11月19日12月華東地區(qū)熱卷鋼廠出廠價(jià)格預(yù)測(cè)

繼10月份熱卷價(jià)格月跌幅達(dá)150-200元/噸后，進(jìn)入11月份價(jià)格跌速加快，截止11月19日，華東主流地區(qū)上海、張家港、寧波跌幅已經(jīng)超250元/噸。值得注意的是，目前熱卷現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)逐漸逼近鋼廠成本線，那么在此現(xiàn)狀下，12月份華東地區(qū)主流鋼廠寧鋼、沙鋼熱卷出廠價(jià)格將如何調(diào)整？筆者從以下幾點(diǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)：

一、經(jīng)銷商盈利情況

表1：寧鋼一級(jí)代理商月度盈虧情況

說(shuō)明：上表中當(dāng)月銷售價(jià)格是寧波市場(chǎng)熱卷月度均價(jià)，不同經(jīng)銷商出貨進(jìn)度不一樣，盈利情況也不一樣，故此表格內(nèi)容僅供參考。

從上表中，我們看出，1-10月份寧鋼一級(jí)代理商除了1-2月份虧損外，其它月份都有盈利，其中5月份噸鋼利潤(rùn)接近150元/噸，筆者粗略計(jì)算了寧鋼一級(jí)經(jīng)銷商1-10月份月均盈利在45元/噸左右，而二級(jí)經(jīng)銷商算上資金成本40元/噸加上托盤費(fèi)用10元/噸基本上在盈虧邊緣。截止11月19日，11月份寧波市場(chǎng)熱卷均價(jià)為3962元/噸卷價(jià)，鋼廠出廠價(jià)為4400元/噸，若本次無(wú)補(bǔ)差，那么減去返利后一級(jí)代理商噸鋼虧損363元/噸，二級(jí)經(jīng)銷商虧損超過(guò)400元/噸，故筆者認(rèn)為鋼廠本月補(bǔ)差在400-450元/噸。

二、鋼廠對(duì)12月份已無(wú)預(yù)期，積極跟進(jìn)市場(chǎng)

1、11月份北方地區(qū)（東北為主）大量后結(jié)算資源發(fā)往華東，10月份本鋼華東結(jié)算價(jià)格為3910元/噸（到貨周期較長(zhǎng)），貿(mào)易商在鋼廠結(jié)算政策保證下為出貨積極砸價(jià)格，將庫(kù)存維持在偏低水平，以防范風(fēng)險(xiǎn)；

2、華北鋼廠主動(dòng)下調(diào)價(jià)格并配合更好的結(jié)算政策來(lái)?yè)Q取更多的訂單資源，避免在現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到成本線前而被動(dòng)停產(chǎn)檢修，說(shuō)明現(xiàn)在鋼廠已經(jīng)逐漸失去絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)；

3、寧波鋼鐵計(jì)劃12月7-14日軋線停產(chǎn)年修，預(yù)計(jì)影響總量9-10萬(wàn)噸成材，高爐不停，生產(chǎn)板坯給后期生產(chǎn)備用。本次檢修或稍微緩解下12月市場(chǎng)心態(tài)，但具體對(duì)大環(huán)境的影響可能不大，除非北方地區(qū)熱卷鋼廠集中檢修。

從這三方面看，11月華東地區(qū)兩大熱卷鋼廠價(jià)格政策在目前市場(chǎng)價(jià)倒掛500元/噸以上的背景下，出廠價(jià)會(huì)大幅下調(diào)，但預(yù)計(jì)不會(huì)一步到位。

三、鋼廠利潤(rùn)已經(jīng)嚴(yán)重縮水

現(xiàn)貨價(jià)格逐漸貼近成本線原料持續(xù)上行、現(xiàn)貨大幅下跌，目前熱軋鋼廠利潤(rùn)按1個(gè)月前得原料成本算只有200-300元/噸利潤(rùn)，若按當(dāng)前原料價(jià)格基本上無(wú)利潤(rùn)空間，說(shuō)明站在鋼廠角度熱卷還有下跌空間，但不會(huì)太多。綜上所述，在市場(chǎng)價(jià)與鋼廠定價(jià)大幅倒掛以及鋼廠對(duì)12月份已無(wú)預(yù)期的背景下，下調(diào)力度會(huì)達(dá)到2018年之最。筆者預(yù)計(jì)本次寧鋼12月份熱卷出廠價(jià)下調(diào)400元/噸左右，普碳補(bǔ)差400-450元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。