瑞達(dá)：多重利空因素影響，期債弱勢(shì)震蕩

今日央行公開(kāi)市場(chǎng)零凈投放凈回籠，資金面仍然維持緊平衡，國(guó)債期貨弱勢(shì)震蕩。從基本面上看，一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速或超預(yù)期向好，且隨著全球疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，大宗商品大漲，通脹預(yù)期上升，國(guó)內(nèi)央行保持流動(dòng)性寬松的必要性下降。節(jié)后央行盡管未調(diào)高利率，但公開(kāi)市場(chǎng)操作彰顯維持緊平衡的意圖。1月樓市價(jià)格環(huán)比漲幅擴(kuò)大，部分地區(qū)收緊房貸條件。目前央行正在股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及短端流動(dòng)性之間尋求平衡，經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)預(yù)期以及通脹預(yù)期均為央行收緊流動(dòng)性提供了空間。A股高位回調(diào)一段時(shí)間，反彈的概率增加，也不利于國(guó)債期貨上行。當(dāng)前10年期國(guó)債利率距離3.4%仍有一定上漲空間，短期內(nèi)繼續(xù)看空國(guó)債期貨后市。套利策略可關(guān)注多2年期國(guó)債期貨空10年期國(guó)債期貨組合。本周仍需密切關(guān)注央行操作與表態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。