2019年鋼鐵產業(yè)年報（熱卷）

成都鋼鐵網資訊12月1日消息：　　3.1  2019年熱卷價格呈“N”字形走勢 　　2019年國內熱軋板卷價格呈現(xiàn)“ N ”字型走勢，以天津、上海、樂從主導市場為例，價格總體在3500-4080元/噸區(qū)間運行。其全年走勢可分為以下 4 個階段。 　　圖1：2019年國內主要城市5.5mm熱軋板卷價格走勢圖 　　第一階段：1月-5月初，震蕩上揚。這段期間，天津最高價3970元，最低價3620元，上漲350元，漲幅9.6%；上海最高價4080元，最低價3630元，上漲450元，漲幅12.3%；樂從最高價4080元，最低價3730元，上漲350元，漲幅9.3 %，最高價時上海與樂從之間的差價幾乎為0。主要影響因素：鋼材成本增高、穩(wěn)增長舉措出臺需求好轉。 　　第二階段：5月-7月初，先跌后漲。這段時間，天津最高價3960元，最低價3780元，上漲180元，漲幅4.7%；上海最高價3990元，最低價3750元，上漲240元，漲幅6.4%；樂從最高價4070元，最低價3860元，上漲210元，漲幅5.4 %。主要影響因素：G20峰會貿易戰(zhàn)和緩，鋼坯累漲240元，期卷數(shù)日連漲與現(xiàn)貨比肩。 　　圖2：2019年熱軋卷板期貨與現(xiàn)貨價格走勢對比圖 　　第三階段：7月-11月初，逐步回落。天津下降430元，低至3530元，降幅10.8%；上海下降490元，低至3500元，降幅 12.3%；樂從下降460元，低至3610元，降幅11.3 %。主要影響因素：喜迎國慶，環(huán)保劇烈，停工管制加強抑制終端需求。 　　第四階段：11月以后，觸底反彈。截止到11月底，天津回漲230元，價格至3760元，漲幅6.5%；上?；貪q210元，價格至3710元，漲幅6%；樂從回漲260元，價格至3890元，漲幅7.2%。主要影響因素：高爐開工率降至歷史低位，鋼鐵產量減少，南下物流遲緩，暖冬氣候作業(yè)時間延長，淡季需求改善等。 　　3.2 2019年熱卷產量微增，供給壓力不大 　　（1）2019年國內熱軋產量較2018年有微幅增長。在資源匹配方面，鋼材品種結構中熱軋中厚寬鋼帶的占比大于熱軋薄寬鋼帶，那么以中厚寬鋼帶產量為例，1-10月份總產量為12892.4萬噸，較2018年同期增加206.8萬噸，同比增長1.63%，增速較上一年有所回落。其中6月份中厚寬鋼帶產量為1407.3萬噸，是2019年產量的高點，7至8月份產量下降，首鋼遷安、本鋼、日照鋼鐵均有十日以上的檢修。值得注意的是10月份中厚寬鋼帶產量為1215.3萬噸，較9月份下降了101.4萬噸，環(huán)比下降了7.7%，同比亦下降了6.43%，是今年降幅較為明顯的月份，10月份包鋼和武鋼的2250mm熱軋產線以及鞍鋼的2150mm熱軋產線進行了十天以上檢修，另外安鋼的1780熱連軋機也有檢修情況，而新疆八鋼熱卷生產線檢修時間較長，延續(xù)到了11月上旬。第四季度北方因污染預警而帶來的限產此起彼伏，導致各地區(qū)熱卷出現(xiàn)資源緊缺、規(guī)格溢價現(xiàn)象，熱軋供應呈現(xiàn)偏緊的局面。 　　圖3： 2019年熱軋板卷產量走勢圖 　?。?）2019年國內熱軋社會庫存整體前高后低，波動幅度最大的是華南地區(qū)，產量減少是影響今年庫存的最大因素。正月前后，淡季效應深入，市場緩慢進入累庫階段，3月1日第9周熱軋卷板社會庫存達到年度最高值為374.59萬噸，相比第一周增加194.91萬噸，相比去年同期高8.43萬噸。為響應號召喜迎國慶，5月開始全國各大主流鋼廠陸續(xù)開始停產限產，時間長力度大，累積到10月11日第42周熱軋卷板社會庫存為253.85萬噸，比國慶節(jié)前第40周增加14.19萬噸，庫存呈現(xiàn)廠庫轉移至社庫的走勢。國慶過后各大鋼廠高爐、產線常規(guī)檢修頻繁，供需雙限對庫存格局產生明顯影響，庫存連續(xù)下降7周，截止到11月29日第49周，熱軋卷板社會庫存降至最低值為179.93萬噸，比42周減少73.92萬噸，相比去年同期低26.87萬噸，其中華南市場降幅最大，比42周減少25.5萬噸，降幅40.4%，創(chuàng)歷史新低。　　圖4：2019年滬津粵主導城市熱軋卷板庫存變化趨勢圖 　?。?）進口方面，2019年我國總體熱軋卷板進口量較2018年小幅減少。1-10月共進口熱軋板卷228.76萬噸，較2018年減少44.58萬噸，同比下降16.31%。其中，上半年進口熱軋134.07萬噸，較2018年同期減少34.91萬噸，同比下降20.66%；7-10月份共進口熱軋94.69萬噸，較2018年同期減少9.67萬噸，同比下降9.27%，但是7月份進口量僅有9.69萬噸，較去年同期下降50%。分貿易方式來看，其中熱軋中厚寬鋼帶進口151.04萬噸，同比下降15.92%，熱軋薄寬鋼帶進口77.31萬噸，同比下降16.74%，熱軋薄板進口0.4萬噸，同比下降51.33%。第四季度以來進口熱卷在市場出現(xiàn)增量，但資源多處于在途狀態(tài)。整體來看，2019年熱卷進口對國內熱卷市場供給帶來的影響有限。　　圖5：2019年熱軋板卷進口量走勢圖 　　總體來說，2019年熱卷利潤較螺紋薄弱，鋼廠鐵水紛紛向長材傾斜，鋼廠調整生產結構，加之環(huán)保限產因素使得熱卷產量不大，市場中間經銷商比往年更加謹慎的操作令庫存相對低位，而第四季度以來進口熱卷多在途，整體供應壓力不大。 　　3.3  2019年熱卷內外需求欠佳，全年消費小增 　?。?）2019年，國內熱軋卷板消費量表現(xiàn)平平，縱觀全年熱軋消費量呈先漲后穩(wěn)的趨勢，截止10月份熱軋卷板主要產品銷售量較2018年同期增加823萬噸，除了5月份銷售量同比下降了3%以外，其他月份同比均有小幅上漲，但多數(shù)漲幅僅在4%-8%之間，從銷售量情況來看熱軋卷板消費表現(xiàn)差強人意。 　?。?）下游需求數(shù)據(jù)下滑。2019年汽車產量持續(xù)下滑，1-11月汽車產銷量同比分別下降9%和9.1%。家電市場“負重前行”，2019年上半年國內家電市場零售額累計4125億元，同比下降2.1%，三季度家電企業(yè)面對的壓力比上半年更加凸顯。另外，1-10月機械工業(yè)增加值雖然同比增長4.3%，但低于同期全國制造業(yè)增速0.2個百分點，其中產量下降包括機床工具、農機產品等下游行業(yè)產品。　　圖6： 2019年熱軋板卷銷售量及出口量走勢圖 　?。?）2019年熱軋出口進一步下滑，1-10月共出口熱軋798.36萬噸，較2018年同期減少126.6萬噸，同比下降13.69%。分貿易方式來看，熱軋中厚寬鋼帶出口量為777.48萬噸，同比下降12.81%。下半年，伴隨國內熱軋庫存低，價格高，國際市場價格競爭優(yōu)勢減弱，三季度出口量較二季度繼續(xù)減少，且10月份跌至年內新低。一方面，一些國家對中國鋼材出口的關稅調查和貿易爭端制約了熱軋的出口量。另一方面，國內外熱卷價格倒掛亦是影響出口下降的重要因素，國內資源售價總體高于熱卷出口價格，熱軋出口優(yōu)勢不再。預計2020年國內熱軋出口量延續(xù)下降趨勢，不過關稅的邊際影響在減弱。 　　3.4  2019年熱卷鋼廠開工率下降，利潤階段性回升 　　2019年熱軋主要鋼企出廠價與2018年相比處于下降趨勢，利潤均處于低谷。與2018年相比，2019年熱軋開工率全年下降，僅2月份、8月份有過相交，其他時間段保持趨勢一致的情況。　　圖7：:2019年熱軋板卷主導鋼廠及市場價格走勢圖　　圖8：:2019年熱軋板卷鋼廠開工率走勢圖 　　對比近兩年社庫累積形態(tài)，2019年對于熱軋而言開局不錯，但2月份開始, 原材料價格持續(xù)拉漲之后，鋼廠生產成本壓力增大，鋼廠利潤受到大幅擠壓。至6月份，全國熱軋鋼廠基本維持在完全成本線附近，隨著市場需求由低谷逐步好轉，而限產逐步趨嚴，供需逐步平衡，鋼廠壓力略有減輕，利潤也小幅回升，鋼廠整體結算價格微幅震蕩調整，相對合理。 　　2020年出口面臨挑戰(zhàn)，內需預期走弱的局面下，熱卷剛需擴大仍是困難重重，而供應方面，市場窄鋼帶轉型中寬產品、以及新增熱軋產線的投產等等因素，使得熱卷產能新增，產量或將小幅增長，但新增產能的釋放速度不會太快，另外軋機產量傾向鍍鋅更多些?？傮w來看，2020年實際下游需求疲軟疊加鋼廠有利潤的產銷理念，則令熱卷面對相對嚴峻的供需壓力，預計2020全年產能利用率維持低位。 　　3.5  2020年熱軋卷板負重前行，價格上行幅度有限 　?。?）2020年國內經濟形勢謹慎樂觀。由于外部不確定因素增加，國內周期性問題與結構性矛盾疊加，經濟運行的風險挑戰(zhàn)較多，市場預計2020年中國經濟增長6%左右。2019年12月中央政治局會議提到2020年要全面做好統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長等“六穩(wěn)”工作，保持經濟運行在合理區(qū)間，中央經濟工作會議明確了2020年的政策組合拳將是“寬貨幣，緊信用，松財政”，預計2020年我國經濟穩(wěn)中向好的基本趨勢不會變，可以對經濟形勢持謹慎樂觀態(tài)度。 　?。?）2020年外貿環(huán)境趨緊，經濟貿易風險仍具有不確定性。全球經濟走弱、外需不振，對鋼材等大宗商品帶來的負面影響不可忽視。不過，日益靈活的人民幣匯率等市場因素客觀上有助于對沖貿易摩擦的負面影響，而且近期全球制造業(yè)景氣指數(shù)邊際企穩(wěn)，12月13日中美第一階段經貿協(xié)議文本達成一致，也在一定程度上預示著外需動能有向積極方向變化的可能。 　?。?）2020年國內熱軋下游需求憂慮仍存。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預測2020年我國鋼材需求量約8.74億噸，同比將小幅下降。2020年基建投資總量或保持增長，但嚴控地方債風險，或仍將制約基建投資增長力度；房地產市場部分增速可能繼續(xù)趨緩，對建筑鋼材消費的拉動作用繼續(xù)減弱；除了工程機械外，其他的鋼材下游制造行業(yè)，包括汽車、家電、造船行業(yè)，整體情況并不樂觀，制造業(yè)領域對鋼材的需求將同比小幅走弱。 　　綜上所述，2020年熱卷行業(yè)仍將“負重前行”，價格上行可能舉步維艱，預計熱卷價格走勢或將延續(xù)相對理性的波動趨勢，價格區(qū)間3350-3950元/噸，總體價格水平或較2019年謹慎持平。

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