2021年3月內蒙古地區(qū)鋁產業(yè)調研報告

調研背景：電解鋁作為內蒙古的能耗大行業(yè)，能耗雙控壓力大，為完成“十四五”能耗雙控目標必然將面臨更加嚴格的管控。因此在政策約束下，如為實現(xiàn)目標，內蒙古地區(qū)電解鋁新增產能投放是否會受到影響？內蒙古地區(qū)電解鋁產能峰值是否即將到來？與此同時，作為圍繞在電解鋁廠周邊的加工企業(yè)，在當前相對嚴峻的形式下，自身的發(fā)展與運行同樣面臨著新的挑戰(zhàn)，后期的規(guī)劃方向已然成為不可忽視的焦點。針對上述問題，我們組織以上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司網專業(yè)分析師帶領的考察團隊于2021年3月23日- 3月26日期間對內蒙古地區(qū)鋁產業(yè)進行調研，現(xiàn)將調研情況匯總如下：

企業(yè)A

產能情況：共5個電解系列，產能135萬噸，滿負荷運行，運行電解槽全部為400KA和500KA。老廠產能55萬噸，前期已完成對200KA電解槽改造，滿負荷運行。新廠一期50萬噸，二期30萬噸，均滿負荷運行。

成本情況：70%自備電，現(xiàn)綜合電價0.32元。氧化鋁由集團內部統(tǒng)購，主要來自山西、山東兩地，安全生產庫存在5-7天。

主營產品：鋁水外銷周邊為主，結算方式月均價，鋁水比例高達90%，其余生產A356、電工鋁桿。

擬建產能情況：新廠三期45萬噸產能，部分產能需要從老廠轉移，建設周期1年，目前還未批復，后續(xù)投產待定。

雙控影響：一季度能耗雙控對該廠影響較小，電解槽沒有大修計劃。碳排放交易上市后，集團不需要額外購買碳排放指標。二季度能耗雙控具體細則暫未落地。

企業(yè)B

產能情況：包頭設計產能88萬噸，運行產能86萬噸。固陽50萬噸，滿負荷運行。

成本情況：全部是自備電，電價含過網費0.3元。氧化鋁基本不對外采購，主要以企業(yè)內部調控為主。

主營產品：包頭地區(qū)外銷鋁水占比50%，鋁棒22萬噸，鋁桿22萬噸，鋁鑄軋卷不到2萬噸，目前全停，下月復產，日鑄錠1000噸。固陽地區(qū)全部鑄錠，30萬噸鋁棒項目暫未投產。廠內庫存只保持一天的量。運輸方式汽運和汽海聯(lián)運均有，汽海聯(lián)運主要先發(fā)天津，再走海運至廣東和海南。

雙控影響：為完成一季度能耗雙控指標，集團內部互相調配，目前PVC、水泥部分處于關停狀態(tài)，合金部分停產至3月底，電解鋁運行未受到影響。企業(yè)認為包頭地區(qū)一季度能耗雙控指標能達到要求，二季度、三季度系消費旺季，后續(xù)能耗雙控影響不大，四季度雙控力度才會比較大。

企業(yè)C

產能情況：煤炭年產量 3000 萬噸，年發(fā)電量 200 萬kw，電解鋁設計產能 90 萬噸，目前總產能 50 萬噸，滿產運行中。旗下有鋁棒廠，設計產能 20 萬噸，已經投產 7 萬噸。電解槽型以 330KA、400KA 為主。

成本情況：氧化鋁從山東、山西企業(yè)采購，其中 60%為長單。自家有火電機組，鋁廠與電廠獨立核算，鋁廠網電占比100%，近期電費有調整，在調整之前電價不到 0.3 元/度。。

主營產品：產品以鋁錠為主，產品主要銷往華北、華東地區(qū)，長單占比超過50%，按月均價方式出貨。

雙控影響：部分電解槽有大修，原設計產能還有 40 萬噸新產能，落地時間還需看后期調控力度。

企業(yè)D

產能情況：電解鋁一期330KA電解槽，產能12萬噸。二期400KA電解槽，產能16.2萬噸。

成本情況：自備電廠，孤網運行。氧化鋁外購，主要來自山東、山西，運費在100元/噸附近。碳素外采，主要來自河北、山東，碳素廠開工正常，產量穩(wěn)定，采購較易。

主營產品：月鑄錠量保底5000噸，其余鋁水全部供應周邊5家下游鋁加工廠。目前鋁水760噸/天，下浮270-350元/噸。鋁錠廠內庫存1.5萬噸。

雙控影響：電解槽有提前檢修，產量影響較小。

企業(yè)E

產能情況：兩個廠區(qū)，本部廠區(qū)建成產能25萬噸，吉泰廠區(qū)建成產能6萬噸，月度正常產量2-2.3萬噸，春節(jié)期間會有減產。

庫存情況：2021年春節(jié)期間廠內庫存0.7-0.8萬噸，節(jié)后陸續(xù)開始發(fā)運，當前廠內庫存不足1千噸，且大部分貨源為已售出貨源。

主營產品：擁有57套模具，34種規(guī)格的直徑鋁棒，最小直徑73mm，最大457mm。以3003、4043、5052、5083、6008、6087、6060為主。產品主要銷往華北及山東地區(qū)，長單占比90%左右，少量現(xiàn)貨。

未來發(fā)展：計劃新增30萬噸的新匯澤鋁棒產能，初步預計今年建成并投產。從普通鋁棒往高精端，附加值高的鋁棒系列升級，今年是轉型的第三年，產品持續(xù)研發(fā)進行中，主要以3系、5系及7系產品為主，且后續(xù)普通鋁棒基本僅維持些許老客戶訂單用量。

企業(yè)F

產能情況：年產能10萬噸，鋁棒占比60-70%，其余為鋁桿，少量A356（圓棒/錠）200-300噸/月。

成本情況：鋁水每天固定300噸左右，月均價結算。型材廠來料加工占比10-20%。

主營產品：鋁棒以1系、3003、6063、6061、6005為主，規(guī)格90/100/120/127/152/203/228。鋁桿主要有A2/A4/A6/A8、脫氧鋁桿/鋁塊/鋁粒。以銷定產，周均價結算為主。主要銷往京津冀地區(qū)。

訂單情況：下游畏高情緒重，總產量沒有減少。春節(jié)期間有累庫4500噸，現(xiàn)廠內無庫存，以銷定產。

企業(yè)G

產能情況：2017年籌建，2019年5月投產。設計產能20萬噸，鋁棒5臺爐子、脫氧鋁塊2臺爐子。鋁棒年產量13萬噸，脫氧鋁塊2萬噸；

主營產品：鋁棒以1、2、3、5、7系為主，規(guī)格最小80mm，最大446mm，80%長單。脫氧鋁塊以38規(guī)格為主；

庫存情況：2021年春節(jié)期間鋁棒有0.2萬噸庫存，后續(xù)由于下游復工偏慢，且價格波動起伏較大，廠內庫存逐步累積至超過0.5萬噸，隨后主要以消化庫存為主，以銷定產；

成本情況：鋁水為主，摻雜些許下游型材企業(yè)的返廠邊角料，此類添加大致在10%~20%；

產品流向：產品主要銷往華北地區(qū)，長單占比50%左右。

企業(yè)H

產能情況：設計產能包頭5萬噸，山西10萬噸，寧夏10萬噸。包頭廠區(qū)現(xiàn)在鋁水170噸/天。

成本情況：包頭廠區(qū)鋁液全部來自包鋁，山西廠區(qū)來自中鋁華潤高純鋁液，寧夏廠區(qū)鋁液來自青銅峽鋁業(yè)。鋁水下浮200-250元/噸，寧夏周均價，包頭、山西月均價結算。

主營產品：電工鋁桿A2/A4/A6/A8，合金鋁桿1系、3系、5系、6系、8系，脫氧鋁桿/鋁塊。

訂單情況：下游線纜企業(yè)畏高情緒重，逢低拿貨，但節(jié)后到現(xiàn)在包頭廠區(qū)總產量沒有影響。

企業(yè)I

產能情況：該公司擁有湖北丹江口、內蒙古包頭、貴州清鎮(zhèn)三個生產基地，設計產能20萬噸，現(xiàn)有10萬噸運行產能。包頭地區(qū)鋁系冶煉脫氧劑年產4萬噸。

成本情況：鋁水下浮250元/噸，月均價結算。

主營產品：全鋁系冶煉脫氧劑，鋼砂鋁、鋁塊、鋁粒、脫氧鋁桿、復繞脫氧桿。

訂單情況：長期向寶武、沙鋼、建龍、河鋼、方大、德龍供應鋁系脫氧劑，節(jié)前鋼廠將1-3月份訂單提前下單，目前還在趕之前訂單，生產飽和。

企業(yè)J

產能情況：鋁棒設計產能30萬噸，鋁水有限，年產量11萬噸，后續(xù)擬投產2萬噸脫氧劑。環(huán)保壓力主要來自煙塵。

成本情況：鋁水下浮330元/噸，下游型材廠來料加工有部分，廢鋁不用。

主營產品：銷往華北為主，汽海聯(lián)運發(fā)往廣東和海南。長單占比達60%，周均價結算，散單周均價+150元/噸自提。高精端鋁棒占比40%。

訂單情況：目前廠內庫存長單客戶的占比一半左右，相比往年同期庫存有所增長。

企業(yè)K

產能情況：擁有鋁棒生產線2條，鋁桿生產線1條。鋁棒年產能7萬噸，鋁桿年產能3萬噸。鋁水最多200噸/天，現(xiàn)在150噸/天，鋁水有限，視經濟效益調配鋁水，年產量5萬噸。鋁桿產線目前處于停產狀態(tài)。

成本情況：鋁水下浮270元/噸，保證金200-300萬/年，鋁水結算需預付，逢周五需預付周末和周一共三天費用。

主營產品：主營6063、6061、3003、1070、5A02鋁水棒，規(guī)格有90/100/120/178。以及A2/A4/A6/A8，8176、8030電工鋁桿、脫氧鋁桿、鋁粒。主要發(fā)往京津冀、江浙滬。鋁棒周均價，2/3系長單，鋁桿點價為主。

訂單情況：下游客戶以電線電纜，民用型材為主?？蛻粢苑甑筒少彏橹?，剛需為主，節(jié)后整體銷量沒有變化。

調研小結：能耗雙控對蒙西地區(qū)電解鋁企業(yè)運行產能影響有限，但新增產能投產進度將放緩，年內蒙西地區(qū)近60萬噸新增產能難以釋放。鋁價長期保持高位運行，鋁加工廠節(jié)后逐漸去庫，生產總量并未出現(xiàn)明顯下滑，下游終端企業(yè)以剛需逢低采購為主，但銷售利潤空間壓縮較多，銷售單一品種的企業(yè)壓力較大，越來越多企業(yè)正考慮不斷豐富產品。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。