日本試圖重塑液化天然氣市場格局

作為全球最大的天然氣進(jìn)口國，日本正在試探其影響力，試圖改寫已經(jīng)飽和的天然氣市場的交易規(guī)則。

日本買家目前正在減少長期以來為液化天然氣支付的溢價。

該國的公用事業(yè)巨頭正在重新洽談合同，并質(zhì)疑將液化天然氣與原油價格掛鉤的做法，同時對有關(guān)禁止它們轉(zhuǎn)售多余液化天然氣的限制做出抵制。

在液化天然氣市場，亞洲買家支付的價格要高于其他買家。日本政府支持打破這一不透明且僵化的液化天然氣市場，同時致力于將日本塑造為一個液化天然氣交易中心，以便使得日本對這項關(guān)鍵的燃料來源產(chǎn)生更多影響力，上述舉動就是這一措施的一部分。

目前，供應(yīng)過剩大幅推低了天然氣價格，而日本買家和決策者從中看到了機(jī)會。

日本能源經(jīng)濟(jì)研究所(Instituteof Energy Economics)董事總經(jīng)理兼資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ken Koyama稱，現(xiàn)在是日本的機(jī)會，在供需狀況可能改變前，日本有三、四年的時間可以采取行動。

全球液化天然氣市場規(guī)模約為2.5億噸，日本需求占35%，因此，日本的計劃可能會改變亞洲液化天然氣市場格局。多年來，液化天然氣賣家一直依賴亞洲市場來彌補(bǔ)開發(fā)天然氣的成本。

與美國和歐洲情況不同，日本獲得便宜的管道天然氣的渠道有限，而且缺乏二級市場來提供價格競爭。這意味著長期合約價格較高的局面仍未受到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致出現(xiàn)亞洲天然氣溢價的情況。

不過，如今美國頁巖天然氣以及新開發(fā)的澳大利亞大型天然氣項目使得液化天然氣供應(yīng)量大增，這有可能進(jìn)一步加劇天然氣供應(yīng)過剩的局面。

液化天然氣生產(chǎn)商預(yù)計，在經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致亞洲需求疲軟的同時，僅2016年一年就將新增4,000萬噸天然氣產(chǎn)能。研究團(tuán)隊WoodMackenzie估計，2021年將有7,000萬噸液化天然氣無法找到買家。這相當(dāng)于中國、印度和韓國一年的消費量。

現(xiàn)貨市場價格已跌至占亞洲買家支付的長期合約價的一小部分。據(jù)能源價格發(fā)布機(jī)構(gòu)普氏能源資訊(Platts)的數(shù)據(jù)，運送至東北亞的液化天然氣現(xiàn)貨價格較一年前下跌超過三分之一，這已整體上抹去了現(xiàn)貨市場上的亞洲溢價。現(xiàn)貨市場約占全球液化天然氣交易的四分之一。

而在供應(yīng)不平衡之際，新的生產(chǎn)商似乎更愿意傾聽諸如日本和中國這些亞洲買家的要求。其中一個要求是，取消合同中有關(guān)運送至特定港口的限制性條款，以及嚴(yán)重阻礙買家轉(zhuǎn)賣多余液化天然氣并與供應(yīng)商競爭的條款。此外，買家還將矛頭對準(zhǔn)了在不考慮實際供需情況下就將液化天然氣價格與原油價格掛鉤的行為。另外，買家也不愿意簽訂長期供應(yīng)合同。

日本政府希望這些舉動能擴(kuò)大現(xiàn)貨市場規(guī)模，最終使該國在21世紀(jì)20年代初成為全世界認(rèn)可的液化天然氣交易中心。

不過，日本的策略也可能令其自身受到傷害。

埃克森美孚(Exxon Mobil Co.,XOM)等一些生產(chǎn)商稱，新的液化天然氣項目將依賴于長期合同。根據(jù)Bernstein的數(shù)據(jù)，隨著全球需求上升，目前供大于求的情況將在2025年前變成供應(yīng)不足，而避免這種情況的發(fā)生就需要在2020年前投資2,500億美元。

牛津能源研究協(xié)會(OxfordInstitute for Energy Studies)的斯特恩(Jonathan Stern)稱，供應(yīng)商也需要注意日本的信心。

他稱，這個策略是一個信號，受政府支持的日本國際協(xié)力銀行(Japan Bank for International Cooperation)將向基于現(xiàn)貨價格的中短期合同獲得資金提供幫助。他說，日本將再也不會為其購買的天然氣支付過高的溢價，日本的舉動將最終改變整個液化天然氣市場的基礎(chǔ)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。