黃金交易提醒：兩大數(shù)據(jù)馳騁救火美元 黃金多頭死磕再戰(zhàn)千二關(guān)口

8月29日亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩上行。昨天最高升至1214.35（接近8月6日-10日的高點(diǎn)1217）后出現(xiàn)回調(diào)，在跌破1208.5的關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)位后，進(jìn)一步引發(fā)了技術(shù)性賣盤，盤中甚至探至千二整數(shù)關(guān)口之下。

從基本面消息看，白宮經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛暗示中美貿(mào)易會(huì)談未取得任何結(jié)果，而美國7月貿(mào)易逆差擴(kuò)大也引起市場(chǎng)情緒的擔(dān)憂，美國可能在外交政策上更加強(qiáng)硬以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。另外，美國8月消費(fèi)者信心指數(shù)意外升至17年高點(diǎn)，體現(xiàn)了消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀評(píng)估。

之前也提到過鮑威爾在杰克遜霍爾的講話只是沒有預(yù)期鷹派，但還是強(qiáng)調(diào)了就業(yè)、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的事實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)有的計(jì)劃是今年3-4次加息以及進(jìn)入“自動(dòng)駕駛”模式的縮表，只是沒有計(jì)劃在達(dá)到中性利率后怎么辦。加之美元本身在連續(xù)多日回調(diào)后在打到94.4等支撐位置存在技術(shù)性反彈的需求，導(dǎo)致黃金短線走弱。

黃金技術(shù)分析

從60分鐘圖看，自1160上漲以來沿下圖中的上升通道線前行，1214.35是觸及了通道上沿的，同時(shí)在左側(cè)1215-1217附近是存在前期平臺(tái)的高點(diǎn)壓力的，本身存在震蕩整理的需求，要關(guān)注是否有轉(zhuǎn)弱信號(hào)。在末端做出了上傾楔形的圖案后，以較大陰線跌漏下方藍(lán)色支撐線且破除了13小時(shí)的均線。

隨后在觸及55小時(shí)均線（紫色線）的反抽中又失守了1208的前期平臺(tái)高點(diǎn)和昨日亞盤時(shí)間震蕩回踩的低點(diǎn)，最后導(dǎo)致了傾瀉性的賣盤涌出，并在千二整數(shù)關(guān)口和103小時(shí)均線獲得短暫支撐。

日內(nèi)需要留意的是，能否反抽越過1205的雙重阻力，如果反抽無力，則大概率繼續(xù)回調(diào)并觸及1196的本輪上升通道線位置。目前MACD已經(jīng)進(jìn)入零軸下方，反抽不過1205則會(huì)出現(xiàn)倒鴨子張嘴的加速下跌，可能會(huì)產(chǎn)生階段低點(diǎn)，日內(nèi)只要能站穩(wěn)1205上方就會(huì)磨穿下降通道可化解短線進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。

從4小時(shí)圖看也非常清晰，在昨天紐盤時(shí)間的深幅回調(diào)后大概率是震蕩整理的走勢(shì)，MACD已經(jīng)出現(xiàn)死叉綠柱，是震蕩回調(diào)的信號(hào)。下方1196-1198一帶又有103小時(shí)均線支撐，上方1208以上短期很難再站回，可能在綠線和黃線中間窄幅震蕩游走，收斂后選擇下一步的方向。

日線圖上看仍是偏多的上漲形態(tài)，在觸及1208-1215的黃線前期阻力平臺(tái)出現(xiàn)調(diào)整，并不是不能接受的。8月24日的大陽線的一半位置大概在1196（和60分鐘上升通道線位置差不多），這個(gè)位置只要不失守都是合理健康的回調(diào)，由于日線級(jí)別上升趨勢(shì)線上移，時(shí)間是對(duì)多方有利的，MACD也是顯示多頭信號(hào)。

如果看成是1265-1160的修正，現(xiàn)在只是在觸碰半分位1213.75附近的正?；卣{(diào)，下一個(gè)階段的阻力在1226.35的0,382位置，55日均線首次觸碰也會(huì)有壓力，雖然目前還在1230附近但筆者強(qiáng)調(diào)還會(huì)不斷下移，最終可能與這一位置重合，所以1226-1235可能是最終目標(biāo)。

不會(huì)說因?yàn)橐惶鞚q跌改變總體的判斷，不相信感覺更相信眼睛看到的客觀事實(shí)，如果跌漏1196可能這波上漲可能就此戛然而止，但現(xiàn)在沒有走出來就不去猜測(cè)。

美元指數(shù)技術(shù)分析

美指昨天覺得94.3、94的支撐需要關(guān)注一下，當(dāng)時(shí)寫的時(shí)候在94.85，是早盤經(jīng)歷了一波反彈，在《四大利多神兵天降》中說過只要站不回94.9，那么MACD會(huì)出現(xiàn)倒鴨嘴會(huì)去給新低，至少站回95.1才會(huì)改變趨勢(shì)方向，昨天之后也確實(shí)是給了94.42的新低，但當(dāng)時(shí)早盤沒有復(fù)盤的那么仔細(xì)低點(diǎn)略有偏差。

從4小時(shí)圖看，注意到美指有走強(qiáng)的信號(hào)，在觸碰下降通道下沿的時(shí)候走出了標(biāo)準(zhǔn)的晨星K線組合，可在94.7-94.85的前期重要支撐平臺(tái)壓力前，多頭需要在這邊做震蕩調(diào)整，而且也未徹底擺脫下行通道的壓制，謹(jǐn)記真正反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)只有一次，其它都是反彈。

現(xiàn)在突破后欠缺一個(gè)回踩確認(rèn)低點(diǎn)的動(dòng)作，日內(nèi)只要不再失守94.65就不會(huì)有下行風(fēng)險(xiǎn)，越過94.9那么可能擴(kuò)大漲勢(shì)，黃金可能受到牽累擴(kuò)大跌幅。

基本面信息分析

☆美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好打壓金價(jià)☆

昨天晚上黃金的急挫一定程度上和美國8月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)以及美國7月商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大有關(guān)。

首先8月消費(fèi)者信心指數(shù)意外升至17年高點(diǎn)，具體數(shù)據(jù)錄得133.4大幅好于預(yù)期126.6也強(qiáng)于前值127.4。這個(gè)數(shù)據(jù)具備一定的參考價(jià)值，因?yàn)樵诖饲暗慕?jīng)濟(jì)褐皮書和美聯(lián)儲(chǔ)多位官員都提到了一點(diǎn)，企業(yè)、當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)于貿(mào)易政策不確定性的憂慮加重。

主要是供應(yīng)鏈價(jià)格提升、以及消費(fèi)品支出高企等問題的擔(dān)憂。市場(chǎng)現(xiàn)在在找尋稅改紅利和擴(kuò)張財(cái)政政策的恩澤，能否使得美國居民在加杠桿消費(fèi)的前提下抵消外部沖擊，因?yàn)檫@可能會(huì)影響到美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐。

解讀：

美國自6月1日起征收鋼鋁關(guān)稅，7月1日歐盟和加拿大又分別對(duì)美國實(shí)施32億美元和128億美元對(duì)等關(guān)稅征收?qǐng)?bào)復(fù)。

7月6日和8月23日分別對(duì)中國340億、160億輸美商品征稅，中國則是祭出減少大豆、能源等產(chǎn)品進(jìn)口及部分對(duì)等關(guān)稅征收手段，所以8月的數(shù)據(jù)格外重要，它是檢測(cè)關(guān)稅實(shí)施后影響的重要指標(biāo)。

基本上總體還是表明美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，與鮑威爾全球央行年會(huì)的措詞沒有太多改變，美國處于金發(fā)姑娘的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)這是實(shí)施漸進(jìn)式加息最好的環(huán)境。

之前全球央行年會(huì)，鮑威爾只是沒有市場(chǎng)預(yù)期的那樣鷹派，主要是提到通脹它用接近2%的措詞，換言之通脹不會(huì)有加速上行的風(fēng)險(xiǎn)，也沒有回應(yīng)特朗普對(duì)低利率政策的不滿，更沒有解釋“目前”的貨幣政策是適用的含義。

市場(chǎng)擔(dān)憂可能過多計(jì)價(jià)了聯(lián)儲(chǔ)加息的風(fēng)險(xiǎn)，但是鮑威爾在提到美國經(jīng)濟(jì)時(shí)依然用強(qiáng)勁一詞，并解釋失業(yè)的人能很快找到工作。

對(duì)于美國長(zhǎng)短期國債可能趨平倒掛暗示美國經(jīng)濟(jì)衰退一事，美國財(cái)長(zhǎng)努欽昨天也表示，對(duì)收益率曲線走平毫不擔(dān)心，在美國政府加大債券發(fā)行來彌補(bǔ)擴(kuò)大的預(yù)算赤字之際，平坦的收益率曲線實(shí)際上是一件好事。

筆者也多次解釋過基差收窄的原因，短期利率對(duì)加息更為敏感，長(zhǎng)期利率掛鉤通脹預(yù)期以及美債是否被爆買，美財(cái)長(zhǎng)包括聯(lián)儲(chǔ)多位官員的意思都是不會(huì)對(duì)這一指標(biāo)過于敏感。

盡管在歷史上出現(xiàn)這一跡象后半年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)大多衰退，但在2008年金融危機(jī)的QE后使得該指標(biāo)失真。如果美國經(jīng)濟(jì)沒有問題，那么結(jié)束寬松貨幣政策，回到中性利率目標(biāo)都會(huì)有條不紊的推進(jìn)。所以不論是美財(cái)長(zhǎng)講話還是一些數(shù)據(jù)其背后都有深層次的一個(gè)邏輯推導(dǎo)。

另外，美國7月商品貿(mào)易逆差激增6.3%至722億美元，這主要是因?yàn)樯唐烦隹谙禄?.7%至1400億美元，因食品、飼料和飲品出口銳減6.7%。簡(jiǎn)單概括就是農(nóng)產(chǎn)品出口少了，這可能不利于三季度的GDP尤其是二季度創(chuàng)下4.1%佳績(jī)，拔高預(yù)期的前提條件下。

解讀：

雖然歐委會(huì)主席容克訪美原則上擴(kuò)大對(duì)美農(nóng)產(chǎn)品、能源進(jìn)口，但是歐盟進(jìn)口的數(shù)量有限，中國進(jìn)口的大豆大概在132億美元，歐盟之前只有16億美元，加大一倍也彌補(bǔ)不了這個(gè)窟窿。另外，關(guān)于能源方面，歐洲并沒有強(qiáng)制企業(yè)進(jìn)口數(shù)額，只是指導(dǎo)性意見，很難說歐洲企業(yè)一下子完全放棄中東、俄羅斯的廉價(jià)能源。

現(xiàn)在因?yàn)槊滥_(dá)成了雙邊協(xié)議，本周二晚間加拿大外長(zhǎng)就去美國商談了，之前也有提到過加拿大對(duì)原協(xié)議的異議較小，所以之前美墨談判的時(shí)候一直選擇觀望。11月的話是墨西哥領(lǐng)導(dǎo)人的更替也是美國中期選舉的日子，雙方都想盡快通過，所以在汽車零部件配比、工人時(shí)薪、日落條款等問題都有所妥協(xié)。

美墨已經(jīng)達(dá)成雙邊協(xié)議的情況下，加拿大面臨被孤立的威脅，昨天雙方奶農(nóng)制品上有爭(zhēng)議，而今早傳出的消息是加拿大有妥協(xié)的意思。

一旦特朗普處理好他和盟國的關(guān)系并站穩(wěn)腳跟，那么未來他極有可能再次開啟對(duì)全球的狂掃模式，歐盟、日本、中國都可能在他的射程范圍。

如果貿(mào)易局勢(shì)惡化，根據(jù)此前多次的經(jīng)驗(yàn)表明，美元會(huì)反成為避險(xiǎn)資產(chǎn)，而黃金的走勢(shì)和大宗商品、人民幣、歐元等更為相近。本次商品貿(mào)易逆差的擴(kuò)大，可能再次警醒特朗普，他可能會(huì)撕毀與歐洲暫時(shí)的君子協(xié)議，并加大力度施壓日本和中國。

如果各國擺出強(qiáng)硬回絕姿態(tài)，新興市場(chǎng)的貨幣貶值、商品需求放緩都不利于金價(jià)走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。