財信期貨：黑色金屬市場行情分析與策略

財信期貨：黑色金屬市場行情分析與策略，⑴鋼材：震蕩。需求進一步減弱，庫存再度由降轉增，成本支撐同步弱化，價格上行驅動不足。宏觀政策預期仍對情緒有提振，短期上下空間或有限。螺紋05合約與華東獨立電爐谷電成本大致相當，估值趨于中性，短期或圍繞谷電成本波動。⑵鐵礦：擇機做擴5-9價差。鐵水產量平穩(wěn)，港口庫存處于絕對高位，供需偏向寬松。鋼廠尚存階段性補庫需求，對現貨價格形成支撐。中期供應增速預計超過需求增速，寬松格局延續(xù)。待鋼廠本輪補庫結束，上行驅動可能轉弱，在產業(yè)鏈中仍可考慮作為空頭配置。⑶焦煤：震蕩。產地煤礦多數正常生產，下游觀望情緒漸濃，焦企放緩采購，中間貿易環(huán)節(jié)積極出貨，上行支撐不足。期價短期內或維持在1100-1150區(qū)間震蕩，后續(xù)重點關注資金動向。⑷焦炭：觀望。利潤空間受限，產量穩(wěn)中有降。鋼廠焦炭庫存多處于中高位，補庫謹慎，采購需求釋放有限；焦企庫存壓力不大，供需暫未明顯矛盾。盤面價格此前已大致計入一輪提漲預期，估值回落至中性區(qū)間。后續(xù)走勢預計主要受原料焦煤波動影響。⑸錳硅：震蕩。供應端開工率略有回升，需求端因鋼廠復產略有增加，廠內庫存變動不大，供需持穩(wěn)。短期盤面定價主要受原料價格波動主導。關注上方40日與60日均線壓力是否有效突破

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。