螺紋鋼期價創(chuàng)歷史新高，主力合約多頭增持超10萬手！

4月23日，螺紋鋼主力合約一度突破5300元/噸，日內漲1.67%，創(chuàng)歷史新高。螺紋鋼主力合約已經連續(xù)四個交易日上漲，最近一個月漲幅近13%。此外，23日螺紋鋼主力合約多頭持倉量增加超10萬手，空頭持倉量增加近5萬手，永安期貨多頭增持27949手。

夜盤時段，螺紋鋼延續(xù)漲勢，昨夜收盤上漲2.38%，收報5373元/噸。

中鋼協(xié)近日發(fā)布報告稱，由于前期漲幅較大、漲速較快，向下游行業(yè)傳導困難加大，后期鋼價難以持續(xù)大幅上漲，應以小幅波動為主。日前國家發(fā)改委也在新聞發(fā)布會上指出，大宗商品價格上漲和全球通脹升溫，是全球經濟逐漸復蘇、供需關系短期調整、流動性寬裕以及投機炒作等多種因素交織作用的結果，具有修復性和階段性特征。大宗商品供需兩端并沒有出現整體性、趨勢性變化，其價格不具備長期上漲的基礎。

此外，鋼鐵行業(yè)低碳工作推進委員會4月22日在上海成立。中鋼協(xié)表示，要盡快摸清鋼鐵行業(yè)碳排放的家底，研究行業(yè)低碳路線圖和行動方案，便于企業(yè)結合本企業(yè)實際參考實施。同時，委員會還將開展低碳產品認定、研究制定低碳標準體系等工作。

低碳減排工作對螺紋鋼有怎樣的影響？

談及低碳減排工作，中州期貨分析師蔣維波表示，低碳減排工作對鋼廠生產端的影響隨著碳達峰截止日期的臨近將愈發(fā)明顯。隨著后期碳達峰的臨近，螺紋也將達到產量峰值，中期來看對螺紋價格和鋼廠利潤將形成較強支撐。

“在現有鋼鐵生產技術方式下，難以實質性實現鋼鐵行業(yè)低碳生產目標。因此，鋼鐵工業(yè)協(xié)會也明確表述，既要控制產量，又要發(fā)展低碳冶煉技術。我們認為當前階段控制產量是核心手段。這里的控制產量有兩種含義：一是降低長流程產量，畢竟長流程碳排放量更大；二是增加短流程產量，也就是調整螺紋鋼產線結構，增加電爐比例。但是，產線結構的調整是相對長周期的事情，短時間內難以出現質的改變。因此，在現階段低碳工作更多的落腳點在于降低產量。而在建筑業(yè)需求全年穩(wěn)定增長的預期下，降低產量勢必推動螺紋鋼價格中樞上移。”中信建投期貨分析師趙永均說。

短期螺紋鋼還會延續(xù)漲勢么？

一德期貨分析師趙根強認為，螺紋鋼在本周突破歷史高點，而且首次遠月合約2110超越了近月2105的價格，這在螺紋鋼行情歷史上都是罕見的情況。在疫情復燃以美聯儲“大放水”的背景下，各國不遺余力地進行貨幣超發(fā)以保證國家利益。在環(huán)保限產嚴格執(zhí)行的前提下，隨著原材料鐵礦、焦炭價格不斷攀升，螺紋期價上漲也在情理之中?；贙線的角度而言，螺紋鋼一直處在完整的上升通道中，隨著新高出現，高位振蕩也不可避免。

“目前螺紋鋼呈現高產量但受擾動、高消費但邊際下降以及高庫存但降庫的局面，多空矛盾很鮮明，而且目前鋼廠利潤處于高位。政策面來看，4月以來，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會、經濟形勢專家企業(yè)家座談會、國家發(fā)改委和工信部先后表示要加強原材料市場調節(jié)，緩解企業(yè)經營成本。市場對唐山外的其他區(qū)域進一步采取限產的預期下降。4月21日晚間邯鄲公布二季度重點行業(yè)調控方案，邯鄲地區(qū)鋼廠將被動采取限產措施，4月22日中天鋼鐵因環(huán)保問題被約談，市場對唐山外的其他區(qū)域進一步采取限產政策。綜合來看，我們認為螺紋還會延續(xù)漲勢。主要風險則是消費超預期大幅下降以及其他主產區(qū)未出臺鋼廠限產措施。”蔣維波說。

趙永均同樣認為螺紋鋼的漲勢短期內仍會延續(xù)，主要原因在于旺季需求狀態(tài)依然在延續(xù)，并且今年五一假期要多兩天，終端工地也有備庫需求。

“5月中旬我們認為螺紋鋼價格有下跌風險，注意關注以下三方面風險因素：第一，出口退稅政策調整。當前國內產量預計繼續(xù)受到壓制，并且由于今年以來產量同比去年仍然大幅增加，余下時間產量減量空間可能更大。為緩解國內供給壓力，調整出口退稅政策是重要手段。而國外鋼材產量基本恢復至疫情前水平，國內鋼材出口優(yōu)勢也見頂，這種情況也有利于調整出口退稅政策。第二，高價格是否引發(fā)淡季需求大幅下降。5月中旬之后，鋼材需求淡季逐漸來臨，而目前鋼材高價對終端有壓力，終端需求是否會大幅降低也需要關注。第三，國內貨幣、信用邊際收緊。剔除疫情影響，一季度國內經濟增速回歸正常，貨幣政策、信用政策也有繼續(xù)邊際收緊的預期，企業(yè)資金層面將受到考驗，鋼材需求也會有壓力。”趙永均稱。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。