百家之言丨雨季來(lái)臨 6月鋼市供需格局如何演繹？

背景：5月鋼材需求持續(xù)回暖，全國(guó)貿(mào)易商建筑鋼材日均成交量環(huán)比繼續(xù)增加。供應(yīng)方面，鋼廠普遍盈利，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率再創(chuàng)年內(nèi)新高。整體呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢(shì)。

但隨著時(shí)間進(jìn)入6月，庫(kù)存去化放緩的同時(shí)，限產(chǎn)傳聞再起。鋼市需求是否會(huì)受高溫多雨天氣影響而快速下滑，呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局進(jìn)而打壓鋼價(jià)？又或是在穩(wěn)投資擴(kuò)內(nèi)需政策支持下維持旺盛，呈現(xiàn)供弱需強(qiáng)格局進(jìn)而提振鋼價(jià)？

聚百家之言，解大家之惑?；诖?，本期《懸賞問(wèn)答》我們將辯論的主題定為#雨季來(lái)臨 6月鋼市供需格局如何演繹？#

從本期話題的投票結(jié)果來(lái)看：

A：79%的讀者認(rèn)為6月鋼市將供強(qiáng)需弱。

B：21%的讀者認(rèn)為6月鋼市將供弱需強(qiáng)。

我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了“谷端營(yíng)”、“南京金明建材”、“南京采文”、“用戶(hù)136****9013”、“趙海波”、“任逍遙”、“永興板材”、“吳興 ”、“qm”、“cyd”、“清風(fēng)”、“慧悟”、“未來(lái)”、“秋楓”等14位業(yè)內(nèi)人士的留言，以其獨(dú)到的觀點(diǎn)，就本期話題，為你進(jìn)行全面解讀！

“谷端營(yíng)”

期貨前期螺紋跟著鐵礦走，后期鐵礦跟著螺紋走！目前鐵礦供應(yīng)偏緊，廢鋼價(jià)格上漲，供應(yīng)端成本支撐，加上需求端的強(qiáng)勁表現(xiàn)，上旬價(jià)格應(yīng)該震蕩偏強(qiáng)。隨著高溫雨季跌價(jià)，需求會(huì)轉(zhuǎn)弱，加上供應(yīng)端的產(chǎn)量不斷輸出，降庫(kù)速度放緩，中下旬螺紋預(yù)計(jì)會(huì)震蕩下行。

“南京金明建材”

受到環(huán)保限產(chǎn)政策影響，多頭占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)走勢(shì)，掩飾了六月淡季不淡的形勢(shì)，所以我認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格主要不是需求所支撐的，而是宏觀因素影響。那么隨著產(chǎn)庫(kù)同比增長(zhǎng)的情況下，終端需求所不能支撐高價(jià)的情況下，很可能面臨供強(qiáng)需弱的情況，畢竟目前庫(kù)存還處于高位運(yùn)行，外部不確定因素增加，以及天氣原因制約。綜合看，供強(qiáng)需弱的局面很可能發(fā)生。

“南京采文”

當(dāng)前原料價(jià)格高，導(dǎo)致鋼價(jià)上漲行情明顯，同時(shí)也催發(fā)了需求端買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理，從近期成交數(shù)據(jù)看，可謂是供需兩旺。換個(gè)角度看，大漲下一步就是大跌，當(dāng)需求被提前透支的時(shí)候，接下來(lái)受到天氣影響，需求回落的可能較大，那么高價(jià)是否可以維持，值得去深思，隨著供需兩旺行情走勢(shì)，鋼廠短時(shí)間內(nèi)增產(chǎn)，造成庫(kù)存增加，一旦需求減弱，就是往供強(qiáng)需弱方向發(fā)展。

“用戶(hù)136****9013”

供強(qiáng)需弱，但鋼價(jià)不跌。從近期黑色系持倉(cāng)及趨勢(shì)分析，逼空行情漸顯，此行情下多頭會(huì)想盡辦法維持鋼價(jià)高位。從近期各類(lèi)消息分析，鋼價(jià)主導(dǎo)邏輯已經(jīng)從之前的需求釋放逐漸過(guò)渡到原燃材料價(jià)格，而不斷出現(xiàn)的鐵礦供應(yīng)端收緊消息以及隨后的否認(rèn)，即可看到一些痕跡?；氐皆掝}，保就業(yè)前提下，供應(yīng)不會(huì)收縮太多；而梅雨是天時(shí)，生產(chǎn)活動(dòng)受抑制，需求下滑是必然。

“用戶(hù)139****0696”

大家都在期盼出政策，結(jié)果不僅沒(méi)政策，反倒連目標(biāo)都不定了，沒(méi)等來(lái)利多卻是個(gè)利空。這反倒說(shuō)明很務(wù)實(shí)，不再搞以前的漫灌，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型倒計(jì)時(shí)。對(duì)應(yīng)到熱門(mén)品種鐵礦石，以后上沖難度加大，尋找機(jī)會(huì)做空，港口庫(kù)存會(huì)持續(xù)下降到億噸以下，因?yàn)椴恍枰敲炊喙こ汤瓌?dòng)。

“趙海波”

雨季來(lái)臨，南方需求萎縮是毋庸置疑的，產(chǎn)量筑頂后也會(huì)迎來(lái)回調(diào)，供強(qiáng)需弱庫(kù)存拐點(diǎn)將至。但是，由于家里沒(méi)礦，巴西礦山生產(chǎn)和運(yùn)輸受到影響，礦石將成為鋼價(jià)漲跌的關(guān)鍵先生，期貨還將繼續(xù)講故事甩鍋庫(kù)存，順勢(shì)而為做波段即可。

“任逍遙”

在當(dāng)前鋼廠高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率持續(xù)增長(zhǎng)和巴西因疫情帶來(lái)的供應(yīng)不確定性成為推漲鐵礦石行情的另一股力量。鐵礦石領(lǐng)漲黑色系再加上本周末借助唐山限產(chǎn)消息炒作，同時(shí)利用市場(chǎng)普遍預(yù)期“良薈后”會(huì)出現(xiàn)下調(diào)行情逆向反手做多，期貨大漲推波助瀾帶動(dòng)現(xiàn)貨使鋼價(jià)高歌猛進(jìn)，但目前市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望氣氛尚未完全消除，后期供需壓力不降反增，謹(jǐn)防鋼價(jià)沖高回落。

“永興板材”

所謂的梅雨季節(jié)及淡季效應(yīng)本來(lái)就是個(gè)偽命題，六月份趕工預(yù)期強(qiáng)烈，需求依然強(qiáng)勁，加之礦石焦炭暴漲，高爐成本增加，廢鋼價(jià)格上行，電爐成本隨之走高，抑制部分電弧爐產(chǎn)量，目前建材產(chǎn)量已達(dá)峰值，再度上升空間不大，在需求不減的前提下，去庫(kù)速度仍然會(huì)保持完好，唐山限產(chǎn)是另一催化劑，且宏觀層面繼續(xù)向好，鋼材估值偏低，后期鋼材價(jià)格將震蕩走強(qiáng)新高不斷。

“吳興”

六月唐山真限產(chǎn)的話，那供應(yīng)會(huì)略降，但現(xiàn)在利潤(rùn)好的很，有利潤(rùn)產(chǎn)量就難降，六月是梅雨炎熱天氣，需求會(huì)略降吧，現(xiàn)在社庫(kù)存比較安全了，個(gè)人認(rèn)為漲跌都難，小幅震蕩吧。

“cyd”

心態(tài)影響著漲跌，銷(xiāo)量決定著空間，前期庫(kù)存還在消化，進(jìn)貨成本高，下周現(xiàn)貨價(jià)格還會(huì)慣性拉升，但要警惕沖高回落，六月將迎來(lái)梅雨季節(jié)，區(qū)域需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端用戶(hù)面臨年中資金壓力關(guān)口，預(yù)期6月份鋼價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)，市場(chǎng)格局逐步轉(zhuǎn)化為“供強(qiáng)需弱”。

“qm”

唐山限產(chǎn)一直都在且力度有限，存在炒作嫌疑，而且唐山限產(chǎn)只能影響唐山周邊及北方市場(chǎng)的建材供應(yīng)，由于南方多雨造成南方建材需求放緩，南北建材價(jià)差不大不足以支持北材南下，唐山限產(chǎn)對(duì)全國(guó)建材市場(chǎng)供需影響有限，高庫(kù)存條件下不支持建材價(jià)格大幅上漲，短期建材價(jià)格易跌難漲，漲跌幅度不大，但雨季過(guò)后建材價(jià)格仍然存在反彈上漲可能?，F(xiàn)在應(yīng)該是趁現(xiàn)貨漲價(jià)之時(shí)大肆拋售鋼材現(xiàn)貨的大好時(shí)機(jī)，鋼鐵市場(chǎng)在高產(chǎn)能、高產(chǎn)量、高庫(kù)存之下是無(wú)法維持一個(gè)高價(jià)格的，能賣(mài)出去就是人生贏家，多賣(mài)多賺！

“清風(fēng)”

近期礦石、焦炭等原料漲價(jià)，鋼材成本支撐作用明顯，鋼廠對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格控制力繼續(xù)加強(qiáng)，上漲有壓力，下跌有阻力，這就是廠商前期面臨的狀況，前期庫(kù)存還在消化，進(jìn)貨成本水漲船高，周邊鋼廠保持強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)入6月后，南方進(jìn)入雨季，宏觀政策已經(jīng)定調(diào)，中小鋼廠會(huì)跟需求隨時(shí)調(diào)整價(jià)格，需求強(qiáng)度難有提升，或會(huì)轉(zhuǎn)入供強(qiáng)需弱的格局。

“慧悟”

因大環(huán)境影響，今年需求啟動(dòng)推后一個(gè)月左右，往年5月是傳統(tǒng)淡季，今年或在6月是淡季，利好的逐步消化，缺乏持續(xù)上行動(dòng)力，這個(gè)只是時(shí)間問(wèn)題，五月中旬重點(diǎn)鋼企產(chǎn)量是往年第二高，消費(fèi)不了就增加庫(kù)存，目前盡管需求旺季，降庫(kù)較快，但社會(huì)庫(kù)存仍比去年同期增長(zhǎng)40%以上，梅雨季節(jié)到來(lái)，去庫(kù)存減慢或增庫(kù)，不支持產(chǎn)量一直上升而價(jià)格也一直上升，供強(qiáng)需弱或是6月的主基調(diào)。

“未來(lái)”

當(dāng)前鋼市環(huán)保力度空前絕后，鋼廠檢修繼續(xù)增加，廠庫(kù)降幅加大，高溫梅雨導(dǎo)致需求減緩，社庫(kù)降幅收窄，鋼材價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。鋼鐵需求會(huì)受到高溫梅雨天氣的影響，鋼廠庫(kù)存降幅加速，社會(huì)庫(kù)存保持下降。

“秋楓”

傳統(tǒng)的梅雨累庫(kù)季又要到了，供給方面提升空間似乎真不大，但需求可是每年季節(jié)性減少?？傮w上六月去庫(kù)速度變緩，庫(kù)存進(jìn)一步降低直至累庫(kù)發(fā)生，價(jià)格而言以偏強(qiáng)震蕩對(duì)待吧，畢競(jìng)價(jià)格雖漲了但位置也不算高。

感謝業(yè)內(nèi)人士們的精彩觀點(diǎn)，不僅讓我們知曉了當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的市場(chǎng)看點(diǎn)，還談及了許多對(duì)于后市的看法，只希望上述業(yè)內(nèi)人士的精彩觀點(diǎn)能夠給大家?guī)?lái)一些幫助。

下期話題：#鐵礦后市將如何運(yùn)行？#

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。