需求穩(wěn)中有增，2019年建筑用鋼需求韌性較強(qiáng)

作為影響鋼材行情的兩大主要因素，供應(yīng)與需求相互制約。2018年，供應(yīng)端去產(chǎn)能效果顯著，其中：寧夏大力破除無效供給，嚴(yán)控鋼鐵、電解鋁違規(guī)新增產(chǎn)能，全年共淘汰化解落后過剩產(chǎn)能318萬噸，比2017年多淘汰225萬噸；河北省2018年全年壓減煉鋼產(chǎn)能1229.9萬噸、煉鐵1087萬噸、煤炭1401萬噸、火電54.95萬千瓦，鋼鐵“僵尸企業(yè)”全部出清，超額完成年度計(jì)劃任務(wù)。鋼材需求穩(wěn)中有增，下面來看一下。

　　基建投資領(lǐng)域

　　據(jù)交通運(yùn)輸部最新數(shù)據(jù)核算，11月份全國交通固定資產(chǎn)投資同比增長7.27%，增速較10月份加快4.93個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長0.89%，較10月份增速加快1.20個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.9%，增速比1-10月份回升0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.7%，增速與1-10月份持平。12月及2019年1月份，受氣候影響，建材需求疲弱。不過，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)了，要加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，加大城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等投資力度，補(bǔ)齊農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板，加強(qiáng)自然災(zāi)害防治能力建設(shè)。
　　展望2019年，基建投資加碼的信號(hào)已經(jīng)非常明確！最近一個(gè)月，國家發(fā)展改革委密集批復(fù)了多個(gè)軌道交通建設(shè)規(guī)劃和高鐵建設(shè)項(xiàng)目，粗略統(tǒng)計(jì)，這些項(xiàng)目涉及投資總規(guī)模超9300億元。預(yù)計(jì)2019年的基建投資將較2018年適度加快，中長期內(nèi)，利好相關(guān)用鋼需求。

　　房地產(chǎn)市場

　　統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資110083億元，同比增長9.7%，增速與1-10月份持平；房屋新開工面積增長16.8%，增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比增長14.3%，增速回落1個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積同比增長1.4%，增速回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比增長7.6%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中，利用外資下降30.4%。近期調(diào)控政策出現(xiàn)松動(dòng)：菏澤市確認(rèn)取消限制存量住房轉(zhuǎn)讓期限；媒體報(bào)道，珠海兩區(qū)放松購房門檻；廣州住宅限價(jià)政策松動(dòng)，一刀切改為價(jià)格浮動(dòng)，網(wǎng)簽限價(jià)提高；武漢部分銀行下調(diào)首套二套房貸款利率，全國房貸利率在11月也出現(xiàn)了“拐點(diǎn)”。預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)用鋼保持季節(jié)性弱勢，市場普遍預(yù)計(jì)2019年房地產(chǎn)開發(fā)投資及新屋開工增速將回落，長期內(nèi)該領(lǐng)域?qū)ㄖ摬南M(fèi)的拉動(dòng)作用也將減弱。
　　工程機(jī)械行業(yè)

　　今年挖掘機(jī)等工程機(jī)械銷量出現(xiàn)顯著增長，1-11月份挖掘機(jī)累計(jì)銷量187393臺(tái)，同比增長48.45%，11月份共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品15877臺(tái)，同比增長14.87%。預(yù)計(jì)2019-2021年挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、混凝土機(jī)械等將陸續(xù)迎來更換高峰，使得未來幾年工程機(jī)械行業(yè)的增長具有較強(qiáng)的可持續(xù)性，對(duì)優(yōu)特鋼、中厚板、型材形成一定利好。  
　　總體來說，環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化在2019仍將延續(xù)，供應(yīng)端支撐尚存。從需求端看，2019年基建反彈將緩解地產(chǎn)投資下行壓力，建筑用鋼需求韌性較強(qiáng)。而考慮到經(jīng)濟(jì)面中美貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性增多，制造業(yè)用鋼需求或整體承壓。就本月行情預(yù)期，春節(jié)前鋼價(jià)需求支撐相對(duì)乏力，窄幅反彈后回歸弱調(diào)或仍占據(jù)主基調(diào)，但預(yù)計(jì)各品種浮動(dòng)空間相對(duì)不大，操作建議耐心謹(jǐn)慎為宜。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。