上海原油期貨早盤收漲 中國原油期貨彰顯國際影響力

周五(6月29日)早盤，國內(nèi)原油期貨震蕩上漲，最高報498.0元/桶。截至上午收盤，主力合約SC1809上漲0.59%或2.9元，收報494.8元/桶，持倉量為38958手，日增2352手。

外盤上，國際油價周五亞盤自高位下滑，因市場供應仍然充足加之投資者獲利回吐，油價暫時承壓。

不過，北美、尼日利亞及委內(nèi)瑞拉出現(xiàn)供應中斷，以及美國政府對伊制裁將導致市場供應減少都未油價上漲提供潛在支撐。

國際影響顯現(xiàn)

迄今為止，中國原油期貨上市3個月，專家認為，中國原油期貨的國際影響已經(jīng)顯現(xiàn)。

美國科羅拉多大學摩根大通商品研究中心研究主任楊堅認為，原油期貨是中國推出的第一個國際化期貨品種，因此，一個非常重要的問題是中國原油市場的價格變化和波動性在多大程度上與目前兩大國際原油期貨市場存在國際互動。

首先，在短短的3個月里，平均而言，中國原油期貨價格變動已經(jīng)與兩大國際原油期貨高度相關，相關系數(shù)至少在0.7以上；同時，中國原油期貨價格變動已經(jīng)一致地對兩大國際原油期貨的價格變化有顯著正向拉升影響作用，而兩大國際原油期貨卻不都是有正向影響作用，德州輕質(zhì)原油似乎比布倫特影響力更大一些。這是中國原油期貨運行成功的一個實證證據(jù)。

其次，從波動性上看，中國原油期貨和兩大國際原油期貨存在雙向溢出效應，市場之間的信息傳遞良好，說明中國原油期貨在國際原油期貨市場產(chǎn)生了顯著的影響，這是我國原油期貨運行成功的又一個實證證據(jù)。

同時，中國原油期貨和兩大國際原油期貨一樣，在價格下跌時波動性會變大（比同幅度的價格上升時更大），但這種波動性變化的不對稱性在中國原油期貨市場尤其明顯。這從側面反映了剛剛起步的中國原油期貨市場價格下行時引發(fā)價格波動性的潛在風險，比運行幾十年非常成熟的兩大國際原油期貨市場大不少。

第三，兩大國際原油期貨和中國原油期貨3個市場，無論哪兩個市場雙方價格同時下跌，這兩個市場價格相關程度都會變大，而且有關系數(shù)表明幅度基本相當可比較。這進一步反映了中國原油期貨市場已與兩大國際原油期貨市場高度融合，反映中國原油期貨已具有一定的國際市場影響力和地位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。