1月20日節(jié)后預(yù)測(cè)：江西建材或先揚(yáng)后抑

隨著春節(jié)氛圍日漸濃厚，省內(nèi)大多建設(shè)項(xiàng)目逐漸停工，下游建材需求基本停滯，貿(mào)易商也陸續(xù)休市，市場(chǎng)氛圍冷清。節(jié)前一周江西建材價(jià)格盤整運(yùn)行，節(jié)后價(jià)格又會(huì)呈現(xiàn)何種走勢(shì)？

一、近幾年春節(jié)前后價(jià)格回顧

通過對(duì)比2017年-2019年春節(jié)前后江西建材價(jià)格走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后第一周江西建材價(jià)格均震蕩走強(qiáng)，具體來(lái)看，2017年-2019年價(jià)格漲幅分別為40元/噸、90元/噸和41元/噸。從春節(jié)后第二周，各年價(jià)格走勢(shì)不一，2018年主要受庫(kù)存暴庫(kù)影響，致使價(jià)格一路暴跌。2019年春節(jié)后江西建材價(jià)格在經(jīng)歷了短暫的弱勢(shì)調(diào)整后再度走強(qiáng)。

就今年情況來(lái)看，截至2020年1月20日，南昌建材市場(chǎng)主流價(jià)格3840元/噸，較2019年12月初價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整累積260元/噸，價(jià)格處于階段性低位的同時(shí)也為節(jié)后價(jià)格短暫性上漲提供了可能性。

二、鋼廠小檢修為主 貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿減弱

鋼廠方面，通過對(duì)省內(nèi)三大鋼廠調(diào)研發(fā)現(xiàn)，自2020年1月以來(lái)，各鋼廠多為小檢修，對(duì)產(chǎn)量影響有限，春節(jié)期間生產(chǎn)正常，在利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)節(jié)后供應(yīng)會(huì)進(jìn)一步偏松，也將對(duì)節(jié)后價(jià)格持續(xù)上行產(chǎn)生壓力。

冬儲(chǔ)方面，今年省內(nèi)鋼廠出臺(tái)的冬儲(chǔ)政策吸引力較一般，省內(nèi)商家冬儲(chǔ)積極性相對(duì)前兩年有所減弱，多數(shù)貿(mào)易商以鋼廠協(xié)議量被動(dòng)冬儲(chǔ)，冬儲(chǔ)資源較集中于市場(chǎng)大戶，部分大戶除了鋼廠協(xié)議之外，為滿足一定工地需求進(jìn)行了一定量的冬儲(chǔ)。

三、庫(kù)存繼續(xù)累積 峰值或?qū)⑻崆?/p>

筆者梳理了2017年-2019年春節(jié)前后南昌螺紋庫(kù)存走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，節(jié)后南昌螺紋社會(huì)庫(kù)存基本上都會(huì)出現(xiàn)快速累積的現(xiàn)象，2017年-2019年節(jié)后第一周南昌螺紋庫(kù)存增幅分別為13.8%、30.8%、110.5%，節(jié)后第四周庫(kù)存增幅分別達(dá)到52.7%、47.3%、254.5%。2019年春節(jié)前庫(kù)存相對(duì)低位，春節(jié)后庫(kù)存增幅較大，節(jié)后第五周南昌螺紋社會(huì)庫(kù)存達(dá)到階段性峰值35.55萬(wàn)噸。

截止2020年1月10日，據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，南昌建材主流貿(mào)易商總庫(kù)存在11萬(wàn)噸以上，其中南昌螺紋庫(kù)存7.7萬(wàn)噸以上，目前庫(kù)存水平壓力不大，筆者對(duì)節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存進(jìn)行了調(diào)研和整理，隨著春節(jié)后前期資源陸續(xù)到貨，預(yù)計(jì)節(jié)后南昌螺紋庫(kù)存累計(jì)峰值或?qū)⑦_(dá)到30.68萬(wàn)噸，由于今年春節(jié)較早，預(yù)計(jì)節(jié)后前兩周大量資源會(huì)集中到貨，節(jié)后建材社會(huì)庫(kù)存到達(dá)峰值的時(shí)間點(diǎn)或早于去年，加之今年冬儲(chǔ)意愿弱，螺紋廠庫(kù)累積并在節(jié)后逐步向社庫(kù)轉(zhuǎn)移，這也會(huì)令2月江西建材價(jià)格承壓。

值得關(guān)注的是今年省內(nèi)冬儲(chǔ)積極性不高，且2019年四季度社庫(kù)大幅低于去年同期，中小戶的庫(kù)存2019年末已經(jīng)降至極低水平，市場(chǎng)大戶庫(kù)存也持續(xù)維持低位，預(yù)計(jì)節(jié)后會(huì)有部分資金充裕的貿(mào)易商入手，可能會(huì)促成江西建材價(jià)格短暫沖高。

四、2020年基建需求可期

1月15日，江西省第十三屆人民代表大會(huì)第四次會(huì)議召開，在政府工作報(bào)告提到，2020年江西將重點(diǎn)實(shí)施2933個(gè)省大中型項(xiàng)目，總投資2.57萬(wàn)億元左右，年度投資7700億元左右。2020年江西實(shí)施“大干項(xiàng)目年”活動(dòng)，昌贛高鐵、昌九高速四改八、井岡山機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建和昌西南500千伏輸變電工程等重大項(xiàng)目投運(yùn)，年后省內(nèi)多個(gè)大型基建項(xiàng)目啟動(dòng)，需求復(fù)蘇或早于往年?！?/p>

五、總結(jié)

綜合來(lái)看，需求方面，市場(chǎng)對(duì)于2020年上半年需求預(yù)期較為樂觀，加之年后開工提前，需求啟動(dòng)也會(huì)相對(duì)提前。資源方面，今年省內(nèi)各市場(chǎng)大戶大多以被動(dòng)冬儲(chǔ)為主，在資源集中于大戶的情況下易于形成上漲的合力，此外，市場(chǎng)其他參與者資金相對(duì)充裕，在年后需求預(yù)期樂觀的情況下，預(yù)計(jì)節(jié)后會(huì)有部分資金充裕的貿(mào)易商入手，因此，筆者認(rèn)為節(jié)后省內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)一波上漲，但受制于供應(yīng)面壓力，預(yù)計(jì)節(jié)后江西建材價(jià)格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。