當(dāng)前國內(nèi)面粉企業(yè)供需矛盾尖銳

2016年一季度國內(nèi)面粉企業(yè)運(yùn)營十分艱難，春節(jié)之前的1-2月份面粉市場旺季不旺，行業(yè)整體盈利微薄，春節(jié)過后情況更加惡化，小麥?zhǔn)袌隹晒┟娣燮髽I(yè)使用的好糧供應(yīng)偏緊，小麥價格持續(xù)高位運(yùn)行，而麩皮價格卻持續(xù)走低，3-4月份面粉企業(yè)陷入較大的虧損境地，很多廠家因此而陷入困境，由于內(nèi)外利空因素增多，面粉企業(yè)面臨很大困境。

面粉廠家近期虧損較重

據(jù)了解，1月份山東地區(qū)面粉加工企業(yè)處于虧損邊緣，2月份開始面粉加工利潤開始下降，首先是春節(jié)之后麩皮價格出現(xiàn)較快下跌，節(jié)后麩皮累計下跌超過20%，其次小麥現(xiàn)貨供應(yīng)青黃不接，價格出現(xiàn)季節(jié)性上漲，在麥強(qiáng)粉弱雙重打擊之下，面粉廠家利潤受到嚴(yán)重拖累，在3-4月份廠家屢屢提高面粉價格來緩解虧損壓力，但仍難以扭轉(zhuǎn)頹勢，廠家虧損幅度仍繼續(xù)擴(kuò)大。整體來看，1-4月份山東地區(qū)面粉廠家加工利潤在-30元/噸，而2015年1-4月份盈利在20元/噸，比去年同期下降嚴(yán)重，廠家生存面臨巨大壓力。面粉企業(yè)陷入虧損危機(jī)，這是面粉與麩皮市場冷熱嚴(yán)重分化的結(jié)果，其背后的原因在于面粉加工行業(yè)多年積累的產(chǎn)能過剩矛盾一直無法很好的解決，筆者認(rèn)為廠家面臨的風(fēng)險涉及的影響因素較多而短期難以消除，為了避免更大的虧損，唯一的辦法就是盡可能的壓低開工率或者臨時停工，即使開工也最好只維持在電價最低的夜間時段進(jìn)行。

國內(nèi)面粉供給側(cè)矛盾突出

眾所周知，國內(nèi)面粉行業(yè)屬于典型過剩的行業(yè)，據(jù)了解，目前全國面粉加工能力在2.2億噸，是全國小麥生產(chǎn)總量1.2億噸的近2倍，面粉每年產(chǎn)量在1.4-1.5億噸，產(chǎn)能利用率63%，全國面粉加工能力嚴(yán)重過剩。從行業(yè)上下游來看，面粉產(chǎn)能龐大，與小麥原料相比話語權(quán)較弱，而且小麥還受到政策保護(hù)支持，小麥價格易漲難跌，但是面粉作為民用飲食消費(fèi)，價格卻易跌難漲，市場持續(xù)呈現(xiàn)麥強(qiáng)粉弱格局。此外麩皮是面粉企業(yè)主要副產(chǎn)品，產(chǎn)出率能占到20%，麩皮主要用于生豬飼料，近幾年受生豬市場的影響價格波動比較劇烈，2015年麩皮價格從0.80元/斤以上跌至0.50元/斤的歷史低位，跌幅40%，而今年最近2個月麩皮屢創(chuàng)新低，最低跌至0.40元/斤以下的歷史新低，給廠家經(jīng)營帶來嚴(yán)重拖累。由于面粉產(chǎn)能的過剩，行業(yè)本身競爭就比較激烈，而相關(guān)行業(yè)生豬等正在加快淘汰產(chǎn)能，進(jìn)一步加劇面粉企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。2016年1-4月份在麥強(qiáng)麩弱的巨大壓力下，面粉廠家出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，并誘發(fā)面粉價格創(chuàng)3年新高的“極端”行情。

未來面粉行業(yè)發(fā)展分析

因國內(nèi)面粉產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，目前各地大大小小的廠家上萬家，市場處于完全自由競爭模式，2015年經(jīng)過一輪嚴(yán)重的虧損之后很多廠家元?dú)獯髠?，長期處于停產(chǎn)狀態(tài)，或者倒閉，或被收購，國內(nèi)面粉行業(yè)進(jìn)入調(diào)整時期。2016年一季度廠家再次陷入虧損和生存危機(jī)，下一步進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的意愿更加迫切，但是面粉行業(yè)屬于特殊行業(yè)，去產(chǎn)能過程面臨很多不利因素困擾。面粉是民生行業(yè)，本身不存在污染問題，無法效仿“高耗能、高污染”行業(yè)那樣可以采取強(qiáng)制關(guān)停的辦法，但是面粉行業(yè)本身轉(zhuǎn)型空間比較小，面粉行業(yè)自我完成去產(chǎn)能或者淘汰升級的過程比較慢，面粉相關(guān)轉(zhuǎn)型的行業(yè)無非就是掛面、食品等等，這些行業(yè)基本也是過剩狀態(tài)，強(qiáng)行向這些行業(yè)轉(zhuǎn)型意義不大。預(yù)計今后很長期時期內(nèi)將處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，期間也將有落后產(chǎn)能慢慢淘汰或者被收購重組，產(chǎn)能整合過程將比其他行業(yè)漫長和艱難。短期看2016年新麥即將上市，小麥原料價格有望季節(jié)性回落，生豬存欄量慢慢回升也將帶動麩皮反彈機(jī)會，面粉行業(yè)將獲得喘息機(jī)會，筆者預(yù)計6月份廠家有望扭虧為盈，但盈利空間也不會很大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。