瑞達(dá)：十年期債突破上行，有望繼續(xù)反彈

國債期貨今日小幅收高，10年期增倉明顯。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)一步修復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，全年正增長基本無憂，令央行更有底氣關(guān)注中長期目標(biāo)。不過防疫常態(tài)化約束國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)，秋冬季防范疫情反彈的壓力較大，而境外疫情持續(xù)惡化弱化外需，國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)回落，貨幣政策有繼續(xù)維持寬松的必要性。上周劉鶴表示要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策穩(wěn)定。這也意味著，信貸調(diào)結(jié)構(gòu)、通渠引流、降低融資成本仍是后疫情時(shí)期的政策導(dǎo)向。定向降準(zhǔn)、調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性均不大，無風(fēng)險(xiǎn)利率預(yù)計(jì)將保持在較高區(qū)間內(nèi)波動。10年期國債收益率預(yù)計(jì)會在2.9-3.3%之間震蕩，5年期國債收益率也將區(qū)間震蕩，存在波段投資機(jī)會。技術(shù)面上看，2年期、5年期、10年期國債主力當(dāng)前受到下降通道上軌的壓力，今日T2012已經(jīng)突破，有望繼續(xù)反彈。在操作上，建議T2012多單繼續(xù)持有，在98.5、98.8一線分批減倉。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。