上海原油期貨收漲0.45% 投機者快進(jìn)快出成常態(tài)

周三（5月16日），上海國際能源交易中心（INE）原油期貨價格小幅高開后震蕩上漲，盤中最高觸及478元。截止午盤收盤，上海原油期貨主力合約SC1809收漲0.45%，總成交量超19萬手。

國際油市方面，因市場在中東局勢與美國頁巖油產(chǎn)量之間權(quán)衡，國際基準(zhǔn)油價從周二觸及的三年半高點回落。今日凌晨美國石油協(xié)會公布的報告顯示，美國至5月11日當(dāng)周API原油庫存意外大增逾480萬桶。

中國原油期貨面市不到兩個月，已被事實證明備受歡迎，但進(jìn)出這個市場的似乎大多是短期投機者。

而且真的是太短了，平均持倉時間估計只有兩個小時。至于上海原油期貨期望有朝一日可匹敵的兩大全球基準(zhǔn)合約--倫敦布倫特原油與紐約西德克薩斯中質(zhì)油，持倉時間分別是逾60個小時和47個小時。

這樣的情況普遍存在于中國大宗商品期貨市場，從蘋果到鋼鐵概莫能外；投資者快速連續(xù)買入和賣出，單日成交量很高，但一天交易結(jié)束前他們會平倉變現(xiàn)，保持相對較低的未平倉規(guī)模。

天津一德期貨石油分析師ChenTong在電話中稱，大約75%的投資者是散戶，這些人快速買進(jìn)快速賣出，目前為止看到的投機交易很多，而沒有穩(wěn)健的對沖，并且完全是基于投機事件進(jìn)行交易。

投機者是期貨市場不可或缺的組成部分。他們提供了流動性，也使想要降低價格風(fēng)險敞口的對沖方有了交易對手。但過度的投機可能導(dǎo)致波動過大，不利于期貨合約發(fā)揮風(fēng)險管理和價格發(fā)現(xiàn)的功能。

中國希望打造可媲美布倫特或WTI的全球基準(zhǔn)合約，這也是中國首次允許外國投資者交易人民幣計價的期貨。但可能需要更多愿意保留更久風(fēng)險敞口，而不是寥寥數(shù)小時的交易者來參與這個市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。