低成本利用日元進(jìn)一步升值的策略

低成本利用日元進(jìn)一步升值的策略，①保護(hù)日元進(jìn)一步升值的期權(quán)需求旺盛，導(dǎo)致其溢價(jià)上升，但仍有低成本參與日元升值的機(jī)會(huì)。②目前美元兌日元隱含波動(dòng)率及其看跌期權(quán)溢價(jià)處于2025年高位，購(gòu)買(mǎi)常規(guī)普通期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)可能大于回報(bào)。③然而，買(mǎi)入日元看漲期權(quán)的同時(shí)賣(mài)出更遠(yuǎn)離當(dāng)前現(xiàn)價(jià)的另一個(gè)期權(quán)，可以顯著降低成本，添加敲出觸發(fā)器也能降低成本。④這些策略的唯一缺點(diǎn)是利潤(rùn)潛力受限于較低的行權(quán)價(jià)或觸發(fā)器，后者如果被觸及將使期權(quán)失效。⑤觸發(fā)期權(quán)相比普通期權(quán)有最大折扣，因此最好將其設(shè)置在可能包含關(guān)鍵支撐位或其他期權(quán)相關(guān)障礙的潛在目標(biāo)區(qū)域下方。⑥例如，美元兌日元現(xiàn)價(jià)為149.50，1個(gè)月期基準(zhǔn)隱含波動(dòng)率為11.0，1個(gè)月到期的149.00日元看漲/美元看跌期權(quán)的溢價(jià)為185日元點(diǎn)數(shù)。⑦但添加145.00的敲出觸發(fā)器后，溢價(jià)降至僅25日元點(diǎn)數(shù)，如果現(xiàn)價(jià)在到期時(shí)低于148.75，且此前未觸及145.00，則可獲利。⑧類(lèi)似策略也可應(yīng)用于其他與日元相關(guān)的貨幣對(duì)。將行權(quán)價(jià)設(shè)置得更遠(yuǎn)離當(dāng)前現(xiàn)價(jià)區(qū)域，或把觸發(fā)器設(shè)置得更靠近行權(quán)價(jià)，都能進(jìn)一步降低溢價(jià)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。