玉米收儲(chǔ)政策改革將提振玉米加工業(yè)

中國在東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)將玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策調(diào)整為“市場(chǎng)化收購”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制，這對(duì)全球谷物出口商來說是個(gè)壞消息，但應(yīng)會(huì)提振中國玉米加工行業(yè)。

來自玉米加工企業(yè)以及飼料和乙醇行業(yè)的新需求對(duì)中國降低2.50億噸玉米庫存至關(guān)重要。這些庫存是通過收儲(chǔ)政策買入的，總量超過了一年的消費(fèi)量。

這是十年來最大的改革，中國本周表示將停止收儲(chǔ)和價(jià)格支撐措施，縮小國際和國內(nèi)的價(jià)差并刺激國內(nèi)谷物的消費(fèi)，而非通過進(jìn)口高粱和玉米酒糟（DDGS）等便宜的替代品。

食品加工商使用玉米來制造淀粉、糖漿和酒精，但過去三年中國淀粉行業(yè)虧損，超過一半的產(chǎn)能閑置下來。

中國玉米淀粉協(xié)會(huì)（ChinaCornStarchAssociation）秘書長稱：“這對(duì)淀粉行業(yè)是個(gè)好消息。”

他稱：“更多的企業(yè)將提高產(chǎn)量并開始獲利。部分企業(yè)將能夠進(jìn)行出口。產(chǎn)能利用率將反彈至70%，近幾年一度降至40%。”

中國曾是全球最大的玉米淀粉和玉米糖漿出口國。

十年來的玉米收儲(chǔ)政策令國內(nèi)玉米價(jià)格較國際價(jià)格高達(dá)50%，給高成本的飼料企業(yè)和食品加工企業(yè)帶來負(fù)擔(dān)。

遼寧省一玉米加工企業(yè)高管稱：“受收儲(chǔ)政策影響，很多加工廠倒閉。對(duì)于存活下來的這些，政策改革絕對(duì)是個(gè)好消息。”

中國飼料廠2015年進(jìn)口創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的飼用谷物，加上進(jìn)口的玉米，替代了超過4200萬噸的國內(nèi)玉米產(chǎn)量，約占年消費(fèi)量的四分之一。

政府控制了低關(guān)稅玉米進(jìn)口的配額，這導(dǎo)致中國消費(fèi)商在達(dá)到配額之后，尋求價(jià)格較低的替代品。

木薯和木薯粉是國內(nèi)玉米的主要替代品。中國2015年的木薯進(jìn)口量接近1000萬噸。

荷蘭拉博銀行（Rabobank）分析師LiefChiang稱：“隨著國內(nèi)玉米價(jià)格下滑，軟飲料制造商將提高玉米淀粉的使用量，以降低成本。”

政策的改變亦將令中國養(yǎng)豬業(yè)的成本下滑，并提振乙醇加工商利潤。

中國酒精工業(yè)協(xié)會(huì)一名官員稱，中國今年對(duì)美國乙醇的進(jìn)口亦會(huì)減少，因國內(nèi)企業(yè)提升產(chǎn)量。

因國內(nèi)玉米價(jià)格昂貴，中國2015年乙醇進(jìn)口量創(chuàng)紀(jì)錄高位。

這名拒絕透露姓名的官員表示：“原材料價(jià)格下滑將提振乙醇產(chǎn)量，進(jìn)口量會(huì)減少。”

他稱：“中國料會(huì)向其他國家出口乙醇，包括韓國和東南亞，同美國和巴西競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。