鋼廠冬儲“誠意不足” 螺紋鋼或繼續(xù)下行

12月24日，全國25個主要城市20mmHRB400螺紋鋼價格3864元/噸，較上一交易日下跌19元/噸。期螺主力期貨合約收于3510，跌0.68%。今日唐山普方坯報價3300元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。

分區(qū)域來看，上海和杭州等18個城市螺紋鋼價格出現(xiàn)下跌，幅度在10-60元/噸；其他城市較上一交易日持平。

宏觀面：

據(jù)央視新聞報道，國務(wù)院總理李克強強調(diào)，國家將進(jìn)一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。近期市場對于降準(zhǔn)的討論漸起，不少分析人士認(rèn)為，新一輪降準(zhǔn)有望于元旦前后落地。

點評：進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，使得小微企業(yè)真實地享受到降準(zhǔn)帶來的紅利。民營企業(yè)特別是小微企業(yè)有數(shù)量多和分散的特點，話語權(quán)較弱，在資本市場上處于弱勢，定向降準(zhǔn)的政策有利于帶動實體經(jīng)濟(jì)的繁榮，提振市場的信心。

基本面：

Mysteel整理分析了6家東北鋼廠2020年冬儲收款方面的政策。有3家鋼廠明確給出螺紋冬儲收款定價，分別為3700元/噸、3750元/噸，其中1家鋼廠收款定價較2019年冬儲提價250元/噸，有2家鋼廠明確給出盤螺（高線）冬儲收款定價，為3600元/噸、3800元/噸，其中1家鋼廠收款定價較2019年冬儲提價130元/噸、另1家鋼廠去年收款以鋼廠當(dāng)日指導(dǎo)價為收款基價，剩余有1家鋼廠以鋼廠當(dāng)日指導(dǎo)價+100元/噸為收款基價，另1家鋼廠則未明確。

點評：今年鋼廠冬儲收款價格較2019年有明顯提升（預(yù)計提升100-300元/噸），在交貨時間上略有延遲（主要原因在于今年春節(jié)較早），而貼息、優(yōu)惠等方面較去年均無太大變動，不過在結(jié)算方面，2020年鋼廠冬儲顯得似乎“誠意不足”，故商家今年冬儲應(yīng)著重考慮鋼廠結(jié)算變化及結(jié)算限制給冬儲操作所帶來的影響，權(quán)衡利弊，以免虧損。

成交：今日全國139家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交量12.23萬噸，較上一交易日減少2.29萬噸。

綜合來看，臨近年關(guān)，需求持續(xù)較弱，且在期貨市場低迷打壓下，市場悲觀情緒有所加重。庫存方面，年前累庫的情況在預(yù)期范圍之內(nèi)，中期來看庫存仍處在累積階段。因此，預(yù)計螺紋鋼價格繼續(xù)下行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。