蘇寧開創(chuàng)倉儲物業(yè)證券化 加快布局物流

5月22日，蘇寧云商發(fā)布公告，計(jì)劃以不低于人民幣165,251.61萬元的價(jià)格將公司6處自有供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給中信金石基金管理公司的相關(guān)方擬發(fā)起設(shè)立的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，以推動(dòng)蘇寧供應(yīng)鏈倉儲規(guī)模的快速擴(kuò)張。

公告稱，前述轉(zhuǎn)讓完成后，公司及子公司擬以市場價(jià)格租用6處供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)的全部或大部分3房屋用于倉儲運(yùn)營。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本次交易將實(shí)現(xiàn)超過3億元的稅后凈收益。這一舉動(dòng)可謂開啟了國內(nèi)供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)資產(chǎn)證券化創(chuàng)新運(yùn)作先河。

用戶體驗(yàn)升級的“強(qiáng)心劑”

在電商不斷發(fā)展的過程中，倉儲物流的模式至關(guān)重要，能不能滿足消費(fèi)者對時(shí)效性的需求，很大程度上決定了其“江湖地位”。作為較早布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)零售商，蘇寧線上業(yè)務(wù)在2016年一季度銷售額同比增長99.62%，這次大動(dòng)作無疑為其線上業(yè)務(wù)注入一針“強(qiáng)心劑”。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，公司擁有6051個(gè)快遞點(diǎn)。在全國327個(gè)城市，1993個(gè)區(qū)縣實(shí)現(xiàn)“次日達(dá)”，同時(shí)公司積極利用O2O優(yōu)勢，近200個(gè)城市、2000條街道實(shí)現(xiàn)“急速達(dá)”。與此同時(shí)，2015年蘇寧物流妥投率98.97%，及時(shí)率達(dá)到91.71%。

布局物流的回報(bào)也相當(dāng)豐厚。蘇寧認(rèn)為，物流基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，為蘇寧物流運(yùn)營效率的提升提供了有力的支撐，物流服務(wù)體驗(yàn)不斷提升，夯實(shí)了公司互聯(lián)網(wǎng)零售發(fā)展的基礎(chǔ)。財(cái)報(bào)顯示，2016年一季度，蘇寧云商營業(yè)收入達(dá)到了318.43億元，其中線上平臺實(shí)體商品交易總規(guī)模為141.21億元，同比增長99.62%，高于一季度全國網(wǎng)上商品零售額25.9%的增速。

發(fā)展倉儲物流物必然需要可觀的資金支持，蘇寧盤活其倉儲物流存量有利于發(fā)展增量，正如蘇寧在公告中表述的，“一方面獲得優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)增值收益和現(xiàn)金回籠;另一方面公司及公司子公司以穩(wěn)定的租賃價(jià)格和長期租約獲得供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)的長期使用權(quán)。”

輕資產(chǎn)重運(yùn)營，轉(zhuǎn)型之路不平凡

互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，蘇寧率先走上了轉(zhuǎn)型道路，剛開始看好的人并不多，但陣痛過后即是甘甜。《2015年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報(bào)告》顯示，2015年，中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場中，蘇寧易購排第四，占3.0%的份額，僅比第三名唯品會低了0.2%。

分析人士指出，蘇寧的快速發(fā)展，有賴于蘇寧易購平臺運(yùn)營能力的提升，傭金收入以及廣告收入的增加，且蘇寧金融易付寶手續(xù)費(fèi)收入、供應(yīng)鏈融資利息收入以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、眾籌業(yè)務(wù)的信息服務(wù)收入增加，同時(shí)2015年蘇寧物流社會化運(yùn)作也開始產(chǎn)生收入。隨著蘇寧互聯(lián)網(wǎng)零售用戶的增加、平臺運(yùn)營能力的成熟，面向用戶、商戶的增值服務(wù)能力提升，這將是蘇寧未來利潤增長利器。此外，蘇寧和各大電商平臺廣泛建立合作，探索“一體兩翼三云四端”發(fā)展戰(zhàn)略，線上有阿里、線下有萬達(dá)。其協(xié)同效應(yīng)助推了蘇寧的O2O戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級。

與此同時(shí)，蘇寧線上業(yè)務(wù)銷售的大增也得益于其抓住假期、購物節(jié)等時(shí)點(diǎn)大力推進(jìn)商品銷售。蘇寧在2016年第一季度報(bào)告中透露,“二季度，公司在緊抓五一、端午等傳統(tǒng)假期促銷的同時(shí)，還積極打造418、618等網(wǎng)絡(luò)購物節(jié)，有效提升銷售。”

重運(yùn)營的同時(shí)，蘇寧還在繼續(xù)推進(jìn)著資產(chǎn)輕量化。分析人士預(yù)計(jì)，此次推出6處供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作方案與之相類似，未來不排除公司將其他自有門店、倉儲物業(yè)繼續(xù)按此模式實(shí)施的可能，截至2015年末，公司共有自有門店物業(yè)25處，物流倉儲面積455萬平米。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。