美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降低 美股創(chuàng)紀(jì)錄新高

過(guò)去一周，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度觸及近四個(gè)月低點(diǎn)1266.35美元/盎司，因美聯(lián)儲(chǔ)先前的表態(tài)，降低了市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)降息的預(yù)期，刺激美元走高。加上美股創(chuàng)紀(jì)錄新高，共同打壓金價(jià)反彈。

　　但美國(guó)通脹前景仍顯悲觀，美元指數(shù)最終收跌近0.6%，部分黃金投資者回補(bǔ)空頭頭寸，金價(jià)收復(fù)了盤中過(guò)半跌幅，終盤收跌0.56%至1278.93美元/盎司，未進(jìn)一步擴(kuò)大3月初以來(lái)形成的頹勢(shì)。實(shí)物需求火熱，也限制了金價(jià)跌勢(shì)。

　　鮑威爾遭打臉

　　盡管美國(guó)就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁，但交易商更關(guān)注報(bào)告中的疲弱面。美國(guó)上個(gè)月的薪資增長(zhǎng)沒(méi)有像預(yù)期的那樣加速，保持在與溫和通貨膨脹相一致的水平。而稍早前公布的3月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增幅降至14個(gè)月新低的1.6%，進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)。

　　溫和的薪資增長(zhǎng)速度與美聯(lián)儲(chǔ)“近期沒(méi)有調(diào)整利率”的意愿合拍，從而提高了對(duì)這種非孽息貴金屬的吸引力。降息會(huì)降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

　　但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾而言卻是不折不扣的諷刺。他在本周的新聞發(fā)布會(huì)上表示，拖累通脹的因素可能是“暫時(shí)的”，近期沒(méi)有令人信服的理由考慮降息。而很多人之前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)變得更鴿派一些，并據(jù)此做空黃金。

　　UniCredit Research首席美國(guó)分析師Harm Bandholz表示：“就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，足以消除對(duì)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的任何短期擔(dān)憂，而薪資增長(zhǎng)的強(qiáng)勁程度不足以迫使美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策立場(chǎng)。”

　　High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“我們看到，在本周遭到拋售之后，出現(xiàn)空頭回補(bǔ)帶動(dòng)的反彈，美元疲弱，這也扶助金價(jià)。”

　　加上美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)4月制造業(yè)指數(shù)意外大幅降至52.8,4月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)也意外降至20個(gè)月低點(diǎn)，這些都令美元黯然失色。

　　實(shí)物需求熱得發(fā)燙

　　世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)周四表示，全球央行為了將儲(chǔ)備多元化，在1-3月期間總計(jì)買進(jìn)145.5噸黃金，較上年同期增加逾68%。2018年全球央行采購(gòu)了651.5噸黃金，創(chuàng)下1967年來(lái)最高購(gòu)買量。

　　WGC市場(chǎng)情報(bào)主管Alistair Hewitt說(shuō)：“鑒于央行買盤具有戰(zhàn)略性質(zhì)，我們預(yù)計(jì)動(dòng)能仍將持續(xù)。”并稱他預(yù)計(jì)全球央行今年將采購(gòu)500-600噸黃金。

　　WGC表示，投資者受到政治和經(jīng)濟(jì)不確定性以及升息速度放緩前景的鼓舞，買進(jìn)黃金支持的上市交易基金(ETF)，持倉(cāng)增加40.3噸，較上年同期增加49%。

　　Hewitt補(bǔ)充道，由于投資者希望保護(hù)自己避免受到潛在的英國(guó)脫歐動(dòng)蕩影響，英國(guó)的購(gòu)買量上升了58%至3.6噸。

　　WGC還說(shuō)，全球第一季黃金消費(fèi)量為1053.3噸，高于上年同期的984.2噸。珠寶首飾的黃金消費(fèi)量同比增長(zhǎng)1%至530.3噸，印度需求增長(zhǎng)5%至125.4噸——創(chuàng)2015年以來(lái)的第一季度最大增幅。

　　金價(jià)或借機(jī)從低位翻身

　　中國(guó)和日本市場(chǎng)在本周因國(guó)內(nèi)假期部分或全部休市，但中國(guó)PMI數(shù)據(jù)不佳，還是對(duì)亞洲股市構(gòu)成壓力，市場(chǎng)仍不免擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。

　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)(CFLP)周二聯(lián)合公布，4月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至50.1，低于市場(chǎng)預(yù)期的50.5，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。非制造業(yè)指數(shù)也令人失望地回落到54.3。

　　分析師表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、股票市場(chǎng)出現(xiàn)修正的可能性提高、美聯(lián)儲(chǔ)暫停升息以及美元可能走軟，將使資金重新回到黃金市場(chǎng)。

　　凱投宏觀(Capital Economics)分析師Ross Strachan表示：“我們預(yù)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下滑和避險(xiǎn)需求大增將是推動(dòng)金價(jià)關(guān)鍵因素。”

　　強(qiáng)勢(shì)美股構(gòu)成阻力

　　近來(lái)美國(guó)股市表現(xiàn)喜人，在數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上月消費(fèi)者支出創(chuàng)逾九年半來(lái)最大增幅后，標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)本周均創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)，令金價(jià)承壓。

　　INTL FCStone分析師Edward Meir在一篇報(bào)告中指出，金價(jià)尚未能克服這些利空因素，即使有漲勢(shì)可能也會(huì)短暫，“基于缺乏向上推力，我們不建議在目前水位建立黃金多倉(cāng)。雖然美元目前沒(méi)有因?yàn)楹暧^數(shù)據(jù)強(qiáng)勁而走高，但也沒(méi)有大跌，美國(guó)長(zhǎng)期利率亦然。”

　　金價(jià)或難以突破2016年觸及的1375.31美元和去年觸及的1366.15美元高位，這兩個(gè)價(jià)位構(gòu)成強(qiáng)勁的技術(shù)阻力。LBBW分析師Frank Schallenberger表示：“我們需要強(qiáng)大的動(dòng)力才能打破這種阻力。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。