期螺強(qiáng)勢(shì)反彈，2018寒露不寒

螺紋昨強(qiáng)勢(shì)反彈，成交爆棚，大江南北午后爭(zhēng)先追漲，市場(chǎng)信心建立正當(dāng)時(shí)！現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)慶期間現(xiàn)貨處于小積壓，略有上漲，市場(chǎng)總體反映較為謹(jǐn)慎；從政策面，國(guó)家降準(zhǔn)，利多市場(chǎng)；這種多空交織的現(xiàn)象下，我們?cè)撛趺纯春笫校?月行情回顧：“金九”鋼市行情有一定體現(xiàn)，價(jià)格出現(xiàn)上漲，成交環(huán)比好轉(zhuǎn)。下游采購(gòu)雖未出現(xiàn)井噴，但比8月有所增加。貿(mào)易商成交情況（更新至10.8）：節(jié)后首日，期貨市場(chǎng)，異?；鸨跞珨?shù)上漲。黑色系不負(fù)眾望，全面領(lǐng)漲期市，假期期間生態(tài)環(huán)境部查處多地多項(xiàng)問(wèn)題，在政策面或繼續(xù)支撐煤炭上漲。節(jié)前對(duì)國(guó)慶之后的行情也是分歧比較大的，但需要指出的是，節(jié)間市場(chǎng)在休市，出貨寥寥無(wú)幾，鋼廠可是開足馬力生產(chǎn)的，各地到貨也沒(méi)間斷，因此各地庫(kù)存普遍較節(jié)前有所增長(zhǎng)。但是華東地區(qū)載貨的車船忙碌，下游需求將在本周逐步釋放。目前螺紋基差高位運(yùn)行，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍在4500上方，期螺主要邏輯仍在基差的收斂。環(huán)保持續(xù)發(fā)力：1.唐山排放限定，10月末不達(dá)標(biāo)鋼廠停產(chǎn)整治，標(biāo)準(zhǔn)：顆粒物＜10，含硫量   ＜35，氮氧化物＜50。2.采暖季鋼廠高爐將執(zhí)行限產(chǎn)，天津、邢臺(tái)、邯鄲、唐山等地降限產(chǎn)50%，其他地區(qū)限產(chǎn)30%，焦化的產(chǎn)能將以鋼鐵產(chǎn)能的0.4來(lái)定。3.京津冀2+26區(qū)域擴(kuò)大至長(zhǎng)三角和汾渭平原，涉及鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)大2億噸。4.10月將提前執(zhí)行秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)，9月針對(duì)工業(yè)企業(yè)超低排放進(jìn)行停限產(chǎn)，力度不小于8月，燒結(jié)機(jī)、豎爐被歸為重點(diǎn)整治對(duì)象，唐山高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)中。5.臨汾新增兩輪限產(chǎn)，時(shí)間截止到11/14。6..進(jìn)博會(huì)限產(chǎn)：寶鋼四個(gè)高爐輪休，冷軋產(chǎn)線檢修，沙永將限產(chǎn)，9/21網(wǎng)傳要求永鋼污染物排放限50%，鋼廠計(jì)劃10月20日起停產(chǎn)5座高爐，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量約30%，持續(xù)時(shí)間約為40天左右，鋼廠表示目前僅處于預(yù)案階段。7.邯鄲采暖季限產(chǎn)情況：8.河北省鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能方案落地，唐山粗鋼將減產(chǎn)500萬(wàn)噸，整個(gè)河北省將減產(chǎn)1175.25萬(wàn)噸。9.江蘇省辦公廳 省政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快全省化工鋼鐵煤電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》的通知，①鋼鐵：徐州2018年底前關(guān)停所有獨(dú)立煉鐵企業(yè)，鋼鐵企業(yè)減少到10家以下。2020年前，整合成1-2家大型鋼鐵企業(yè)，煉鋼總量控制在1.15億噸以內(nèi)，冶煉產(chǎn)能較比2017年下降30%。環(huán)太湖、沿江、沿運(yùn)河等區(qū)域的落后冶煉產(chǎn)能退出或搬遷：距太湖直線距離10公里以內(nèi)的所有冶煉產(chǎn)能，20公里以內(nèi)的600m³及以下的高爐、50噸及以下轉(zhuǎn)（電）爐必須在2020年前全部退出搬遷；40公里以內(nèi)的500m³及以下的高爐、45噸及以下轉(zhuǎn)（電）爐必須在2020年底前按照國(guó)家要求進(jìn)行升級(jí)改造（中天屬于范圍內(nèi)）。②焦化：2018年底前，沿江地區(qū)和太湖地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)全部關(guān)停，其他地區(qū)獨(dú)立煉焦企業(yè)2020年前全部退出。2020年底前，除沿海地區(qū)外鋼焦聯(lián)合企業(yè)實(shí)現(xiàn)全部外購(gòu)焦，5000m³以上的特大型高爐煉鋼企業(yè)（沙鋼5800m³高爐）可保留與之配套的2臺(tái)7米以上焦?fàn)t。徐州2020年底前對(duì)11家煉焦企業(yè)整合成為2-3家綜合性焦化企業(yè)，壓減50%的煉焦產(chǎn)能。10.螺紋鋼國(guó)際新標(biāo)準(zhǔn)將于11月1日?qǐng)?zhí)行，將支撐硅錳價(jià)格和螺紋成本，舊標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品要在10月底前全部銷售完畢，貿(mào)易商開始大量拋售舊標(biāo)準(zhǔn)螺紋鋼。11.發(fā)改委發(fā)文，將對(duì)砂石、水泥、混凝土等建材價(jià)格形勢(shì)繼續(xù)調(diào)研。12.環(huán)保部新的限產(chǎn)總體方案把空氣質(zhì)量改良指標(biāo)從5%下調(diào)到3%，網(wǎng)傳限產(chǎn)50%或30%的指標(biāo)也將取締。唐山實(shí)際文件下發(fā)，傳言不實(shí)，鋼企將按照排放情況進(jìn)行限產(chǎn)，超低排放且鐵路運(yùn)輸比例達(dá)到30%的鋼企將免于限產(chǎn)，其他鋼廠按照完成情況和運(yùn)輸情況，分為30%、50%、70%進(jìn)行限產(chǎn)，拒絕“一刀切”。13.寶武、鞍鋼、馬鋼、中國(guó)東方聯(lián)手，創(chuàng)辦華寶冶金。14.江蘇產(chǎn)能置換建議方案已出，江蘇附近地區(qū)將圍繞著沙永成立新沙鋼，產(chǎn)能巨大，設(shè)備精良，配置完整。徐州全部鋼廠合并為徐州鋼鐵集團(tuán)。常州將圍繞著中天成立新中天。南京鋼鐵環(huán)保優(yōu)良，設(shè)備先進(jìn)，5座高爐均為2000m³左右大高爐，予以保存，剩余普鋼企業(yè)，將搬至沿海，成立新鋼廠。中冶東方擁有江蘇最大電弧爐，予以保留，和天工鋼鐵合并成電弧爐特色鋼企。不銹鋼企業(yè)由德龍鋼鐵牽頭成立新鋼廠。15.河南安陽(yáng)11家鋼企，將合并為4家，1200m³（包括1080m³）以下高爐及配套設(shè)備將全部淘汰。  重點(diǎn)：初步預(yù)測(cè)-10月份線螺保持高位震蕩 1、需求方面，基建整體投資情況良好，雄安新區(qū)大規(guī)模建設(shè)將至，投資將超千億元、高鐵等基建項(xiàng)目加快審批等一些列鋼材需求消息頻傳。對(duì)于穩(wěn)定鋼材需求尤其是建筑鋼材需求將起到支撐作用。 2、供給及環(huán)保限產(chǎn)影響，在鋼鐵市場(chǎng)預(yù)計(jì)京津冀及周邊地區(qū)采暖季將嚴(yán)格限產(chǎn)之際，相關(guān)政策表示不再明確限產(chǎn)比例，并明令禁止環(huán)保限產(chǎn)一刀切。預(yù)期發(fā)生改變，導(dǎo)致鋼價(jià)“金九”出現(xiàn)了高位寬幅震蕩。因此對(duì)于10月份來(lái)講，限產(chǎn)情況并不明朗，一旦出現(xiàn)一些改變，將引起鋼市的寬幅震蕩，因此螺紋鋼價(jià)格很有可能高位震蕩。 3、市場(chǎng)預(yù)期方面，由于當(dāng)前的螺紋鋼價(jià)格水平相對(duì)較高，多數(shù)商家保持快進(jìn)快出，并沒(méi)有強(qiáng)烈的意愿囤貨，高位風(fēng)險(xiǎn)較大，目前需求尚可，每日成交量能夠完成。因此窄幅波動(dòng)為常態(tài)。綜上所述，鑒于限產(chǎn)政策并不明朗，需求尚可，目前市場(chǎng)普遍保持謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)10月份線螺保持高位震蕩。      

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