建材周評：年關(guān)將至，市價主穩(wěn)運行（1.13-1.17）

    五、原料成本

    ◆鋼坯：本周唐山鋼坯價格持穩(wěn)運行，主流鋼廠鋼坯執(zhí)行春節(jié)鎖價政策3300元從1月13日至1月30日，臨近春節(jié)，成交多以直發(fā)預(yù)售為主，成交尚可，貿(mào)易商加價10元，倉儲現(xiàn)貨目前 3410元含稅，黑色系期螺持紅震蕩，提振市場操作信心，商家多以出貨為主。唐山市重污染天氣應(yīng)對指揮部決定自2020年1月15日18時起，全市啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng),解除時間另行通知。受環(huán)保限產(chǎn)影響，唐山地區(qū)調(diào)坯型鋼廠今起陸續(xù)停產(chǎn)，下游成品材價格主穩(wěn)個別上調(diào)，鋼廠主要接年后訂單，目前南北方鋼廠陸續(xù)開始放假，商家多離市回鄉(xiāng)，保持觀望心態(tài)，近期各大倉儲庫存均增加，但因廠商冬儲以遠期盤面為主，因此整體庫存增幅較小，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨市場逐漸進入有價無市狀態(tài)，坯廠將繼續(xù)執(zhí)行春節(jié)鎖價政策。

    ◆鐵礦石：本周鐵礦石市場穩(wěn)中偏強運行。普指在95美金附近震蕩，臨近年底，不管是遠期現(xiàn)貨還是港口現(xiàn)貨成交都明顯縮量。但從報盤上看，礦商挺價意愿很強，不管賣不賣得動就是不跌價，看好一季度礦山因發(fā)貨洼地導致的資源短缺，多數(shù)礦商認為價格易漲難跌；當然也有部分礦商為了資金回流，在普指下跌后跟隨下調(diào)一些價格，幅度不大。賣盤方面，海漂受澳洲颶風和巴西雨季影響較多，雖然“布雷克”氣旋強度已經(jīng)減弱，但仍給皮爾巴拉地區(qū)的開采帶來影響；巴西雨季導致的洪水預(yù)期加強，來自巴西礦山的供給已經(jīng)收緊，這種狀態(tài)很有可能短時間內(nèi)推高海漂價格。礦種方面，澳巴中高品礦是目前鋼廠需求的重點，包括PB粉、紐曼粉、巴混等，都是鋼廠詢盤的目標，主要原因在于這些主流礦粉好用且轉(zhuǎn)手方便，一旦遇到行情波動，脫手也相對容易。鋼廠方面，目前已有許多鋼廠獲得足夠的庫存，港口鋼廠的采購活動開始放緩。加之鐵礦價格攀升，目前的鋼材利潤有些令人擔憂，以目前的價格來看，鋼廠大量補庫的操作并不多。鑒于全球鋼鐵市場復(fù)蘇和中國經(jīng)濟持續(xù)增長等宏觀經(jīng)濟因素利好，鐵礦石價格得到了一定程度的支撐。國產(chǎn)礦方面，商家盼漲心態(tài)積極，由于大雪天氣，交通受阻，山東山西運費大幅上漲。邯鄲武安鋼企庫存消耗較多，補庫加日用采買運輸壓力較大。唐山市場貿(mào)易商對節(jié)后價格還有期盼，所以價格維持高要，個別鋼企還在加緊補庫，鑫達、國義、軋一和港陸均紛紛上調(diào)10-15元。但唐山再次啟動二級預(yù)警，市場運輸受阻，加之本地鋼企補庫接近尾聲，市場整體交投偏清淡。預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)個調(diào)運行。

    ◆廢鋼：本周國內(nèi)廢鋼漲跌互現(xiàn)，但漲價情況相比跌價要多。臨近年底，隨著電爐放假時間出爐，各地區(qū)即將放假的鋼企壓價收貨，部分長流程也在頻繁檢修，致廢鋼用量有所減少。但正常生產(chǎn)的長流程鋼企對廢鋼需求仍較足，尤其是還在冬儲的企業(yè)，價格較為堅挺。另外本周東北、華北地區(qū)多地降雪，使得交通運輸受阻，工地加工受限，鋼廠到貨量下降，在近兩日鋼坯漲價的情況下，部分廠家漲價20-30元/噸不等，來吸引年前最后一波貨源?？傮w來看目前廢鋼基地最多操作十天左右，有的外地商家已停工，后期市場貨源供應(yīng)量只會越來越少，拉漲吸貨的效果也非常有限，故鋼廠方面價格調(diào)整意愿也不大，預(yù)計下周以穩(wěn)為主，窄幅波動在30元/噸以內(nèi)。

    六、行情預(yù)判

    由于春節(jié)日益臨近，因此，我們認為下周鋼價仍將延續(xù)平穩(wěn)，對于春節(jié)假期過后的一周，我們通過多角度綜合分析，預(yù)計鋼價為穩(wěn)中小幅拉漲的走勢，主要原因如下：（一）從利多角度而言：1、電爐鋼廠處于停產(chǎn)檢修狀態(tài)，疊加部分長流程鋼廠也有檢修的計劃，故產(chǎn)量已連續(xù)兩周回落；2、全國多地的地方政府專項債加速發(fā)行，有助于增強市場對未來基建發(fā)力、提振鋼材消費的信心；3、中美已簽署第一階段貿(mào)易協(xié)定，兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系的緩和有助于增強市場投資的信心；4、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，部分地產(chǎn)數(shù)據(jù)雖出現(xiàn)適度的同比回落，但從新開工和施工等數(shù)據(jù)來看，依然有不錯的韌性；（二）、從利空角度而言：1、隨著春節(jié)期間壘庫的持續(xù)進行，節(jié)后庫存較高，有待工地陸續(xù)開工加以消化；2、鋼材產(chǎn)量雖有一定的回落，但是在需求尚未啟動前，供應(yīng)壓力仍然值得重視；3、較多貿(mào)易商對節(jié)后供需仍然保持不樂觀、偏謹慎的情緒，拿貨積極性不高，不太有利于庫存的消化。因此，我們綜合分析后，預(yù)計下周鋼價延續(xù)平穩(wěn)的節(jié)奏；春節(jié)假期后的一周鋼價或為穩(wěn)中小漲的態(tài)勢，總的上漲額度介于10-50元/噸不等。

    七、產(chǎn)業(yè)信息

    2019年粗鋼產(chǎn)量近10億噸?全年鋼材出口下滑7.3%

    ◆粗鋼產(chǎn)量：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，12月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為8427萬噸、6706萬噸和10433萬噸，同比分別增長11.6%、增長6%和增長11.3%；日均產(chǎn)量分別為271.84萬噸、216.32萬噸和336.55萬噸，日均環(huán)比分別增長1.6%、增長0.2%?和下降2.9%。2019年1-12月生鐵產(chǎn)量80937萬噸，同比增長5.3%。2019年1-12月粗鋼產(chǎn)量99634萬噸，同比增長8.3%。2019年1-12月鋼材產(chǎn)量120477萬噸，同比增長9.8%。。

    ◆鋼材出口：海關(guān)總署2020年1月14日數(shù)據(jù)顯示：2019年12月我國出口鋼材468.4萬噸，較上月增加10.9萬噸，同比下降15.8%；1-12月我國累計出口鋼材6429.3萬噸，同比下降7.3%；進口鋼材148.3萬噸，較上月增加44.1萬噸，同比增長46.8%；1-12月我國累計進口鋼材1230.4萬噸，同比下降6.5%。

    八、下游基建

    ◆基建領(lǐng)域：近日總理主持召開國務(wù)院第四次全體會議，研究部署一季度工作，要求，各地區(qū)要加快發(fā)行和用好地方政府專項債券，推動在建工程建設(shè)和具備條件項目及早開工，帶動擴大有效投資。發(fā)改委陳洪宛表示，鼓勵債券資金投向重大戰(zhàn)略和重大工程。據(jù)綜合機構(gòu)、專家預(yù)測，今年地方債發(fā)行規(guī)模突破5萬億元幾無懸念，甚至有機構(gòu)預(yù)測可能突破6萬億元，今年地方1月(計劃)發(fā)行新增債券規(guī)模逼近7000億元，創(chuàng)歷史新高，更多資金投向重大民生補短板領(lǐng)域。另外，在近期召開的地方兩會中，穩(wěn)增長位列多地經(jīng)濟工作首要位置，地方政府多數(shù)強調(diào)穩(wěn)投資的重要性。其中，北京政府工作報告提出要切實增加有效投資；浙江指出要積極擴大有效投資，全面實施投資新政；廣東提出，要加大基礎(chǔ)設(shè)施補短板力度；湖北在政府工作報告中則將“基建”分為“老”與“新”，一方面鞏固提升“老基建”，另一方面也提出超前布局“新基建”；重慶今年將以構(gòu)建綜合交通樞紐為目標推進基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。鑒于多地重大項目集中開工穩(wěn)投資，預(yù)計今年一季度基建用鋼總量保持穩(wěn)定增長。但短期內(nèi)年關(guān)靠近，工地停工，下游需求也將降至冰點。
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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。