煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式是否還有優(yōu)化空間？

4月18日，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)煉焦煤專委會(huì)發(fā)出穩(wěn)定焦煤市場(chǎng)倡議書，建議各焦煤企業(yè)在控制產(chǎn)量、堅(jiān)守長(zhǎng)協(xié)、穩(wěn)定價(jià)格、控制風(fēng)險(xiǎn)等方面抱團(tuán)應(yīng)對(duì)，發(fā)揮集群效用。

筆者了解到，受全球新冠肺炎疫情蔓延的影響，第一季度全球經(jīng)濟(jì)增速快速下行，作為中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的焦化和鋼鐵行業(yè)，面臨成本上升、利潤(rùn)收窄、虧損面擴(kuò)大的嚴(yán)峻形勢(shì)。一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前相當(dāng)一部分鋼鐵企業(yè)減少煉焦煤長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)量的意向明顯。

煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式從何而來(lái)？

煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式是近年來(lái)在國(guó)家有關(guān)部委的倡導(dǎo)下，煤焦鋼上下游企業(yè)嘗試進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈合作模式改革。

在此之前，煉焦煤的采購(gòu)定價(jià)一直是市場(chǎng)機(jī)制，即根據(jù)供需和市場(chǎng)變化情況調(diào)整，調(diào)整周期有隨時(shí)、半月、月度等多種。該定價(jià)機(jī)制比較貼近市場(chǎng)及供需實(shí)際情況，但易受供需矛盾的影響而波動(dòng)較大，造成價(jià)格的暴漲暴跌。如2016年初，煤炭行業(yè)開(kāi)始進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，煉焦煤供需矛盾逐步顯現(xiàn)導(dǎo)致煉焦煤價(jià)格報(bào)復(fù)性上漲，價(jià)格執(zhí)行比較混亂，一些大型煤業(yè)集團(tuán)一個(gè)月上調(diào)價(jià)格兩三次。基于此，國(guó)家有關(guān)部委在2016年底倡導(dǎo)推行煉焦煤長(zhǎng)協(xié)合同，實(shí)行較長(zhǎng)周期的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，以緩和供需矛盾和穩(wěn)定煉焦煤市場(chǎng)。最開(kāi)始在山西焦煤與國(guó)內(nèi)6家大型鋼廠推行2017年度長(zhǎng)協(xié)合同，之后作為一種機(jī)制推廣到其它大型礦業(yè)集團(tuán)。目前，國(guó)內(nèi)主要煉焦煤礦業(yè)集團(tuán)80%以上供應(yīng)量與下游簽訂長(zhǎng)協(xié)合同，長(zhǎng)協(xié)合同約定年度供應(yīng)量、執(zhí)行季度定價(jià)。

通過(guò)幾年來(lái)煤焦鋼企業(yè)的積極合作，該模式既促進(jìn)了煤炭企業(yè)安全穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)效益的穩(wěn)步增長(zhǎng)，也解決了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)所需燃料的穩(wěn)定供應(yīng)問(wèn)題。

一位市場(chǎng)分析人士指出，作為國(guó)內(nèi)兩大傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，煤炭和鋼鐵是產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作關(guān)系，也是國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的兩個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行，一定是以上下游企業(yè)互利共贏為基礎(chǔ)。片面追求某一方的利益最大化，最終必然違背行業(yè)和市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，其結(jié)果也必然是謀“贏”得“輸”。筆者關(guān)注到，該模式自2017年初運(yùn)行以來(lái)，也存在一些不容忽視的問(wèn)題，需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游對(duì)該模式的優(yōu)化和完善進(jìn)行深入思考和探討。

煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式是否意味著價(jià)格不隨行就市？

煤炭其它品種價(jià)格并非長(zhǎng)期不變。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，長(zhǎng)協(xié)模式不應(yīng)該是“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”，并不等同于價(jià)格長(zhǎng)期不動(dòng)或微調(diào)。長(zhǎng)協(xié)模式應(yīng)該是“鎖量不鎖價(jià)”，價(jià)格要遵循市場(chǎng)化原則。若價(jià)格違背市場(chǎng)化原則，不能隨行就市，煤炭企業(yè)要求下游企業(yè)兌現(xiàn)計(jì)劃數(shù)量就成了“空中樓閣”。

其實(shí)，從煤炭的其它品種來(lái)看，長(zhǎng)協(xié)模式并不意味著價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間不變。動(dòng)力煤是國(guó)家宏觀調(diào)控的商品，但其價(jià)格也是隨市場(chǎng)波動(dòng)，4月15日動(dòng)力煤價(jià)格已跌破煤炭?jī)r(jià)格綠色區(qū)間下限。而進(jìn)口煤屬于全球性資源，全球定價(jià)商品，近年來(lái)價(jià)格波動(dòng)也很大。

煉焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格仍有背離。國(guó)內(nèi)的煉焦煤并不屬于國(guó)家調(diào)控商品，但煉焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格較長(zhǎng)時(shí)間居高不下，既高于地方煉焦煤價(jià)格，又遠(yuǎn)高于進(jìn)口煉焦煤，也與下游產(chǎn)品的市場(chǎng)變化不相適應(yīng)。

2019年，煉焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定，而地方煉焦煤降價(jià)幅度在50元/噸~100元/噸，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格長(zhǎng)期高于同品質(zhì)非長(zhǎng)協(xié)煉焦煤價(jià)格60元/噸~120元/噸。2020年以來(lái)，地方煤價(jià)格繼續(xù)下行，而長(zhǎng)協(xié)價(jià)格僅小幅下降，山西長(zhǎng)協(xié)煤的部分礦點(diǎn)第二季度甚至逆市上漲，4月份與市場(chǎng)煤的價(jià)格差距達(dá)170元/噸，達(dá)到近幾年高位。

4月20日，澳大利亞峰景優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格為143美元/噸，比去年同期下降57美元/噸、下降32%，而國(guó)內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格（山西主焦煤）同比僅下降50元/噸、下降3.4%。

業(yè)內(nèi)專家表示，長(zhǎng)協(xié)模式（或季度定價(jià)機(jī)制）本身沒(méi)有問(wèn)題，是為各方所認(rèn)可和接受、有利于穩(wěn)定市場(chǎng)的舉措，但當(dāng)前的癥結(jié)在于到調(diào)價(jià)周期時(shí)，價(jià)格并未隨行就市、綜合多方面因素做出合理的調(diào)整。因季度定價(jià)本身周期較長(zhǎng)，若在下一季度不及時(shí)修正價(jià)差，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格較長(zhǎng)時(shí)間嚴(yán)重偏離市場(chǎng)。鋼鐵企業(yè)雖會(huì)根據(jù)市場(chǎng)煤、進(jìn)口煤、焦炭、鋼材等產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格表達(dá)調(diào)整煉焦煤價(jià)格的訴求，但由于目前煉焦煤市場(chǎng)沒(méi)有統(tǒng)一的價(jià)格參照系，調(diào)價(jià)的主動(dòng)權(quán)依然握在集中度較高的煤礦企業(yè)、煉焦煤品牌聯(lián)盟集群手中。

煉焦煤高價(jià)格是否有客觀的市場(chǎng)基本面支撐？

全球經(jīng)濟(jì)衰退，鋼鐵行業(yè)對(duì)煤炭的需求下降。去年，受全球經(jīng)濟(jì)增速下行的影響，鋼材終端需求下行，鋼鐵行業(yè)盈利能力大幅下降，歐美部分鋼鐵企業(yè)普遍限產(chǎn)、停產(chǎn)，對(duì)煤炭的需求下降。2020年，新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響更使鋼鐵行業(yè)雪上加霜。IMF（國(guó)際貨幣基金組織）最近預(yù)計(jì)，2020年全球GDP增速為-3%，此前預(yù)期為3.3%。在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的大背景下，從傳導(dǎo)順序而言，鋼鐵行業(yè)受到的沖擊整體上要先于煤炭行業(yè)，進(jìn)而對(duì)焦煤的需求總體下降。

煤炭供給增加，煉焦煤供給最緊張的時(shí)期已過(guò)去。2019年以來(lái)，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)增加，2019年全年同比增長(zhǎng)20%以上。2019年，煉焦煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.2%，進(jìn)口量同比增加14.8%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年3月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭2783.3萬(wàn)噸，同比增加435.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)18.5%。第一季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭9577.8萬(wàn)噸，同比增加2117.8萬(wàn)噸，增長(zhǎng)28.4%。

隨著煤炭企業(yè)的整合推進(jìn)，新整合的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能在2020年將逐步釋放，2020年1月~2月份煉焦煤國(guó)內(nèi)供應(yīng)繼續(xù)釋放增量，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.7%左右。隨著供應(yīng)的增加，煉焦煤庫(kù)存持續(xù)走高，處于近幾年較高的位置，后續(xù)隨著煉焦煤的供應(yīng)進(jìn)一步寬松，庫(kù)存將進(jìn)一步提高。

物流條件改善，運(yùn)輸不暢形成的供給緊張局面緩解。隨著近年來(lái)高鐵的快速發(fā)展和多條煤炭運(yùn)輸通道的開(kāi)通，多年來(lái)困擾煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i問(wèn)題獲得極大改善。

其中，2019年開(kāi)通的浩吉鐵路對(duì)煤炭物流布局產(chǎn)生巨大影響，北煤南運(yùn)的大動(dòng)脈被徹底打通；加之近幾年水運(yùn)的發(fā)展，運(yùn)輸形式更加多樣化，煤炭運(yùn)輸?shù)奈锪鳁l件得到了明顯改善，有利于鋼廠、電廠的煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。

現(xiàn)行的長(zhǎng)協(xié)模式下產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配是否合理？

鋼鐵原燃料價(jià)格波動(dòng)不一致，利潤(rùn)分化。2020年初以來(lái)，全國(guó)鋼材價(jià)格平均下跌400元/噸~500元/噸；第一季度，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降50.84%，3月份噸鋼（粗）利潤(rùn)降至2016年2月以來(lái)的最低水平（63.4元）。從目前公布的第二季度長(zhǎng)協(xié)焦煤定價(jià)政策來(lái)看，各家煤炭企業(yè)第一、二季度長(zhǎng)協(xié)煤累計(jì)調(diào)價(jià)0~150元/噸不等，均值僅63元/噸。與去年同期比，黑色產(chǎn)業(yè)鏈主要品種中，除煉焦煤以外的品種價(jià)格均下調(diào)10%~25%，而主焦煤部分礦點(diǎn)僅下調(diào)3%左右。

2017年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分化嚴(yán)重。因部分上市公司2019年年報(bào)尚未公布，通過(guò)對(duì)比2016年到2019年第三季度煤焦鋼企業(yè)的銷售毛利率，可以看到行業(yè)間利潤(rùn)分化比較大。煤炭行業(yè)的平均銷售毛利率從2016年的1.88%回升到2019年第三季度的26.49%，而鋼鐵、焦化行業(yè)平均銷售毛利率仍基本維持2016年的水平。

對(duì)已公布2019年年報(bào)的煤鋼上市公司進(jìn)行分析，可以看到營(yíng)業(yè)收入排名前10位的鋼企，2019年凈利潤(rùn)同比下降48%；而上游煤炭企業(yè)的利潤(rùn)仍維持高位，營(yíng)業(yè)收入排名前6位的煤炭企業(yè)，2019年凈利潤(rùn)較2018年同比增加3.73%。顯然，煤炭企業(yè)的利潤(rùn)相較于鋼鐵企業(yè)，是有較大優(yōu)勢(shì)的。更值得一提的是，目前在煤炭企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成中，煉焦煤的貢獻(xiàn)比重很高，單獨(dú)比較煉焦煤、鋼材的盈利，利潤(rùn)分化更嚴(yán)重。

實(shí)現(xiàn)煤焦鋼企業(yè)互利共贏、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)生存能力，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量快速發(fā)展。這是煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式存在的真正意義和目的。

作為上下游企業(yè)共同抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、協(xié)同融合發(fā)展的“穩(wěn)定器”，長(zhǎng)協(xié)運(yùn)作模式自實(shí)施以來(lái)其積極作用和實(shí)際效果是值得肯定的。

當(dāng)前煉焦煤長(zhǎng)協(xié)模式在運(yùn)行中遇到的問(wèn)題，原因是多方面、多層面的。解決問(wèn)題的關(guān)鍵在于，在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)下，企業(yè)的生存發(fā)展必須丟掉依靠“保險(xiǎn)”機(jī)制走路的“拐棍”，通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加強(qiáng)管理、提高效率、降低成本、提質(zhì)增效、技術(shù)創(chuàng)新等，提升企業(yè)自身實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而增強(qiáng)煤、焦、鋼整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、話語(yǔ)權(quán)，只有這樣，才能在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大格局中贏得主動(dòng)并占有一席之地。這才是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和資源競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)有的價(jià)值取向。

特別是在目前整體經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，筆者建議，煤焦鋼企業(yè)正視現(xiàn)實(shí)和挑戰(zhàn)，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)變化，通過(guò)加強(qiáng)溝通、科學(xué)分析，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化協(xié)同，尊重市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以市場(chǎng)化為根本原則，進(jìn)一步優(yōu)化完善煉焦煤定價(jià)規(guī)則，從而鞏固和發(fā)揮長(zhǎng)協(xié)模式的優(yōu)勢(shì)和作用，共克時(shí)艱，實(shí)現(xiàn)各方共贏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。