磷酸鐵鋰價(jià)格單日再漲200元突破5.2萬(wàn)關(guān)口！儲(chǔ)能需求爆發(fā)與供給收縮共推價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高

2026年2月12日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)動(dòng)力型磷酸鐵鋰均價(jià)報(bào)52,600元/噸，單日上漲200元，漲幅0.38%，價(jià)格區(qū)間上探至51,200-54,000元/噸；儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰均價(jià)同步漲至49,700元/噸，漲幅0.40%，價(jià)格區(qū)間為48,200-51,200元/噸。

供給端：檢修減產(chǎn)與高端產(chǎn)能緊缺并存

當(dāng)前磷酸鐵鋰供應(yīng)呈現(xiàn)總量收縮、結(jié)構(gòu)分化的特征。去年末以來(lái)，多家頭部企業(yè)集中開(kāi)展產(chǎn)線檢修，累計(jì)減產(chǎn)規(guī)模較為顯著，且檢修窗口多延續(xù)至本月底，直接導(dǎo)致現(xiàn)貨流通資源偏緊。更關(guān)鍵的是，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性矛盾突出——低端常規(guī)產(chǎn)品過(guò)剩壓力持續(xù)，而適配大容量?jī)?chǔ)能電芯、高能量密度動(dòng)力電池的高端材料供需偏緊，加工費(fèi)溢價(jià)維持在較高水平。原料端磷酸鐵價(jià)格亦持續(xù)走強(qiáng)，部分企業(yè)因春節(jié)前備貨需求釋放，挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈。

需求端：儲(chǔ)能爆發(fā)與動(dòng)力市場(chǎng)韌性雙引擎

需求側(cè)呈現(xiàn)儲(chǔ)能領(lǐng)跑、動(dòng)力跟漲的格局。儲(chǔ)能領(lǐng)域成為核心拉動(dòng)力，開(kāi)年以來(lái)國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模環(huán)比顯著增長(zhǎng)，直接推動(dòng)大容量?jī)?chǔ)能電芯價(jià)格上漲。動(dòng)力市場(chǎng)雖受春節(jié)假期影響排產(chǎn)環(huán)比有所下滑，但出口需求提供有效緩沖，海外訂單能見(jiàn)度已延伸至年中。下游電池廠為規(guī)避成本波動(dòng)，加速長(zhǎng)協(xié)鎖單，頭部企業(yè)已簽署大規(guī)模磷酸鐵鋰采購(gòu)協(xié)議，進(jìn)一步擠壓散單市場(chǎng)供應(yīng)。

政策端：反內(nèi)卷引導(dǎo)與容量電價(jià)托底

政策層面通過(guò)產(chǎn)能優(yōu)化與需求刺激雙向推動(dòng)行業(yè)價(jià)值重估。去年以來(lái)，反內(nèi)卷政策明確治理非理性競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)；今年電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能容量電價(jià)機(jī)制落地，為儲(chǔ)能裝機(jī)提供長(zhǎng)期收益保障，預(yù)計(jì)將顯著拉動(dòng)磷酸鐵鋰需求增速。與此同時(shí)，環(huán)保政策收緊制約中小產(chǎn)能開(kāi)工，主產(chǎn)區(qū)部分磷化工企業(yè)因排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，開(kāi)工率處于較低水平，而跨界資本巨頭憑借資源一體化優(yōu)勢(shì)加速布局大規(guī)模磷酸鐵鋰項(xiàng)目，行業(yè)集中度持續(xù)提升。

宏觀與資金面：板塊熱度與產(chǎn)業(yè)資本共振

資金動(dòng)向顯示市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰長(zhǎng)期景氣度預(yù)期樂(lè)觀。近期，電池相關(guān)主題基金獲得主力資金明顯流入，近幾個(gè)交易日表現(xiàn)較為活躍；產(chǎn)業(yè)資本亦加速高端產(chǎn)能卡位，多家企業(yè)相繼公告大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，聚焦高壓實(shí)密度等先進(jìn)技術(shù)路線。值得注意的是，核心原料碳酸鋰價(jià)格近期企穩(wěn)于關(guān)鍵區(qū)間，為磷酸鐵鋰成本提供支撐，但期貨市場(chǎng)升水幅度持續(xù)走闊，提示市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期供需偏緊的預(yù)期仍在強(qiáng)化。

后市展望：節(jié)后供需錯(cuò)配或觸發(fā)價(jià)格新一輪上行

春節(jié)后至春季，磷酸鐵鋰市場(chǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)入緊平衡加劇階段。隨著儲(chǔ)能項(xiàng)目集中開(kāi)工、動(dòng)力電池排產(chǎn)恢復(fù)，當(dāng)前高端產(chǎn)品供需缺口可能進(jìn)一步擴(kuò)大，價(jià)格有望向上突破整數(shù)關(guān)口。中長(zhǎng)期看，全球磷酸鐵鋰需求總量預(yù)計(jì)保持較快增長(zhǎng)，但產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩問(wèn)題短期內(nèi)難以根本緩解，擁有先進(jìn)技術(shù)工藝及關(guān)鍵資源一體化布局的企業(yè)將在未來(lái)市場(chǎng)中占據(jù)更主導(dǎo)的定價(jià)地位。投資者需警惕的風(fēng)險(xiǎn)包括：核心原料價(jià)格超預(yù)期下跌拖累成本支撐、新興替代技術(shù)在部分應(yīng)用場(chǎng)景加速滲透，以及行業(yè)新進(jìn)入者因激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)引發(fā)的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。

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