9月19日【黑金盤點(diǎn)】黑色商品全線下跌，品種現(xiàn)貨延續(xù)跌勢

核心觀點(diǎn)：

今日黑色系商品期貨全線下跌，鐵礦領(lǐng)跌4.64%，螺紋跌3.3%，熱卷跌2.83%，焦炭跌1.13%，焦煤跌1.49%，黑鏈指數(shù)小幅下跌，資金小幅流入。整體來看今日鐵礦石大幅下跌帶動黑色系集體下挫，本周庫存降速縮窄，另外產(chǎn)量方面卻在提升，另外今年秋冬限產(chǎn)征求意見稿中未提及對鋼鐵、建材、焦化等高排放行業(yè)實施“錯峰生產(chǎn)”，限產(chǎn)力度放寬使得市場情緒悲觀，操作上建議逢高做空，短線操作。品種現(xiàn)貨方面，受盤面鋼價小幅收漲，其中螺紋均價跌24元/噸，熱卷均價跌20元/噸，其他品種均呈現(xiàn)不同程度下跌，市場交投不暢；唐山鋼坯出廠降30元/噸，報3340元/噸。預(yù)計短期盤面鋼價震蕩趨弱運(yùn)行，現(xiàn)貨價格震蕩下行。

1、【黑色金屬大跌 能化延續(xù)跌勢】

國內(nèi)商品期貨收盤，菜籽收漲4.25%，線材收漲0.99%，菜粕收漲0.54%，滬鎳收漲0.59%；鐵礦石收跌4.64%，螺紋收跌3.30%，原油收跌3.21%，熱卷收跌2.83%，PTA收跌2.99%。

2、【滬指逼近3000點(diǎn)創(chuàng)業(yè)板漲超1% 科技股卷土重來】

受到外圍消息刺激，早盤滬深兩市小幅高開，隨后指數(shù)出現(xiàn)分化，滬指全天窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指一路震蕩上揚(yáng)，盤中一度漲近2%。盤面上以國產(chǎn)芯片、PCB和華為概念為首的科技板塊帶動市場人氣，個股整體普漲，成交量依舊維持低迷。從板塊指數(shù)方面看，旅游、國產(chǎn)芯片和PCB等板塊漲幅居前，石油、天然氣和黃金等板塊跌幅居前。截止收盤，滬指漲0.46%，報收2999點(diǎn)，再度逼近3000點(diǎn)；深成指漲1.01%，報收9852點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.57%，報收1705點(diǎn)。滬股通全天凈流入7.86億元，深股通全天凈流入26.3億元。

3、【財政部副部長：預(yù)計今年減稅降費(fèi)規(guī)模將超過2萬億元】

財政部副部長許宏才19日在2019預(yù)算績效管理國際研討會上表示，預(yù)計今年減稅降費(fèi)規(guī)模將超過2萬億元，企業(yè)受益的同時，政府收入減緩，更需要加強(qiáng)績效管理，壓減一般性支出，提高資金使用效率。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今日國內(nèi)黑色系商品期貨大幅下跌，鐵礦領(lǐng)跌4.64%，螺紋跌3.3%，熱卷跌2.83%，焦炭跌1.13%，焦煤跌1.49%，黑鏈指數(shù)震蕩下跌，資金小幅流入。具體來看: 建筑鋼材現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)下調(diào)，本周庫存降速縮窄，另外產(chǎn)量方面卻在提升，此外秋冬季限力度較前幾年據(jù)說會有所放松，種種跡象使得市場情緒悲觀。技術(shù)上，RB2001合約增倉下行，1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA繼續(xù)下行并擊穿0軸，綠柱放大；1小時BOLL指標(biāo)顯示中軸與下軌開口向下發(fā)散。操作上建議，空單繼續(xù)持有，突破3450止盈出場。

3.1.鋼鐵原料

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

鋼坯:19日唐山鋼坯出廠降30元/噸，報3340元/噸。今日直發(fā)順暢，倉儲現(xiàn)貨午前3430部分成交，盤中期鋼大幅走低，現(xiàn)貨價格午后不斷下調(diào)報價，部分低報3380元/噸難成交，市場謹(jǐn)慎觀望。下游成品材價格走低，成交全天顯清淡。截止16：00統(tǒng)唐山20家型鋼廠售18300噸，較早盤增142%，較上一交易日減51%。鋼坯基本面支撐難抵期貨市場影響，近期唐山市場僅鋼坯直發(fā)資源相對順暢，鋼坯現(xiàn)貨、下游調(diào)坯成材交投均顯壓力。本周調(diào)研下游對坯需求雖仍處高位，倉儲現(xiàn)貨庫存降速已顯放緩。下游停產(chǎn)期限再次臨近，下游軋鋼企業(yè)已逐步減弱采坯情緒，廠內(nèi)庫存上已降坯補(bǔ)材為主。不過本周華北（除唐山）、華東等市場，受建筑材價格回暖影響，鋼廠端在鋼坯接單上顯飽滿，部分區(qū)域鋼廠目前鋼坯以排產(chǎn)為主。另外9月下旬環(huán)保背景錯綜，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)大概率公布，下游軋鋼23日-10月4日執(zhí)行限產(chǎn)，鋼廠端9月28日-10月4日執(zhí)行9月第二階段限產(chǎn)政策，鋼坯供需同步受影響，但一定程度上或?qū)κ袌鎏嵴?，帶動價格上行。不過由于目前市場對限產(chǎn)政策心態(tài)上多顯看淡，鋼坯價格類似去年大漲難現(xiàn)。從今日期現(xiàn)市場及短期下游軋鋼企業(yè)限產(chǎn)預(yù)期看，短期內(nèi)鋼坯價格承壓之勢或持續(xù)。

生鐵：19日生鐵市場價格多數(shù)地區(qū)暫穩(wěn)，僅湖北大冶煉鐵報價上調(diào)50元/噸。山西翼城：鑄鐵3270元/噸，球鐵3170元/噸，煉鐵2950元/噸；山東臨沂：鑄鐵3160元/噸，球鐵3250元/噸，煉鐵2900元/噸，現(xiàn)款含稅。部分地區(qū)煉鐵成交尚可，鋼廠采購積極性不減，市場資源相對偏緊，目前庫存維持偏低水平，部分鐵廠出貨一般，高價成交者偏少，報價暫穩(wěn)觀望為主；球鐵、鑄鐵交投氛圍一般，山西、山東、河北等地區(qū)鐵廠目前庫存不高，出貨較前期有所放緩，而個別鐵廠月底有停產(chǎn)可能性，報價持穩(wěn)為主。成本方面：今日焦炭價格指數(shù)為1860.3，較昨日持平，焦炭持穩(wěn)運(yùn)行；今日鐵礦石價格指數(shù)為734.1，較昨日下跌2.3，鐵礦石價格震蕩運(yùn)行為主。預(yù)計明日生鐵市場價格盤整運(yùn)行。

廢鋼:19日廢鋼市場震蕩運(yùn)行，調(diào)價鋼廠漲跌互現(xiàn)，漲價鋼廠漲幅在40-130元/噸，跌價鋼廠跌幅在10-30元/噸。廢鋼價格指數(shù)為2588.9，穩(wěn)。今期螺大跌，同時帶動鐵礦大跌，成材現(xiàn)貨價格也跟跌，廢鋼市場受近期成材成交不佳影響而企穩(wěn)盤整，近日廢鋼市場也多以觀望為主。今日成材周度社會庫存有所下降，但鋼廠產(chǎn)量增加，限產(chǎn)不及預(yù)期，加之連續(xù)幾日的成交不佳，去庫存速度緩慢，因此市場消極情緒發(fā)酵，帶動期貨及現(xiàn)貨市場價格的下跌，后市的廢鋼行情還應(yīng)多關(guān)注成材端的變動，現(xiàn)目前而言，不太樂觀。同時廢鋼調(diào)價具有滯后性，由于廢鋼市場資源偏緊，而鋼廠仍有需求，短期內(nèi)，廢鋼下跌空間有限，而上漲動力不足。預(yù)計明日廢鋼市場窄幅偏弱運(yùn)行。

國產(chǎn)礦：19日國產(chǎn)礦價格暫穩(wěn)。具體看來：華北——唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠880元/噸，遷西66%干基含稅現(xiàn)金出891元/噸，遷安66%干基含稅現(xiàn)金出廠900元/噸；遵化66%干基含稅現(xiàn)金出廠850元/噸；寬城65%干基含稅現(xiàn)金出廠760元/噸；灤平63.5%釩鈦粉干基含稅現(xiàn)金出廠813元/噸；沙河64%（堿）濕基不含稅現(xiàn)匯出廠現(xiàn)執(zhí)行650元/噸。

進(jìn)口礦：19日進(jìn)口礦市場弱勢下行，貿(mào)易商報價較昨日下跌10-15元/噸，鋼廠補(bǔ)庫積極性較好，成交尚可。早間山東地區(qū)PB粉報價745，沿江地區(qū)PB粉報價765；全天連鐵合約弱勢下行，貿(mào)易商出貨心態(tài)一般，但隨著鋼廠詢盤增多，貿(mào)易商擔(dān)心下周成交縮量，所以轉(zhuǎn)而以出貨為主。

3.2.成品材

【普鋼品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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建筑鋼材：19日國內(nèi)建筑鋼材價格明顯下跌，主要城市螺紋鋼均價3868元/噸，較上一交易日下跌24元/噸，螺紋鋼價格指數(shù)3817，較上一交易日下跌12。分區(qū)域來看，華東、華北跌幅較大，東北整體持穩(wěn)，其他地區(qū)小幅下跌。具體到今日市場，早盤市場報價較昨日有所下跌，盤中需求一般，價格出現(xiàn)松動，午后，在期螺跳水的影響下，部分地區(qū)價格出現(xiàn)第三次下跌，最大跌幅達(dá)50元/噸。從數(shù)據(jù)層面看，主動去庫周期價格從低點(diǎn)拉漲200元/噸左右后，產(chǎn)量開始出現(xiàn)復(fù)蘇，廠內(nèi)庫存微增，社會庫存降幅收窄，表明供需差值并不大，平衡易被打破，所以市場面臨的風(fēng)險不言而喻。目前市場仍以主動避險為主，價格沖高困難，下行仍有成本支撐，預(yù)計整體呈弱勢震蕩態(tài)勢運(yùn)行。

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熱軋：19日熱軋板卷全國主要城市價格大幅下跌，截止發(fā)稿時3.0熱軋板卷全國均價3798元/噸，較上個交易日下跌20元/噸，4.75熱軋板卷全國均價3740元/噸，較上個交易日下跌20元/噸。從區(qū)域來看今日價格漲跌互現(xiàn)，其中華東、華南、華中、華北、東北地區(qū)部分城市價格大幅下跌，西南、西北地區(qū)價格小幅下跌。受昨夜美聯(lián)儲影響金融市場出現(xiàn)大幅波動，其中黑色商品期貨市場鐵礦石領(lǐng)跌帶動了成材的大幅下跌，現(xiàn)貨市場早盤開盤報價開始走低，但成交一般，午后期貨盤面跳水導(dǎo)致現(xiàn)貨市場信心急轉(zhuǎn)直下，價格也一路走低，且跌后依然成交乏力，但今日午后市場投機(jī)氛圍開始有所活躍，買入市場低價資源，目前商家手中資源成本不低，不愿低賣，這樣導(dǎo)致投機(jī)類客戶收到的低價資源并不多。從目前的情況看，反彈趨勢已被打斷，商家訂貨意愿較弱，鋼廠壓力加大，價格開始進(jìn)入調(diào)整階段。另外今日本網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布，鋼廠產(chǎn)量周環(huán)比減少7.23萬噸，鋼廠庫存增加1.64萬噸，社會庫存增加1.09萬噸。

冷軋：19日全國冷軋板卷現(xiàn)貨價格弱勢運(yùn)行，全國均價4334元/噸，環(huán)比上一交易日跌2元/噸，其中上海、樂從、天津價格分別是4260、4270和4180元/噸，據(jù)市場反饋情況看，今日上海、青島、合肥、廣州、鄭州跌10-20元/噸，其余市場穩(wěn)價；心態(tài)方面，今日期貨盤面弱勢下跌，現(xiàn)貨表現(xiàn)一般；午后隨著庫存數(shù)據(jù)公布，廠庫、社庫雙增，市場看空情緒再度被點(diǎn)燃，尤其是熱卷現(xiàn)貨表現(xiàn)差勁，從而帶動冷軋成交轉(zhuǎn)弱。貿(mào)易商表示，節(jié)前終端市場需求一般，近期各地資源偏緊局面得到緩解，短期價格存在一定下行空間。綜合來看，預(yù)計明日全國冷軋板卷價格偏弱運(yùn)行。

中厚板：19日國內(nèi)中厚板市場價格繼續(xù)下跌，全國20mm普板均價3832元/噸，較昨日均價下跌10元/噸。其中南京、福州、廣州、長沙、北京、重慶、南昌等地下跌20-30元/噸，其余市場多窄幅降10元/噸或持穩(wěn)。市場方面，今日受全國庫存下降放緩影響，午后黑色系期貨大幅下降，部分市場盤中下調(diào)10元/噸，市場整體成交一般，未見大幅縮水。鋼廠方面，據(jù)了解9月部分鋼廠接單不太理想，壓力多向協(xié)議戶轉(zhuǎn)移。綜合來看，短期內(nèi)中厚板市場窄幅偏弱運(yùn)行。

涂鍍：19日國內(nèi)部分城市鍍鋅板卷價格小幅下跌，成交整體表現(xiàn)一般。鍍鋅板卷1.0mm全國均價4669元/噸，日均價格環(huán)比下跌5元/噸，彩涂板卷0.476mm全國均價5741元/噸，日均價格環(huán)比下跌3元/噸。今日鍍鋅價格最大跌幅出現(xiàn)在鄭州，主要是因為民營價格普遍下調(diào)，河北萬利價格下跌 50元/噸，。據(jù)邯鄲市場商家反饋，河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)消息頻頻流出，但市場各大鋼廠供應(yīng)都比較正常，價格下跌主要是受期貨持續(xù)下行影響。在市場終端采購意愿偏弱情況下，商家選擇降價出貨，但商家本月訂貨成本偏高，價格下行空間有限。綜合來看，期貨持續(xù)走弱，現(xiàn)貨價格小幅下行，但有成本支撐，預(yù)計國內(nèi)價格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

【專業(yè)品種】

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

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型鋼：19日國內(nèi)型鋼市場價格盤整趨弱運(yùn)行。早盤唐山型鋼價格穩(wěn)中整理，個別低價成交，整體出貨表現(xiàn)不佳，午后個別廠商松動出貨，但市場交投氛圍并無明顯改觀，下游采購積極性不高，成交不暢。期貨低位震蕩，影響市場情緒走低，市場多持觀望態(tài)度。華東型材價格盤整趨弱，由于目前現(xiàn)貨市場成交繼續(xù)下滑，市場心態(tài)對短期存在明顯看空，加之期貨盤面的持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場報價松動幅度增加。此外，近期市場到貨情況正常，因此商家操作維持出貨為主。華南型材報價小幅趨弱10-20元/噸，由于期鋼大幅下挫，市場成交氛圍清淡，下午實際出貨暗降幅度加大。綜合預(yù)計，臨近周末市場操作維持出貨降庫為主，價格或盤整趨弱運(yùn)行。

鋼管：19日國內(nèi)管材價格繼續(xù)小幅下調(diào)。焊管、鍍鋅管方面：原材料帶鋼價格持續(xù)走低，市場信心不足，管廠下調(diào)出廠價格，部分區(qū)域貿(mào)易商跟跌20元/噸左右。據(jù)反饋，雖九月需求有所起色，但仍不及預(yù)期，市場成交難見明顯放量，故部分貿(mào)易商后市看法偏悲觀，多以低價出貨為主。午后鋼坯降價30元/噸，加劇市場情緒，預(yù)計短期內(nèi)焊管價格震蕩趨弱運(yùn)行。無縫管方面：近期管坯價格趨弱運(yùn)行，部分山東管廠挺價無力，有降價出貨跡象。而市場觀望情緒較濃，終端采購難見放量，加上成本壓力較大，商家補(bǔ)庫的積極性不高，庫存基本維持在正常偏低水平。預(yù)計短期國內(nèi)無縫管價格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。

帶鋼：19日全國帶鋼價格降10-40元/噸，降后成交清淡。唐山小窄帶開市持穩(wěn)，主流廠家報3660，整體市場成交活躍，多家出清；唐山355帶鋼開盤降10，成交不暢，午后追降30至現(xiàn)貨3630-3640，瑞豐3660元/噸，成交偏弱。華東帶鋼：今日早盤德龍跌20元/噸，報價3810-3820元/噸，成交偏弱，午后市場報價下跌至3800元/噸，降后成交無好轉(zhuǎn)。華南今日降20元/噸，中寬帶3860-3880元/噸，成交弱。目前帶鋼相對其他品種利潤相對較高，鋼廠內(nèi)部品種調(diào)配，帶鋼產(chǎn)能利用率小幅上升， 今日受期貨持綠震蕩影響，廠商心態(tài)不穩(wěn)，下游采貨量減少?；谀壳霸碌讓⒔?，協(xié)議戶多謹(jǐn)慎操作，預(yù)計短期帶鋼震蕩盤整運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

結(jié)構(gòu)鋼：19日優(yōu)特鋼市場價格暫時穩(wěn)定為主，全國來看45#3912元/噸，40Cr4139元/噸，20CrMnTi4218元/噸，20#管坯3838元/噸。優(yōu)特鋼廠棒材總庫存86.72萬噸，較上周減少0.32萬噸，環(huán)比下降0.37%，較去年同期增加5.24萬噸，同比上升6.43%，較2018年均值減少26.18萬噸，下降23.19%，較2019年前期年均值減少0.08萬噸。預(yù)計短期優(yōu)特鋼市場價格盤整運(yùn)行為主。

工業(yè)線材：19日全國工業(yè)線材價格小幅下跌，其中冷鐓、拉絲與硬線全國均價分別較上一交易日跌1-3元/噸、跌15元/噸和跌2元/噸，截止收盤，全國冷鐓鋼均價4166-4226元/噸、拉絲均價3864元/噸、硬線均價4104元/噸。今日工業(yè)線材市場價格弱勢下跌，早盤貿(mào)易商報價小幅下跌10-20元/噸，下游需求偏軟多以觀望為主，市場交投清淡。午后隨著期盤繼續(xù)跳水下行，現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)下探10-20元/噸，本周公布鋼材產(chǎn)量端數(shù)據(jù)仍然提升，市場心態(tài)逐漸轉(zhuǎn)弱對節(jié)前行情表現(xiàn)悲觀。市場短期仍然供大于求，貿(mào)易商操作方面，多以出清現(xiàn)貨為主，預(yù)期短期工業(yè)線材價格將弱勢震蕩運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。