降了、煤價降了！

     今日煤礦、電廠雙降價，能否引發(fā)整個煤市降價的多米諾骨牌效應？

    今日，有煤礦降價，而且還不止一家。狼窩渠煤礦面煤下調(diào)10元/噸，執(zhí)行價格690元/噸；新圪嶗煤礦面煤下調(diào)15元/噸，執(zhí)行價格680元/噸；鑫輪煤礦下調(diào)20元/噸，執(zhí)行價格680元/噸；德泉煤礦面煤下調(diào)10元/噸，執(zhí)行價格640元/噸。
 
    小煤礦降價，整個行業(yè)都跟著緊張。今日煤礦降價，能否引發(fā)整個煤市降價的多米諾骨牌效應？
 
    這次降價的直接原因：高煤價導致這幾家小煤礦的主要客戶成本壓力承受不了，不得不停止拉運。煤礦為維護與客戶的長期合作關系，不得已下調(diào)價格。
 
    同時，今日開始，內(nèi)陸地區(qū)有電廠開始拒絕接收當前高價煤炭，宣布大幅下調(diào)到廠接收價格。
 
    那么近期怎么看？
 
    1.4月25日，大秦線春檢結束，鐵路運能恢復，煤炭可以增量外運了。
 
    2. 陜西神木地區(qū)煤礦將在4月26日開始，啟動5月份煤炭計量票，煤炭產(chǎn)能將得以釋放。
 
    3.到本周末，內(nèi)蒙古將發(fā)放新一輪煤管票，內(nèi)蒙古前期因煤管票用完而暫停生產(chǎn)的煤礦，可以重新生產(chǎn)了。
 
    由此看來，市場上有降價的理由。
 
     那么往長遠怎么看？
 
     1. 港口煤價成本倒掛，發(fā)運港口煤價無動力支撐，大秦線難以恢復到歷史上的高光時代。港口補庫依然舉步維艱。
 
     2. 煤炭產(chǎn)量較當前會有適當好轉(zhuǎn)，但增量部分難以抵消需求的增長部分。國內(nèi)煤炭產(chǎn)量加上進口煤量，今年是最多的，但是需求更加旺盛。2021年一季度，煤炭供應總量（產(chǎn)量加進口煤量）10.38億噸，而2020年和2019年一季度分別為9.26億噸和8.87億噸。其中，今年一季度的國內(nèi)煤炭產(chǎn)量又是有史以來最高的，高達9.71億噸。而歷史同期則平均保持在8億噸多一點的水平上。因此，5月份煤礦生產(chǎn)即使馬力全開，其供應量基本也就是這個樣子了，增量有限。
 
     3.當前安全形勢、環(huán)保形勢嚴峻，經(jīng)檢查不合格煤礦被暫停生產(chǎn)的還有一定的占比，幾乎涉及全部煤炭主產(chǎn)區(qū)的省份。僅舉一個例子，近日，內(nèi)蒙古特大型煤礦上灣煤礦，因3月份以來一氧化碳等監(jiān)控數(shù)據(jù)多次超限，依法責令上灣煤礦停產(chǎn)整改，暫扣其安全生產(chǎn)許可證。要求煤礦制定切實有效措施，并作出書面承諾。經(jīng)驗收通過后，方可恢復生產(chǎn)作業(yè)。下一步，檢查組還將對鄂爾多斯地區(qū)一氧化碳超限報警次數(shù)多，排名在內(nèi)蒙古全區(qū)前十的煤礦逐一檢查，并作出相應處理處罰。
 
    4. 南方來水較往年遲滯，水電接替火電換防效果欠佳，火電仍需苦苦支撐一陣。
 
    5. 氣溫逐漸升高，工業(yè)用電需求強勁的同時，民用電將得到猛增，導致用煤需求繼續(xù)大幅增長。
 
    下一步演變形式：產(chǎn)地煤價適當回調(diào)，調(diào)整至供需雙方普遍接受的合理區(qū)間；港口煤價加快調(diào)整，盡量縮小發(fā)運倒掛成本。
 
   結論：煤炭需求依然持續(xù)向好，經(jīng)濟上依然是賣方市場。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。