由于2015年我國秋菜籽種植面積大幅下滑,2016年國內菜籽供應繼續(xù)減少,但2015年加拿大菜籽產量創(chuàng)歷史次高,同時在加元的貶值效應下,2016年加拿大春菜籽種植面積或將增加,全球菜籽供應降幅小于預期。
我國菜籽對外依存度加大
從2015年11月鄭州商品交易所組織的菜籽主產區(qū)調研情況來看,湖北2014/2015年度菜籽產量在80萬噸左右,預計2015/2016年度菜籽產量為40萬~50萬噸,種植面積同比下降30%~50%;湖南2014/2015年度菜籽產量在40萬噸左右,預計2015/2016年度菜籽產量不到20萬噸,種植面積同比下降50%~60%;四川種植面積下降幅度或低于以上兩個地區(qū),但全國秋菜籽種植面積下降幅度應超過30%,主要原因是菜籽種植收益較小麥明顯偏差。
由于2015年國家不再實行統一的油菜籽臨時收儲政策,改為地方自主決策,中央財政僅給予地方一定補助。2015年各菜籽主產區(qū)的菜籽市場價格同比大幅下降。在地方財政財力相對有限的情況下,各省的菜籽補貼標準均遠低于農戶預期,比如在湖北和安徽,對種植油菜的補貼標準是每畝46~48元,按每畝300斤的單產計算,油菜籽的補貼水平為320元/噸左右。
按照收購期油廠對油菜籽的收購價3400元/噸左右核算,即使加上補貼也僅有3700元/噸,遠遠低于2014年5100元/噸的臨儲收購價,政策轉變導致2015年農民種植油菜的收益大幅下降,在小麥相對穩(wěn)定的情況下,油菜種植收益較小麥明顯偏低。
2015年秋季國內大量菜籽種植面積轉向小麥,使得2016年油菜籽供應大幅減少,進口菜籽供應占比增加,我國菜籽對外依存度加大,進口菜籽成本變化對國內菜油及菜粕價格的影響加大。
加拿大春菜籽種植面積或增
加拿大統計局2015年12月初公布的最新數據顯示,2015/2016年度加拿大油菜籽產量為1720萬噸,遠遠高于10月份預測的1430萬噸,也比2014/2015年度的產量高出5%,創(chuàng)下歷史次高紀錄。加拿大統計局認為,盡管在菜籽生長季節(jié)早期出現干燥天氣,但在夏末出現充足降雨,使得2015年加拿大油菜籽平均單產比2014年增長8%,達到38蒲式耳/英畝,這也是歷史次高紀錄。
作為全球頭號油菜籽出口國,加拿大油菜籽的豐產部分抵消了歐盟及中國油菜籽產量的下降。2015/2016年度全球菜籽期末庫存下降到650.9萬噸,較2014/2015年度下降123.3萬噸,但期末庫存較11月預估的527.8萬噸小幅增加。
2015年,受原油價格大幅下跌的影響,加元兌美元大跌16%,為連續(xù)第三年下跌,自2012年以來累計跌幅達25%,創(chuàng)1970年加元結束盯住美元、自由浮動以來下跌時間最長和跌幅最大紀錄。
由于加元前期貶值幅度驚人,2015年加拿大農戶種植菜籽的收益較好,
加之2016年原油價格前景依舊悲觀,加元在2016年的貶值預期較強,2016年加拿大春菜籽的種植可能出現因匯率貶值而增加的情況,這一情況與2015年巴西大豆種植非常類似。加拿大菜籽種植面積持續(xù)增加,將減輕我國菜籽種植面積下滑對全球菜籽供應的影響。
臨儲拍賣持續(xù)菜油期價承壓
時隔半年之后,國家臨時存儲菜籽油競價銷售于2015年12月11日再度啟動,此后兩周拍賣持續(xù)。12月11日交易會計劃銷售菜籽油63877噸,實際成交36575噸,成交率57.26%;12月16日計劃銷售菜籽油76820噸,實際成交27992噸,成交率36.44%;12月23日計劃銷售菜籽油68572噸,實際成交18969噸,成交率27.66%。
從數據來看,臨儲菜油成交率和成交均價均呈現下降趨勢,顯示市場對臨儲菜油的需求呈現下降趨勢,尤其是2009年臨儲菜油持續(xù)零成交,說明當前市場對5300元/噸的拍賣底價并不認可,拍賣底價需要進一步下調方能實現菜油的去庫存。
一旦政府主管部門對此有了清晰的認識,后期菜油拍賣底價下調應該是大概率事件。總體而言,2016年菜油拍賣可能持續(xù)至6月初,并對菜油期價產生持續(xù)下行壓力,如果后期拍賣底價下調,菜油期價可能跟隨底價進一步向下拓展運行區(qū)間。
國產DDGS或侵占粕類份額
2015年國家臨儲玉米收購底價下調至1元/斤,導致玉米市場價格較2014年明顯下滑。2016年玉米臨儲收購期結束后,臨儲玉米數量將會超過2億噸。天量臨儲玉米的去庫存工作將在2016年持續(xù)展開,屆時玉米市場價格可能面臨進一步的下行壓力,2016年玉米市場價格下降空間較大。同時,政府可能對下游玉米深加工企業(yè)實施補貼政策,以刺激玉米的消費需求。
DDGS作為玉米深加工的下游產品,其2016年的產銷量可能出現井噴式增長。作為飼用蛋白原料的一種,國產DDGS將會侵占豆粕、菜粕的市場份額,并使得國內蛋白原料市場供過于求的局面進一步惡化。菜粕作為雜粕的一種,其價格也勢必受到低價DDGS的有力沖擊,2016年的價格運行重心或將較2015年進一步下移。
備注:數據僅供參考,不作為投資依據。
| 名稱 | 最新價 | 漲跌 |
|---|---|---|
| 高強盤螺 | 3880 | - |
| 花紋卷 | 3230 | - |
| 容器板 | 3640 | - |
| 鍍鋅管 | 4210 | - |
| U型鋼板樁 | 3870 | - |
| 鍍鋅板卷 | 3980 | - |
| 管坯 | 32290 | - |
| 冷軋取向硅鋼 | 9460 | - |
| 圓鋼 | 3600 | - |
| 鉬鐵 | 227600 | 1,500 |
| 低合金方坯 | 3110 | - |
| 塊礦 | 820 | - |
| 一級焦 | 1610 | - |
| 鎳 | 145220 | 5000 |
| 中廢 | 2270 | - |
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