疫情漸穩(wěn) 鋼價漲勢洶洶 金三是否即將到來？

【疫情】

　　疫情是2020開年的突發(fā)情況，雖然中國疫情得到一定控制，但近期國外的疫情也是備受關(guān)注，讓我們了解一下

　　【行情分析】

　　礦石：3日國內(nèi)鐵礦石港口現(xiàn)貨報盤強(qiáng)勢推漲。進(jìn)口礦部分，昨晚普氏漲4.95美金，現(xiàn)62％指數(shù)88.85美金。昨夜外盤快速回升，帶動黑色系期貨全線拉漲，連鐵繼昨日飆漲近6個百分點(diǎn)后，今日繼續(xù)上漲2.8%，3月掉期在88.5美金附近，4月掉期在86.9美金附近。近期進(jìn)口精粉成交量明顯提升，這還是得益于國內(nèi)精粉開工有限，不過據(jù)國內(nèi)礦山反饋，生產(chǎn)很快就能恢復(fù)正常，預(yù)計國內(nèi)精粉的供給將增加，高價拿進(jìn)口精粉的需要謹(jǐn)慎。

　　鋼坯：受昨外盤大漲因素提振下，截止目前唐山鋼坯累漲40元，今早唐山鋼坯直發(fā)表現(xiàn)尚可，倉儲現(xiàn)貨3160元含稅成交，軋鋼廠進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，鋼坯需求支撐下，加之黑色系期螺持紅震蕩，市場交投氛圍活躍，鋼廠挺價拉漲情緒濃，料午后唐山鋼坯價格持午前累漲40元后價。

　　帶鋼：今帶鋼市場繼續(xù)上行。其中唐山窄帶漲20后成交順暢盤中再漲20累漲40報3310含稅出廠，部分廠家出清日產(chǎn)。窄帶廠家逐步復(fù)產(chǎn)，市場窄帶資源量抬升，但所幸下游架子管開工漸增，需求表現(xiàn)可。355系中寬帶報價較昨漲20左右，現(xiàn)貨裸價主流現(xiàn)貨2990-3030（主流3000），宏興3030，瑞豐3030，宏興期貨3030-3050，現(xiàn)貨含稅價3270-3310。目前漲價市場成交明顯活躍，但下游開工水平依舊不高，市場持續(xù)拉漲態(tài)勢有限。

　　這波行情為什么會迅速反彈？主要有三個原因：1、避險情緒迅速釋放；2、去年四季度市場淡季轉(zhuǎn)旺所傳遞出的樂觀預(yù)期余溫猶在；3、宏觀政策強(qiáng)刺激下的群蜂效應(yīng)。這里不得不從2019年說起，去年的鋼鐵市場在很大程度上刷新了大家的三觀：在全年不被看好的情形下，鋼鐵市場在四季度這樣一個傳統(tǒng)的淡季走出了一波漂亮的上漲行情。市場普遍蔓延著對節(jié)后市場看多的情緒，很多鋼材與鐵礦石貿(mào)易商，都做了充足的冬儲安排，寄希望于節(jié)后上漲行情的到來。單從鐵礦石的供求面來看，形勢確實不錯：高爐開工率居高不下，發(fā)運(yùn)量和港口庫存持續(xù)低位（2017年以來相對低位），澳洲和巴西分別遭遇季風(fēng)雨季的影響推低發(fā)運(yùn)量，這些都是支持鐵礦石堅挺的基礎(chǔ)。除此之外，宏觀預(yù)期積極向好，鋼鐵企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)挺價意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)實和預(yù)期因素都對鐵礦石多頭有利。

　　【庫存與發(fā)貨量】

　　2.24-3.1北方六港進(jìn)口礦到港數(shù)量合計745.6周比減147.5；巴西鐵礦石發(fā)貨量578.5較上周增110.8，澳洲鐵礦石發(fā)貨量1510較上周減69.9（萬噸）

　　統(tǒng)計局公布12月我國 鐵礦石原礦產(chǎn)量7517.7萬噸，環(huán)比降5.1%；1-12月累計84435.6萬噸，累計增4.9%

　　【預(yù)期】

　　行情可能的演變：最近一段時間，央行開閘放水，流動性泛濫，股指連續(xù)上沖，投機(jī)情緒廣泛蔓延，大量宏觀資金沖進(jìn)期貨市場投機(jī)套利，此時的產(chǎn)業(yè)邏輯退居其次。宏觀資金看多做多的強(qiáng)大氣場，加上江南大鱷們的遙相呼應(yīng)，對于鐵礦石多頭是極大的激勵。而近日連鐵的減量下跌，可以看出主力減倉痕跡，宏觀派看多的決心似乎已經(jīng)動搖。今年的市場情形，其實對于鋼鐵業(yè)來講并不陌生，2008年4萬億投資猛藥加注，鋼鐵價格直飛云霄的場景依然歷歷在目。國人寧愿選擇相信國家意志的強(qiáng)大力量，寄希望于宏觀猛藥解救市場現(xiàn)實矛盾。至于08年下半年鋼鐵市場崩盤潰敗倒的結(jié)果，大家并不CARE。大約這就是人性中的“選擇性關(guān)注”吧！近期新冠疫情在世界范圍內(nèi)加速擴(kuò)散，全球股市震蕩，市場避險情緒濃烈。給市場增加了更大的不確定性。這次似乎與08年場景又有所不同。畢竟人禍可控，天災(zāi)無情啊。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。