建材周評：庫存壓力巨大，鋼價小幅下跌（3.23-3.27）

五、原料成本　　◆鋼坯：本周全國鋼坯市場價格整體震蕩調(diào)整為主，目前唐山風向標鋼廠報3120元/噸，含稅出廠。華北地區(qū)整體成交表現(xiàn)先強后弱，市場成交多集中在低位，其中風向標唐山鋼坯直發(fā)成交整體一般，倉儲現(xiàn)貨方面商家積極出庫為主，據(jù)統(tǒng)計目前唐山鋼坯庫存總計77.19，較上周減少8.75，象嶼正豐29.6，海翼宏潤33.92，物產(chǎn)震翔庫10.9，蘇美達鑫誠2.77（萬噸），隨著部分軋材廠利潤縮窄，下游采坯熱情降低，同時季末來臨，資金壓力凸顯，市場存在讓利走貨現(xiàn)象。華東地區(qū)成交基本一單一議為主，鋼廠接單意愿不大，多自用軋制成品，整體成交有限。管坯市場主流價格小幅下跌今日回穩(wěn)部分小幅上漲，成交情況較平緩，未有太大波動，庫存有所下降，隨著下游開工增多，需求逐漸釋放，但受國際疫情加劇影響以及管廠前期庫存需要消耗，管坯市場恢復仍需一定時間。整體來看，近期鋼坯市場跌勢局面多顯。但考慮到國內(nèi)需求環(huán)境正向好運行，同時庫存水平逐漸下降，壓力減輕，后期隨著疫情緩解，市場也會再次出現(xiàn)拉漲局面，商家心態(tài)有所期盼，故預計下周鋼坯價格先跌后漲。　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場大幅震蕩。周內(nèi)普指暴跌暴漲后目前在87.05美金，近期價格波動劇烈，鋼廠詢盤熱度極高，卻采購補庫謹慎。盡管多數(shù)礦商仍然看好后市，但也不乏個別傾向于低價出貨，礦山方面，力拓將因疫情放緩一些運營。理查茲灣礦廠（Richards Bay Minerals）的所有采礦作業(yè)將于3月26日午夜停止21天。Zulti South項目建設的恢復將被推遲。淡水河谷出于對新冠肺炎疫情的安全運營考慮，自3月24日起將暫停馬來西亞物流中心作業(yè)，淡水河谷稱，本次暫停作業(yè)將至少延續(xù)至3月31日。南非將自3月26日（周四）起關閉全國主要的礦山的采礦活動21天。國際礦山陸續(xù)關停礦山供應，對供需的最終影響還不得而知，澳大利亞礦業(yè)公司FMG在周一發(fā)布的一份聲明中表示，盡管3月20日報告了兩起新病例，但黑德蘭港發(fā)貨仍在繼續(xù)，采礦和加工活動仍按照2020財年的指導方針。印度上周末長達16個小時的封鎖，引發(fā)了市場對該國鐵礦石出口的擔憂，但暫時還沒有收到Gopalpur、Haldia、Paradip和Dhamra等鐵礦石出口港口封鎖的消息。而海外鋼鐵產(chǎn)能雖然也在停產(chǎn)，但是否能對沖礦山停運還不得而知。就國內(nèi)的情況看，與去年同期相比，鋼廠庫存小幅下降，港口庫存也沒有明顯增加，隨著下游復工開啟，鐵礦石需求整體穩(wěn)定。礦山折扣方面，必和必拓對4月麥克粉裝船貨的定價較4月平均指數(shù)有2%的折扣，金布巴粉的折扣為8.75%，對楊迪粉的折扣為4%。折扣和第二季度裝船貨的折扣是一樣的。而楊迪粉折扣日內(nèi)擴大，因為低鋁礦石的買盤減少，特別是鐵品位較低的鐵礦。品種方面，鋼廠在天氣變暖后逐漸轉(zhuǎn)向燒結礦，以及國內(nèi)精粉供應的恢復，預計球團和塊礦的需求將進一步走弱。國產(chǎn)礦方面，普指大幅震蕩，商家多維持觀望，周初唐山鋼企早有壓價打算，順理成章跟隨跌價，如德龍、寶泰均下調(diào)20，市場也不在堅挺，順勢降價，現(xiàn)遵化66%濕620-630降20。東北市場還算堅挺，凌鋼降價后，僅建平有5元的下調(diào)幅度。后期隨著普指連漲。降價的礦企看見行情回溫，馬上開啟了抬價模式，如唐山寶泰65釩鈦上調(diào)10元。而東北市場，遼西維穩(wěn)，遼東行情略顯滯后，跟隨前期趨弱腳步，價格稍有松動，如大石橋65%濕610-620降10。市場各方因震蕩行情十分謹慎，特別是貿(mào)易商開始避險，少有出手。現(xiàn)階段由于鐵粉原料價格高，球團價格鋼企難以接收，河北趙川球團廠多已停產(chǎn)檢修。預計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中觀望運行?！　　?a target="_blank">廢鋼：本周全國廢鋼弱勢運行。隨著上周尾期螺盤間大幅跳水后，廣西、四川等鋼廠率先壓價廢鋼。市場恐跌情緒蔓延，廢鋼出貨節(jié)奏加快，鋼廠整體日到貨激增，且部分出現(xiàn)連續(xù)性壓車現(xiàn)象。隨后各地鋼廠均開始了頻繁探跌，本周主流大廠沙鋼累跌90，山東日照累跌130，福建三寶累跌130.且部分鋼廠目前跌勢已超過前兩周反彈前幅度。經(jīng)過一段時間的集中出貨后，市場場地廢鋼成品庫存基本已處于相對低位，而場地毛料也在快出氛圍中有不同程度上升。同時在本周中，鋼坯等迎來反彈，市場信心有所恢復，場地出貨短期內(nèi)或放緩，以加工毛料觀望為主?？紤]主流大廠仍處跌價調(diào)整階段，止跌仍需時日，預計短期全國主流維持偏弱運行?！　×⑿星轭A判　　綜觀下周鋼市，通過多角度多因素的分析，我們預計鋼價或表現(xiàn)為繼續(xù)小幅下跌，跌幅集中在20-80之間。主要原因如下：（一）、從利空的角度來看：1、本周期螺整體偏強震蕩，但現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱勢，期螺續(xù)漲乏力，下周反彈結束后或?qū)⒗^續(xù)下行，帶動現(xiàn)貨市場下跌?！　?、下周天氣狀況不佳，陰雨天氣較多，影響下游工地需求，成交受阻?！　?、臨近月底，商家資金面緊，出貨兌現(xiàn)意愿較強。（二）、從利多的角度來看：1、本周廠庫存與社庫存繼續(xù)下降，去庫存速度較上周提速，而螺紋產(chǎn)量較上周下降，供需矛盾較上周緩解，廠商挺價意愿增強。2、旺季需求支撐疊加價格處于低位，價格仍有較強支撐。綜上所述，我們預計下周現(xiàn)貨價格保持小幅下跌為主，跌幅集中在20-80區(qū)間。　　七、產(chǎn)業(yè)信息　　◆鋼材產(chǎn)量：2020年2月份全球64個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家的粗鋼產(chǎn)量為1.433億噸，同比提高2.8%。2020年2 份月中國粗鋼產(chǎn)量為7480萬噸，同比提高5.0%。印度2月 份粗鋼產(chǎn)量為960萬噸，同比提高1.5%。日本2月 份粗鋼產(chǎn)量為790萬噸，同比提高2.2%。歐盟國家，意大利2月 份粗鋼產(chǎn)量為200萬噸，同比提高0.1%；法國2月 份粗鋼產(chǎn)量為120萬噸，同比下降1.3%。美國2月份粗鋼產(chǎn)量為720萬噸，同比提高3.0%。巴西2月 份粗鋼產(chǎn)量為270萬噸，同比下降1.3%。土耳其2月 份粗鋼產(chǎn)量為290萬噸，同比提高8.2%。烏克蘭2月 份粗鋼產(chǎn)量為170萬噸，同比提高1.2%。　　◆鋼材出口：3月17日，財政部和國家稅務總局發(fā)布了關于提高部分產(chǎn)品出口退稅率的公告，將1084項產(chǎn)品出口退稅率提高至13%。相關調(diào)整自3月20日起實施。本次調(diào)整涉及鋼鐵產(chǎn)品的稅則號有60個。調(diào)整后，原出口退稅率為10%的鋼鐵產(chǎn)品全部實現(xiàn)全額退稅，原出口退稅率為0的鋼鐵產(chǎn)品未做調(diào)整。據(jù)統(tǒng)計，本次調(diào)整范圍內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)品2019年出口量為1888.8萬噸，占我國鋼材出口總量的29.4%；出口金額為140.5億美元，占鋼材出口總金額的26.1%。　　八、下游基建　　◆基建領域：國家發(fā)改委表示，精準投資不搞“大水漫灌”。財政部表示，積極的財政政策將更加積極有為，大力提質(zhì)增效。截至3月20日，全國各地發(fā)行新增的地方政府債券已達14079億元，占提前下達額度的76%，其中專項債券10233億元。水利部表示，國家確定的172項重大工程現(xiàn)在已經(jīng)開工了142項，在建規(guī)模超過了1萬億，重大水利工程復工復產(chǎn)進展也很順利，在建的110項工程已經(jīng)復工101項，占工程總數(shù)的92%。近日四川1416個重大項目集中開工，總投資逾7000億元，四川581個在建省重點項目100%復工；福州市再集中開工百個重大項目，總投資1100億元；安徽集中開工270個重大項目，總投資1325.5億元；新疆加快重點項目建設，力保續(xù)建項目3月底前100%復工。據(jù)介紹，目前重大項目復工率正在回升。除湖北外，對約1.1萬個重點項目統(tǒng)計顯示，截至3月20日，重點項目復工率為89.1%。分行業(yè)看，重大鐵路項目基本復工；重大公路、水運項目復工率為97%；機場項目復工率為87%；重大能源項目以及重大外資項目等均已基本復工。預計短期內(nèi)基建相關螺線需求繼續(xù)加速回升。　　如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。下載地址：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-03/2020032718043935.pdf
 

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