疫情對鋼市影響及一季度走勢預(yù)測！上半年能否迎來拐點？

各地開工時間屢屢后移，當前各界的關(guān)注點依舊聚焦在肺炎疫情的防控上，疫情拐點何時出現(xiàn)，現(xiàn)在暫無定數(shù)，但對于鋼材市場的影響顯而易見：

　　1、復(fù)工推遲、需求啟動后移

　　由于新冠病毒疫情的影響，下游需求仍基本處在停滯狀態(tài)，已有部分建筑工地要求開工時間不得早于2月29日，有的甚至要求不得早于3月16號復(fù)工，復(fù)工的延遲勢必推動需求啟動的后移，跟據(jù)疫情控制情況估計需求啟動時間會向后推移3周左右，也就是說需求的啟動要到2月底以后。

　　對于房地產(chǎn)，從19年底的數(shù)據(jù)看，盡管增速下滑，但仍存有一定的韌性，而疫情的突發(fā)會使這種韌性降低，從而壓縮建筑鋼材的需求。
　　基建反而會在疫情得到控制后，國家會加大逆周期調(diào)節(jié)的力度，對基建政策可能會加碼。汽車、電器等除剛需外的彈性需求會因疫情而減少?？傮w來看，需求啟動后移，并且由于疫情造成的產(chǎn)出減少，失業(yè)率上升，相應(yīng)的收入會降低，所以除剛需外的彈性需求會減少。

　　2、庫存會向鋼廠累積且總體庫存增加

　　疫情對供給的影響相對會小一些，長流程的鋼企因生產(chǎn)的連續(xù)性，春節(jié)期間基本上沒有停產(chǎn)。
　　鋼廠持續(xù)生產(chǎn)而下游企業(yè)卻不能開工，加上因疫情原因?qū)е碌慕煌ㄟ\輸受阻，普遍地區(qū)汽運已經(jīng)完全停運。鋼廠就會囤積大量的庫存，也就是說鋼材庫存會向鋼廠累積。

　　3、鋼材生產(chǎn)與消耗環(huán)節(jié)流通閉塞，鋼企將出現(xiàn)限產(chǎn)保價現(xiàn)象

　　上游鋼廠生產(chǎn)不停，下游企業(yè)停工，導(dǎo)致鋼材生產(chǎn)與消耗傳遞環(huán)節(jié)的閉塞。盡管當前只有極個別鋼廠因價格預(yù)期停產(chǎn)檢修，后續(xù)隨著下游的逐步開工，成交會逐漸擴大，界時利空也會伴隨著交易的進行而得到兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價格同樣會出現(xiàn)大幅下跌。

　　由于庫存累積、價格下跌及資金成本壓力所致鋼廠定會出現(xiàn)停工檢修現(xiàn)象，而短流程因春節(jié)放假原因，會延期復(fù)工，從而來緩沖鋼材價格的深幅下滑。

　　鋼材價格未來走勢展望

　　從目前到2月底，市場價格變動的主要焦點還是在疫情的發(fā)展、控制情況上。如果疫情拐點出現(xiàn)并得到大家公認，需求也開始逐步爬坡，那么今年整個上半年影響鋼價的主邏輯還是需求。

　　利潤在上半年的行情中可能不占主導(dǎo)因素，考慮短流程對長流程的增速供給作用或者說調(diào)節(jié)作用，由于整體需求預(yù)期的下滑，預(yù)計不會表現(xiàn)的非常明顯，但是在后續(xù)的趕工潮中會出現(xiàn)突發(fā)的增長。而如果疫情問題順利解決，下半年的行情可以值得期待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。