華泰宏觀李超:PPI繼續(xù)反彈 通脹快速上行壓力不大 今年一季度PPI中樞為3.7%、二季度為4.1%,我們認(rèn)為是供給側(cè)相關(guān)政策、疊加 油價(jià)上漲的因素推動(dòng)了二季度PPI的反彈,三季度PPI可能繼續(xù)小幅上漲、隨后見(jiàn)頂回落,全年P(guān)PI中樞仍大概率明顯低于去年。預(yù)計(jì)三季度通脹中樞可能較二季度溫和回升,但除非出現(xiàn)油價(jià)超預(yù)期快速上行、或是爆發(fā)大規(guī)模自然災(zāi)害等極端情況,否則通脹快速上行的風(fēng)險(xiǎn)不大,短期不會(huì)對(duì)貨幣政策形成明顯制約。此外食品價(jià)格可能是三季度通脹走勢(shì)的重要不確定性變量。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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