解讀：226年春節(jié)靜默期不銹鋼線材的供需雙弱與節(jié)后破局展望

一、市場(chǎng)核心特征：春節(jié)效應(yīng)主導(dǎo)，供需雙弱格局成型2026年2月，不銹鋼線材市場(chǎng)在春節(jié)假期的主導(dǎo)下，呈現(xiàn)出典型的“供需雙弱”格局。市場(chǎng)交易活躍度降至冰點(diǎn)，價(jià)格在成本支撐與需求真空的博弈中維持窄幅震蕩。截至2月中旬，主流品種如青山304線材報(bào)價(jià)穩(wěn)定在14,600元/噸左右，316L維持在26,800元/噸，市場(chǎng)整體進(jìn)入“休假模式”，等待節(jié)后需求重啟。數(shù)據(jù)表明，各主要品種價(jià)格均保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)節(jié)前拋售或大幅波動(dòng)，顯示出鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)一致。二、產(chǎn)量與供應(yīng)：主動(dòng)減產(chǎn)檢修，供應(yīng)端顯著收縮受春節(jié)假期及傳統(tǒng)淡季影響，2026年2月不銹鋼粗鋼及線材排產(chǎn)大幅下調(diào)。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼預(yù)估排產(chǎn)量為272.30萬(wàn)噸，環(huán)比大幅減少23.0%，同比減少10.1%。這一減產(chǎn)幅度顯著高于往年同期，反映出鋼廠在高成本壓力下，主動(dòng)通過檢修減產(chǎn)來調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏，有效緩解了庫(kù)存壓力。從區(qū)域看，華東主產(chǎn)區(qū)因物流停運(yùn)及工人返鄉(xiāng)，多數(shù)中小鋼廠已完全停產(chǎn)；而青山、德龍等頭部企業(yè)雖維持部分生產(chǎn)，但發(fā)貨節(jié)奏明顯放緩，物流運(yùn)輸基本停滯，市場(chǎng)現(xiàn)貨補(bǔ)充極少。三、驅(qū)動(dòng)因素分析1.成本端：原料價(jià)格堅(jiān)挺構(gòu)成核心支撐。鎳礦受印尼開采配額縮減預(yù)期影響，供應(yīng)緊張情緒升溫；鉻礦供應(yīng)偏緊，鉻鐵價(jià)格底部抬升，導(dǎo)致不銹鋼即期生產(chǎn)成本居高不下。盡管廢料價(jià)格小幅回落，但整體成本曲線仍呈上移態(tài)勢(shì)，限制了價(jià)格的下行空間。2.需求端：終端需求全面休眠。建筑、五金制品、汽車零部件等主要下游行業(yè)普遍停工放假，市場(chǎng)詢單幾近歸零。貿(mào)易商多已離市，僅維持基本報(bào)價(jià)，實(shí)際成交極少，市場(chǎng)進(jìn)入“有價(jià)無(wú)市”的蓄水池階段。3.庫(kù)存端：社會(huì)庫(kù)存小幅累積。截至2月初，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量回升至96.49萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.29%，其中300系庫(kù)存增加1.54萬(wàn)噸。庫(kù)存增長(zhǎng)主要源于節(jié)前鋼廠發(fā)貨及在途資源到庫(kù)，反映出需求端消化能力暫時(shí)停滯。四、未來展望：節(jié)后將迎來關(guān)鍵破局窗口隨著2月下旬春節(jié)假期結(jié)束，市場(chǎng)將逐步進(jìn)入“解凍期”。預(yù)計(jì)3月上旬，下游復(fù)工率將快速回升，疊加“兩新”政策（新基建、新能源）對(duì)高端不銹鋼需求的持續(xù)拉動(dòng)，304及316L線材有望迎來補(bǔ)庫(kù)驅(qū)動(dòng)的震蕩上行?？傮w而言，2026年2月是不銹鋼線材市場(chǎng)的“靜默期”，但供應(yīng)端的主動(dòng)收縮為節(jié)后行情保留了上行彈性。行業(yè)正從“被動(dòng)累庫(kù)”向“主動(dòng)調(diào)產(chǎn)”轉(zhuǎn)變，為一季度末的供需再平衡奠定基礎(chǔ)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。