我國鋼材市場“寒冬”來臨，年底市場價將要大幅下跌？

    一、概述

    進入12月份，建筑鋼材價格出現(xiàn)回落，隨著“北材南下”資源的增多，前期緊俏鋼材資源高價優(yōu)勢不在，開始向正常價格回歸。鋼材終端需求采購腳步亦有放慢跡象，商家出貨意愿增強，降價銷售以促成交。部分地區(qū)低價成交尚可，但大部分地區(qū)成交平平，甚至慘淡，鋼材市場庫存由降反升，壘庫逐步形成，市場觀望情緒再起。
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    二、庫存

    如圖所示，本周螺紋產量增3.41萬噸；廠庫減0.04萬噸；社庫增0.84萬噸，相比上周社庫增幅下降，且廠庫下降數(shù)據利好，但根據市場走勢，價格上漲乏力。
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    三、北材南下
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    四、年底鋼材市場走勢看法

    從鋼材供需端來看，北材南下速度加快，鋼廠和市場端壘庫開始顯現(xiàn)，這種預期的兌現(xiàn)對于市場心態(tài)來說將產生較大的影響。但短內也不必過度的悲觀，主要原因在于當前庫存沒有超出市場心理的警戒線，甚至與往年相比仍然偏低，同時南方終端需求尚在，使得市場盤面表現(xiàn)的較為糾結，多空分歧較大，這種情況短期內還會延續(xù)，導到上漲過后會恐高，而下跌也不流暢。但若后期供需一旦失衡，往下調整的步調要比現(xiàn)在大，否則很難吸引到冬儲的熱情。

    另一方面，鋼材市場利多消息也存在。江蘇、山東和河北等地新一輪治超在行動，2020年底，全國所有封閉式高速公路收費站，入口全面實施入口稱重檢測。瘋狂的超載大貨車在高速公路將不會出現(xiàn)。通知還明確了兩個時間點：一是2019年12月底，區(qū)域內50%以上高速入口完成稱重設備安裝；二是2020年9月底，完成區(qū)域內所有高速入口稱重設備安裝。

   臨近年關，山東各地區(qū)焦化去產能步伐加快，各地列入去產能名單的焦企將面臨徹底關停，山西省關于太原、忻州、陽泉、長治、臨汾壓減過剩焦化產能工作方案的批復，明確了2019年底前關停淘汰一批運行焦爐產能，在確保民生氣源、熱源供應的基礎上，力爭2020年10月底前將在產4.3米焦爐和熱回收焦爐全部關停到位，以上焦炭價格起到較大的提振作用，已有部分地區(qū)開始提價，鋼材成本支撐兌現(xiàn)。
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     個人認為當前鋼材期貨市場多空仍然不是特別的明確，后期要看市場對于庫存和產量的接受度和容忍度，看供需博弈情況。在需求無法衡量的情況下，后期產量和庫存是關注的重點，若壘庫速度繼續(xù)加快，且超出了市場預期，與需求匹配度下降，鋼材現(xiàn)貨價格仍有調整的可能，冬儲有可能會觸發(fā)。

     另外，從宏觀面來看，央行周五MLF超預期續(xù)作，開展1年期MLF操作3000億元，超額對沖到期的1875億，但操作利率維持在3.25%。表明央行即保持年底市場流動性的同時，又在左右平衡時相對謹慎的心理，對于資本市場的刺激程度相比前期要有限。

    短期來看我國鋼材市場多空糾結，反復震蕩。長期來看，我國鋼材價格震蕩趨弱的大基調難有大的改變。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。