趙建：曙光重現(xiàn)，國運綿長——美國大選后的世界與中國

2020年12月19日-20日，2021中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會于上海跨國采購會展中心隆重召開。

在19日主題大會上，西澤金融研究院聯(lián)合創(chuàng)始人、院長趙建發(fā)表了題為《曙光重現(xiàn)，國運綿長——后疫情與新中美關(guān)系下的中國經(jīng)濟》的主題演講。

西澤金融研究院聯(lián)合創(chuàng)始人、院長 趙建

趙建院長指出，今年大宗商品經(jīng)歷“過山車”的行情，上半年市場比較悲觀，下半年大宗商品價格上漲動力十足，鋼材價格也在漲，但是鋼鐵實體企業(yè)盈利很少，盈利的是金融企業(yè)。宏觀面是大宗商品價格上漲的動力源泉，鋼鐵行業(yè)尤其要關(guān)注宏觀面信息，重點是三個宏觀因子：經(jīng)濟周期，雙杠杠（經(jīng)營杠桿、財務杠桿）和商品庫存。

趙建復盤了美國選舉前后經(jīng)過，分別闡述了拜登當選后的施政方針、選舉后中美關(guān)系的變化以及拜登+后疫情時代中國黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展變化，并對中國經(jīng)濟提出了幾點展望。

趙建認為拜登當選后的施政方針主要五個方面內(nèi)容：一是修復，防控疫情，彌補裂痕，回歸常識；二是切割，與特朗普的施政政策劃清界線；三是守成，守住特朗普時期的經(jīng)濟、股市成果；四是改變，應對新問題，謀求新發(fā)展；五是出擊，重塑美國大國權(quán)力，用新手段遏制中國。

趙建談到拜登入主白宮后，中美貿(mào)易摩擦將得到較大緩和，但科技競爭會繼續(xù)牽制中美關(guān)系，第四次工業(yè)革命領(lǐng)域是中美競爭的焦點，地緣政治呈現(xiàn)明緊暗松態(tài)勢，美國會采用“孤立蠶食”形式遏制中國經(jīng)濟發(fā)展。美國會加強利益聯(lián)系，以改革開放的姿態(tài)，淡化價值觀與意識形態(tài)的關(guān)系，強化中美利益共同體。

對于交易，趙建指出民主黨會呈現(xiàn)干預主義，強調(diào)公平，加稅消除貧富差距，增加福利，放松移民。拜登時代交易應偏向結(jié)構(gòu)行情，注意做空波動率，有更穩(wěn)定的預期，需要提前布局拜登行情。

全球大變局下的黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈方面，趙建談到拜登+后疫情時代，中國將開啟新周期——全球供應的制造業(yè)周期，這是黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈和周期股大漲的基礎，全球最大的疫情安全區(qū)會重塑“中國制造”的地位。

最后趙建分享了對于中國經(jīng)濟未來展望，他指出中國經(jīng)濟會繼續(xù)復蘇，中國制造會延續(xù)良好勢頭，要重估全球產(chǎn)業(yè)鏈“去中國化”對中國制造業(yè)及黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的影響，通脹創(chuàng)新低+匯率創(chuàng)新高，信用風險加大，貨幣可能穩(wěn)中有升，雙循環(huán)體系會強化經(jīng)濟安全，鼓勵實體經(jīng)濟和制造業(yè)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。