雙氧齊漲！鐠釹價(jià)格再攀高，新能源需求與政策管控下的"稀土博弈"

根據(jù)金屬網(wǎng)2026年4月17日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情，國內(nèi)主要輕稀土產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢。當(dāng)日，氧化鐠均價(jià)報(bào)82.5萬元/噸，較前一日上漲5000元，日漲幅約0.61%；氧化釹均價(jià)報(bào)83.0萬元/噸，同樣上漲5000元，日漲幅約0.60%。

從供給端審視，市場正面臨前所未有的"剛性約束"，有效供給增長遠(yuǎn)低于需求擴(kuò)張速度。

政策是首要約束，2026年稀土開采總量控制指標(biāo)僅微增，增速持續(xù)放緩。更為關(guān)鍵的是，供給結(jié)構(gòu)高度集中，北方稀土和包鋼股份兩家企業(yè)掌控了國內(nèi)超七成的輕稀土資源與配額，形成了穩(wěn)固的"雙寡頭"格局，無序擴(kuò)產(chǎn)路徑已被徹底堵死。海外供應(yīng)鏈的擾動(dòng)加劇了緊張局面，兩大關(guān)鍵進(jìn)口來源地同時(shí)收緊：緬甸受地緣局勢與環(huán)保管控影響，稀土出口量同比大幅下降；越南則從2026年起立法禁止稀土原礦出口。

這直接導(dǎo)致2025年中國稀土礦累計(jì)進(jìn)口量同比下降。此外，環(huán)保與安全標(biāo)準(zhǔn)提升、資源稅改革落地，都進(jìn)一步推高了開采與冶煉分離成本，使得行業(yè)庫存持續(xù)維持在歷史低位。權(quán)威機(jī)構(gòu)指出，受產(chǎn)能和指標(biāo)限制，原礦分離企業(yè)開工率難以顯著提升，部分不合規(guī)產(chǎn)能已暫停生產(chǎn)，導(dǎo)致礦端鐠釹產(chǎn)出下降。這種"政策鎖死、進(jìn)口收縮、成本高企"的供給格局，為價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。

需求側(cè)的結(jié)構(gòu)性爆發(fā)是推動(dòng)價(jià)格上行的核心引擎，已從過去相對單一的應(yīng)用，轉(zhuǎn)變?yōu)槎噘惖兰w"搶貨"的格局。

新能源汽車仍是最大需求基本盤，其永磁同步電機(jī)滲透率已超過90%，單車釹鐵硼用量可觀。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2026年全球新能源汽車產(chǎn)量將突破2600萬輛，僅此領(lǐng)域每年就能拉動(dòng)近9萬噸高性能釹鐵硼需求。風(fēng)電領(lǐng)域是另一大穩(wěn)定支柱，尤其是直驅(qū)、半直驅(qū)風(fēng)機(jī)占比提升，單臺風(fēng)機(jī)永磁材料用量較傳統(tǒng)機(jī)型大幅增加。更具想象空間的是新興產(chǎn)業(yè)的崛起，國家發(fā)改委、工信部2026年3月發(fā)布的《工業(yè)電機(jī)能效提升行動(dòng)方案》強(qiáng)制推動(dòng)低效電機(jī)淘汰，要求重點(diǎn)行業(yè)高效永磁電機(jī)滲透率在2026年底前提升至40%以上，這將快速釋放中高端稀土永磁需求。

同時(shí)，人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等前沿領(lǐng)域已進(jìn)入商業(yè)化前夜，被機(jī)構(gòu)普遍視為打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求增長空間的"新增長極"。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，新興領(lǐng)域到2035年釹鐵硼需求量有望大幅增長。多領(lǐng)域需求共振，使得全球高性能釹鐵硼需求量在2026年預(yù)計(jì)達(dá)到較高水平，較2022年增長超過80%，形成了對上游原料的強(qiáng)勁拉動(dòng)。

政策層面正從國家頂層設(shè)計(jì)到產(chǎn)業(yè)具體規(guī)劃，系統(tǒng)性強(qiáng)化稀土的戰(zhàn)略資源地位，為產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展構(gòu)筑"安全網(wǎng)"與"加速器"。

2026年3月公布的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃綱要》明確提出，要"持續(xù)增強(qiáng)稀土、稀有金屬等競爭優(yōu)勢"并"推進(jìn)稀土功能材料提質(zhì)升級"，將其提升至服務(wù)國家戰(zhàn)略的高度。在產(chǎn)業(yè)組織端，開采與冶煉分離總量控制計(jì)劃持續(xù)嚴(yán)控增量，2026年第一批開采指標(biāo)同比僅微增，冶煉分離指標(biāo)持平，優(yōu)化存量。在供應(yīng)鏈安全端，中國已對部分中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，并更新管制清單，以維護(hù)戰(zhàn)略資源安全與產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。

商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東在2026年4月9日的例行發(fā)布會上表示，根據(jù)中美經(jīng)貿(mào)磋商共識，相關(guān)出口管制等措施暫停實(shí)施至2026年11月10日，雙方將通過磋商機(jī)制保持溝通，這為全球供應(yīng)鏈的短期穩(wěn)定提供了明確預(yù)期。這些政策不僅通過提高準(zhǔn)入門檻加速行業(yè)整合，更通過鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用拓展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向高附加值方向躍升。

從更宏觀的全球視野看，稀土市場的核心矛盾已從周期性波動(dòng)，轉(zhuǎn)向由"中國供給剛性"與"全球綠色需求"所定義的長期結(jié)構(gòu)性緊平衡。

多家權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，從2026年起全球稀土供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大。權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2026年全球氧化鐠釹供需缺口將較為明顯，并將在未來幾年進(jìn)一步擴(kuò)大。相關(guān)研報(bào)指出，稀土作為新能源與高端制造關(guān)鍵戰(zhàn)略資源，行業(yè)已出現(xiàn)顯著供需錯(cuò)配，此輪政策驅(qū)動(dòng)型漲價(jià)支撐堅(jiān)實(shí)。USGS數(shù)據(jù)顯示，中國稀土產(chǎn)量占全球約69%，在可預(yù)見的未來，這種主導(dǎo)地位難以撼動(dòng)。全球能源轉(zhuǎn)型與高端制造競賽，使得稀土的戰(zhàn)略價(jià)值不斷凸顯，價(jià)格中樞易上難下。

綜合來看，近期氧化鐠釹價(jià)格的同步上漲，是市場在短期調(diào)整后對長期基本面的一次確認(rèn)。在供給端受政策與資源雙重剛性約束、需求端被新能源汽車及機(jī)器人等高端制造強(qiáng)力拉動(dòng)、以及國家戰(zhàn)略意志深度介入的核心邏輯驅(qū)動(dòng)下，稀土價(jià)格，尤其是鐠釹系產(chǎn)品的價(jià)格中樞有望維持高位運(yùn)行。行業(yè)的競爭焦點(diǎn)已全面轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新、綠色生產(chǎn)、高端應(yīng)用綁定與全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力。對于下游磁材及終端應(yīng)用企業(yè)而言，如何通過技術(shù)升級、供應(yīng)鏈管理以及價(jià)值傳導(dǎo)來應(yīng)對成本壓力，將是穿越這一輪"超級周期"的關(guān)鍵。

【個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成投資決策依據(jù)，本文有采用部分AI檢索】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。