鐵礦石周報：下周鐵礦石鋼市震蕩運行（5.31-6.4）

◇趨勢預判：預計下周普指可能在200美金上方震蕩。連鐵走弱但期螺翻紅，加上壓減粗鋼產量等政策消息擾動，部分鋼廠開始持觀望心態(tài)。預計下周隨著螺紋利潤回歸，礦價高位堅挺運行。

　　進口礦：普指扶搖直上突破210。政策壓制下，鋼材漲勢被控。盡管利潤收縮大半，但原料堅挺仍在盤剝。目前港庫主流偏緊，且資源集中度高，在環(huán)保大規(guī)模介入或者鋼廠主動檢修前，價格預計保持堅挺，預計短期高位震蕩，下周普指維持200美金上方。

　　國產礦：本周內粉市場穩(wěn)中偏強運行。唐山市場遵化66主流在1180元，本地鋼企多抬價采購，最高天柱1555元。東北漲跌互現本鋼下調160元而吉林鑫達漲10元。山西地區(qū)持穩(wěn)在65濕1220元，價格對比其他地區(qū)偏高。因庫存剛需，武安鋼企本周采購價格普遍上調。預計短期內粉穩(wěn)中偏強運行，成材利潤回歸鋼企采購積極性或有增加。安徽、山東、邯邢局等大礦6.5日出廠價格預計大幅下調110元左右。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場繼續(xù)走強。普指回到200以上高位，延續(xù)堅挺.唐山市場，唐山鋼企訂貨價有所上揚，之推動市場看漲心態(tài)，礦選廠商出現惜售心理，現遷安66%濕基1180-1200。山西地區(qū)，65主流1220元濕基不含稅，武安鋼企山西資源到廠價格1630元。，安徽繁昌65干含稅在1650元。山東地區(qū)，周末大礦價格普遍下調，魯中64干不含稅1321，臨沂礦山出價下調,65%干含稅價格1490-1500,濕基不含稅1200左右。預計短期內國產礦隨行就市為主，調整幅度在30左右。

　　2.進口礦方面

　　本周普指扶搖直上突破210。政策壓制下，鋼材漲勢被控。盡管利潤收縮大半，但原料堅挺仍在盤剝。目前港庫主流偏緊，且資源集中度高，在環(huán)保大規(guī)模介入或者鋼廠主動檢修前，價格預計保持堅挺。港現報盤方面，目前天津港58%楊迪1175-1185元/噸、PB粉1435-1445元/噸、63%巴粗1420-1430元/噸，日照港62.5%巴混1520-1530元/噸、65%卡拉加斯粉1725-1735元/噸。盡管鋼鐵利潤下降，但由于采購補庫保持穩(wěn)定，中品粉礦的溢價依然堅挺。礦商對低品粉礦的興趣有所上升，但最近的市場波動也讓鋼廠保持燒結配比不變，只是意向往低品上調整。鋼廠方面表示，目前鋼材成交不盡人意，原料集體大漲削弱了鋼廠利潤，因此對原料儲備保持警惕，如果按照當前原料強、成品弱的趨勢發(fā)展，北方的一些小廠有可能要主動減產。港庫方面，本周45個港口進口鐵礦庫存為12534.70，環(huán)比降87.46。澳礦6520.32降10.53，巴西礦3678.54降106.31（單位：萬噸）總體看，下周普氏有望保持200美金上方運行。

　　二、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價格漲跌互現，本周普指連漲突破210美金，政策壓制下，鋼材漲勢被控，盡管利潤收縮大半，但原料仍堅挺。唐山地區(qū)，市場交投漸活躍，普指高位，商家多持向好心態(tài)，鋼廠采購價也再次出現新高，如今天柱66%內粉采購價在1555，推動市場看漲心態(tài)，礦選廠商出現惜售心理。遼寧市場也逐漸出現高價，北票大礦報1150。遼寧球團價格有所下滑，遼西62%球團在1750左右，鐵粉價格也將有所偏弱，本次本鋼價格降160至1410，但是下旬對協議戶回扣82。山東地區(qū)，市場堅挺向上意愿明顯，礦選開工正常，而外礦的持續(xù)上漲提升了內礦性價比優(yōu)勢，且對周末價格調漲預期較強，買方采購活躍度提升，市場短期仍以趨強為主。在環(huán)保大規(guī)模介入或者鋼廠主動檢修前，價格預計保持堅挺，預計短期高位震蕩，下周內粉采購偏強調整。

　　2.國內外礦鋼動態(tài)

　　FMG鐵橋項目技術和商業(yè)評估已完成

　　FMG為期12周的鐵橋（Iron Bridge）項目技術和商業(yè)評估于2021年2月開始，現已評估完成。鐵橋項目是一項戰(zhàn)略投資，將為FMG及鐵橋合資企業(yè)帶來豐厚的回報。該項目具體內容如下：

　　. 鐵橋磁鐵礦項目（鐵橋項目）年產2,200萬噸、67%的高品位磁鐵精礦，將于2022年12月出礦。

　　.該戰(zhàn)略投資將使FMG能夠提供更好的產品組合并提高生產及運輸能力，以滿足強勁的客戶需求。

　　. 如果獲得鐵橋項目合資企業(yè)批準，鐵橋項目的資本預算將修訂為33至35億美元，FMG鐵橋有限公司資金占比為25至27億美元。

　　. 截至2021年4月30日，鐵橋項目合資企業(yè)的資本支出為15億美元，FMG鐵橋有限公司的投資為13億美元。

　　. 鐵橋項目的產品為鐵含量67％的低雜質鐵精礦。

　　.具有競爭性的成本結構，礦山壽命內現金成本估算為33-38美元/濕噸（wmt），持續(xù)的資本支出為5-7美元/ 濕噸。

　　. 鐵橋項目地到黑德蘭港135公里的精礦漿管道及回水管道的設計及施工方案經過驗證獲批。

　　.在黑德蘭港的Lumsden碼頭模塊卸載設施的建設已經啟動，將緩解港口的物流能力短缺的狀況，保證項目進度。

　　. 創(chuàng)新的磁鐵礦工藝流程保持不變，自2015年起已通過大規(guī)模試驗工廠和工業(yè)規(guī)模示范工廠的運行得到驗證。

　　.礦山開采壽命長，礦山資源量達54億噸，礦石儲量達7.16億噸。

　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。