美聯(lián)儲(chǔ)降息理由近來(lái)減弱 但交易員趁機(jī)加倍鴿派押注
發(fā)布時(shí)間：2019-04-25 08:02
編輯：達(dá)物
來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
56
新浪美股訊 過(guò)去幾周經(jīng)濟(jì)前景似乎變得更加光明，但對(duì)部分市場(chǎng)人士而言，這只是為最壞情況做準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)。
看跌短期利率的押注正在增多，可能是因?yàn)槭袌?chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)考慮以先發(fā)制人的降息來(lái)迫使通脹率接近其目標(biāo)水平。2019年末與2020年到期的歐洲美元期權(quán)合約成交活躍，周三還出現(xiàn)一波5年期美國(guó)國(guó)債期貨購(gòu)買熱潮。
“市場(chǎng)上仍然潛伏著這種永恒的悲觀情緒，”Jefferies LLC高級(jí)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons表示。“任何時(shí)候哪怕捕捉到一絲絲衰退信號(hào)，都會(huì)被視為是基本情形。”
鑒于全球前幾大經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)回暖跡象，抱有政策寬松預(yù)期或許就不太合時(shí)宜。在美國(guó)，最新就業(yè)數(shù)據(jù)證實(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)處于50年來(lái)最強(qiáng)勁的時(shí)期之一。這可能帶動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過(guò)周三公布的德國(guó)商業(yè)信心數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，為避險(xiǎn)買盤增添新的理由。
通脹是缺失的一環(huán)。據(jù)本周報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)考慮“微微”降息，以幫助通脹率達(dá)到2%的目標(biāo)水平。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹率指標(biāo)僅為1.4%。
Simons稱，最近市場(chǎng)偏鴿派的操作，可能更多是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖成本較低，而非預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將降息。
“我相信從現(xiàn)在開(kāi)始到12月會(huì)發(fā)生
其他一些事情，并改變?nèi)藗兤毡榈目捶?，讓人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)再度惡化，到時(shí)候這些押注看上去就更有利了，”他說(shuō)道。
在整個(gè)一季度，市場(chǎng)對(duì)降息做出了更激進(jìn)的定價(jià)，周三的利率市場(chǎng)交易一定程度上使這種定價(jià)再度升溫。美聯(lián)儲(chǔ)3月份會(huì)議之后一直有這種押注，但因4月公布的數(shù)據(jù)更加正面而有所放緩。截至周三，利率市場(chǎng)預(yù)期今年年底前會(huì)有接近25個(gè)基點(diǎn)的降息。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
