：油價(jià)下行周期中的"抗跌先鋒"

國(guó)際油價(jià)自高位回落預(yù)期下，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海洋石油（"三桶油"）憑借資產(chǎn)質(zhì)量與分紅優(yōu)勢(shì)脫穎而出。華鑫證券分析指出，中國(guó)石化作為化工品產(chǎn)出龍頭，將深度受益原材料成本下降，其穩(wěn)定現(xiàn)金流與高分紅能力構(gòu)成核心護(hù)城河；而民營(yíng)大煉化企業(yè)憑借高收率與生產(chǎn)效率，亦在本輪油價(jià)下行中展現(xiàn)盈利彈性。

更值得關(guān)注的是，"三桶油"的股息率持續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。以中國(guó)海油為例，其2023年股息率超8%，遠(yuǎn)超十年期國(guó)債收益率，成為險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金的"壓艙石"。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在全球能源轉(zhuǎn)型背景下，"三桶油"通過(guò)布局新能源與智能化升級(jí)，正從傳統(tǒng)周期股向"高股息+成長(zhǎng)"雙屬性標(biāo)的進(jìn)化。

"三大運(yùn)營(yíng)商"：通信業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的"分紅標(biāo)桿"

通信領(lǐng)域同樣迎來(lái)政策與業(yè)績(jī)共振。銀河證券指出，盡管增值稅調(diào)整可能對(duì)運(yùn)營(yíng)商ARPU（每用戶平均收入）造成短期壓力，但中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通（"三大運(yùn)營(yíng)商"）憑借用戶規(guī)模與成本管控優(yōu)勢(shì)，高股息基本盤(pán)穩(wěn)固。數(shù)據(jù)顯示，三大運(yùn)營(yíng)商近三年平均股息率超5%，且未來(lái)有望通過(guò)提升分紅比例進(jìn)一步回饋股東。

與此同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商正加速布局算力網(wǎng)絡(luò)與AI應(yīng)用，打造第二增長(zhǎng)曲線。中國(guó)電信明確提出，2024年智算規(guī)模將翻倍，下游AI普及或超預(yù)期；中國(guó)移動(dòng)則依托全球最大5G網(wǎng)絡(luò)，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域落地多個(gè)標(biāo)桿項(xiàng)目。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，新興業(yè)務(wù)收入占比提升將顯著增厚運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)，為分紅提供更強(qiáng)支撐。

港股通紅利ETF廣發(fā)：一鍵布局"國(guó)家隊(duì)"高股息

作為全市場(chǎng)首批跟蹤中證國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)的ETF，港股通紅利ETF廣發(fā)（520900）以"三桶油""三大運(yùn)營(yíng)商"為前六大權(quán)重股，覆蓋能源、通信、公用事業(yè)等低波動(dòng)、高分紅行業(yè)，價(jià)值風(fēng)格鮮明。截至2月4日，該ETF年內(nèi)漲幅已超4%，顯著跑贏恒生指數(shù)。

其場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：022719/C類：022720）的同步發(fā)行，更為普通投資者提供了低成本、便捷化的配置工具?；鸾?jīng)理表示："在利率下行與市場(chǎng)波動(dòng)加大的環(huán)境下，高股息資產(chǎn)既能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，又能通過(guò)再投資實(shí)現(xiàn)復(fù)利增長(zhǎng)，是長(zhǎng)期投資的'安全墊'。"

機(jī)構(gòu)：高股息行情遠(yuǎn)未結(jié)束

多家券商研報(bào)指出，當(dāng)前A股與港股的高股息資產(chǎn)仍處于估值洼地。以港股為例，央企紅利指數(shù)股息率高達(dá)7%，而港股通紅利ETF廣發(fā)的成分股平均股息率更超8%，疊加港股通稅率優(yōu)惠，實(shí)際收益優(yōu)勢(shì)顯著。

華泰證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行與政策鼓勵(lì)上市公司分紅，高股息策略將從"短期避險(xiǎn)"轉(zhuǎn)向"長(zhǎng)期配置"，能源、通信、公用事業(yè)等板塊的龍頭央企有望持續(xù)受益。對(duì)于普通投資者而言，通過(guò)ETF布局既能分散風(fēng)險(xiǎn)，又能避免個(gè)股選擇難題，或成為2024年穿越波動(dòng)的"最優(yōu)解"。

結(jié)語(yǔ)，在市場(chǎng)不確定性升溫的背景下，"三桶油""三大運(yùn)營(yíng)商"等高股息央企的穩(wěn)健表現(xiàn)，印證了"確定性溢價(jià)"的邏輯。港股通紅利ETF廣發(fā)（520900）的放量大漲，或預(yù)示著新一輪資金向優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)的遷移。投資者不妨關(guān)注這一工具，以"低波動(dòng)+高分紅"為盾，在震蕩市中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

聲明，本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn)，所涉及觀點(diǎn)看法不作推薦，據(jù)此操盤(pán)指引，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。