鄭棉關(guān)注新季收購的量價(jià)變化

內(nèi)外棉價(jià)均現(xiàn)反彈受阻之勢，美棉主力12月合約自8月末57美分/磅的低位反彈至中秋節(jié)前后的63美分/磅，目前回落至60美分/磅；鄭棉主力2001合約自8月底最低點(diǎn)12200元/噸反彈至中秋節(jié)之后的13200元/噸，目前運(yùn)行在12900元/噸?；久嫔?，新花陸續(xù)上市，籽棉價(jià)格以及由此引起的套保壓力成為焦點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，三份清單合計(jì)包括437項(xiàng)商品，是豁免商品數(shù)量最多的一次。但是，美國實(shí)際排除的商品僅為10位稅號(hào)項(xiàng)下的一部分或一小部分，實(shí)際排除金額與預(yù)計(jì)數(shù)值存在較大差距。

新花上市成為市場焦點(diǎn)

內(nèi)地棉花產(chǎn)區(qū)在8月底9月初進(jìn)入新花收購期，但內(nèi)地棉花產(chǎn)量占比只有10%，缺乏參照性。市場關(guān)注焦點(diǎn)是主產(chǎn)區(qū)新疆，其新花收購已于近日開啟。今年新疆棉花開秤晚于去年，開秤價(jià)格低于往年，開秤率和收購量也較低。開秤價(jià)格上，新疆手摘棉開秤價(jià)為5.0—6.0元/公斤，較去年下跌1.5—2.5元/公斤。棉籽價(jià)格有所提高，近期為2.0—2.1元/公斤，這對(duì)降低皮棉成本有利。根據(jù)籽棉開秤價(jià)和棉籽價(jià)格測算，目前的皮棉成本低于期貨價(jià)格，這是加工企業(yè)今年收購態(tài)度謹(jǐn)慎的原因。此外，為防止價(jià)格下跌帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，加工廠積極尋求壓價(jià)貨源，同時(shí)加大期貨套保力度，這令期貨價(jià)格承壓。

隨著新花的陸續(xù)上市，棉花市場迎來政策調(diào)整時(shí)點(diǎn)。拋儲(chǔ)在9月30日到期，按9月20日已累計(jì)拋儲(chǔ)93萬噸、每日掛牌1萬噸計(jì)算，2019年100萬噸的拋儲(chǔ)目標(biāo)基本完成。拋儲(chǔ)結(jié)束，新花上市，是否輪入進(jìn)入決策階段。輪入即代表供應(yīng)壓力的暫時(shí)緩解，會(huì)提振棉價(jià)。反之，若政策遲遲不見落地，則將成為新的促跌因素。整體而言，中美經(jīng)貿(mào)談判和國儲(chǔ)政策很大程度上影響著棉價(jià)走勢。而基本面上，目前新花收購的量價(jià)變化對(duì)棉花價(jià)格的影響中性偏空，后期值得關(guān)注與跟蹤。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。