北京：暢通文化企業(yè)上市融資路徑

在大量優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)聚集的北京，企業(yè)迫切需要登陸資本市場。為通暢文化企業(yè)上市路徑，保障合格合規(guī)入市，政府該提供怎樣的服務(wù)？擬上市文化企業(yè)又有著哪些期待？帶著這些問題，記者深入北京文化企業(yè)上市培訓(xùn)基地和北京多家擬上市文化企業(yè)，一探究竟。

一般來說，企業(yè)要在國內(nèi)證券市場上市，必須歷經(jīng)綜合評(píng)估、規(guī)范重組、正式啟動(dòng)三個(gè)階段。與同樣輕資產(chǎn)的科技型企業(yè)相比，靠創(chuàng)意生存的文化企業(yè)走進(jìn)資本市場，往往面臨更多不確定性。

魚躍龍門的期待

“上市不容易，創(chuàng)業(yè)23年，我們這兩年剛覺得能夠著那條線了。”位于豐臺(tái)區(qū)曉月中路15號(hào)的北京人天書店有限公司內(nèi)，目之所及皆是層疊的書架。公司創(chuàng)始人、董事長鄒進(jìn)告訴記者，公司正在梳理經(jīng)營脈絡(luò)，進(jìn)行合規(guī)化改革。“如果上市成功，我們就是民營館配領(lǐng)域第一股?！?/p>

從蓋章、覆膜、做條碼、貼書標(biāo)、防盜磁條，到數(shù)字化館藏信息的嵌入，一本書進(jìn)入圖書館實(shí)現(xiàn)檢索借閱，是一個(gè)漫長的過程。出版社想把書送進(jìn)圖書館，需要一個(gè)中間商來幫忙——人天書店就是專業(yè)服務(wù)研究型圖書館的學(xué)術(shù)圖書館配商。這家對(duì)讀者來說名不見經(jīng)傳的企業(yè)，在圖書館、出版社領(lǐng)域頗有知名度，館配市場占有率約為30%。

“上市對(duì)企業(yè)合規(guī)經(jīng)營的要求很高。短期可能對(duì)業(yè)務(wù)效率、成本有一定影響。”盡管有不小的難度，但鄒進(jìn)仍堅(jiān)定走上市之路，因?yàn)樯鲜胁粌H有利于鞏固行業(yè)地位，更能募集資金做一些想做的事。他想做的事，除了把學(xué)術(shù)書做得更為精專，跟上閱讀移動(dòng)化的趨勢，推出自己的電子書產(chǎn)品，還包括利用多年來積累的大數(shù)據(jù)資源，搭建智能化產(chǎn)品平臺(tái)。

“電子書是圖書館收藏的一個(gè)方向。我們40人的團(tuán)隊(duì)每年能做10萬種電子書的轉(zhuǎn)換，我們的智能化產(chǎn)品平臺(tái)已經(jīng)能監(jiān)測市場上150萬至160萬種在售圖書的動(dòng)態(tài)?！编u進(jìn)說。

與鄒進(jìn)一樣跋涉在上市路上的，還有張耀宏。作為北京睿道網(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人、總經(jīng)理，他的公司不久前剛經(jīng)歷過一輪并購，去年銷售額達(dá)幾十億元、盈利以千萬元計(jì)。

“今年開始重新調(diào)整組織架構(gòu)，按照上市規(guī)范做股改?！闭劦缴鲜械脑?，張耀宏告訴記者，公司正在嘗試用直播形式搭建營銷體系。方興未艾的短視頻營銷，加上精準(zhǔn)定向的用戶推送，公司新的業(yè)務(wù)線還在成長，有很大發(fā)展空間。而在保證業(yè)務(wù)增長與現(xiàn)金流健康的前提下拓展業(yè)務(wù)版圖，需要外部資金的幫助。

“讓廠家直接與用戶在直播間面對(duì)面溝通，用戶提建議去改變產(chǎn)品，做產(chǎn)品的重新再設(shè)計(jì)，這樣改出來的產(chǎn)品一定比按原始邏輯做出來的更接地氣?！睆堃瓯硎荆麄兙褪且眯碌臓I銷形式和手段，顛覆、取代傳統(tǒng)的經(jīng)銷商渠道。

不管是人天書店這種趕搭數(shù)字化列車謀轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)，還是睿道網(wǎng)絡(luò)這種期待提升自身能級(jí)的新型傳媒企業(yè)，上市的急迫，既來自日益激烈的市場競爭，更來自對(duì)未來前景的期待。經(jīng)過疫情的沖擊，對(duì)市場冷暖最為敏感的文化企業(yè)，急需融資解決生存和發(fā)展的雙重問題。

這兩家企業(yè)也憑借自身多年來可觀的業(yè)績，進(jìn)入北京文化企業(yè)上市培育基地的視野。

優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)是推動(dòng)首都文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主力軍。《2020年北京文化企業(yè)上市培育基地年度報(bào)告》顯示，2019年，北京A股上市文化企業(yè)42家，營業(yè)收入合計(jì)1521.93億元。2020年1月至9月，北京市文化企業(yè)IPO融資規(guī)模高達(dá)321.96億元，遙遙領(lǐng)先其他地區(qū)。

“我們一直致力于涵養(yǎng)文化金融生態(tài)體系，引導(dǎo)企業(yè)有效規(guī)避資本市場風(fēng)險(xiǎn)，積極推進(jìn)北京市文化企業(yè)上市融資?！弊鳛楸本┪幕瘒匈Y本管理者，北京市國有文化資產(chǎn)管理中心負(fù)責(zé)人告訴記者，針對(duì)優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的上市需求，他們一直在努力精準(zhǔn)發(fā)力，“放水養(yǎng)魚”。

鋒尚文化成為注冊制改革后首批在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的文化企業(yè)；流金歲月成為首批在新三板精選層公開發(fā)行股票的文化企業(yè)；影譜科技、視聯(lián)動(dòng)力、點(diǎn)眾科技等優(yōu)秀文化科技企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段……幾年來，在京文化企業(yè)上市進(jìn)入了“快車道”。作為培育載體的北京文化企業(yè)上市培育基地，功不可沒。

給種子選手開小灶

北京對(duì)優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的培育已有多年。作為培育“助推器”，北京文化企業(yè)上市培育基地是怎樣運(yùn)轉(zhuǎn)的？

2013年底，北京市文資中心的前身——北京市文資辦，與北京證監(jiān)局共同簽訂了《關(guān)于建立推進(jìn)北京文化企業(yè)上市工作協(xié)作機(jī)制的備忘錄》。2018年5月，北京文化企業(yè)上市培育基地揭牌，并與上海證券交易所、深圳證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建立聯(lián)合共建機(jī)制，與香港交易所和新加坡交易所展開戰(zhàn)略合作。

合作架構(gòu)搭起來了，怎樣運(yùn)行？想把工作做到擬上市企業(yè)的心坎兒里，首先要摸清北京文化企業(yè)的“家底”！為此，北京市文資中心下了“笨功夫”，一家家走訪、調(diào)研，深入了解優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)的上市和融資需求，建成了涵蓋2.2萬家文化企業(yè)的投融資數(shù)據(jù)庫，包括重點(diǎn)打造的200余家優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)儲(chǔ)備庫。“入庫”企業(yè)將優(yōu)先獲得上市、掛牌培育和相關(guān)政策扶持。

對(duì)上市培育基地來說，培訓(xùn)是核心工作?！拔覀冎鸩綐?gòu)建起了文化行業(yè)主管部門、金融主管部門、證券交易所、券商、中介機(jī)構(gòu)等為文化企業(yè)上市培育提供‘一站式’整合服務(wù)的新機(jī)制?！北本┦形馁Y中心投融資處相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“‘一站式’就是缺什么、補(bǔ)什么！”

目前，培育基地已舉辦8期培訓(xùn)班，為300余家擬上市掛牌文化企業(yè)提供專業(yè)的財(cái)務(wù)、法律、稅務(wù)、保薦知識(shí)培訓(xùn)輔導(dǎo)。

他們的工作重點(diǎn)很明確——聚焦朝陽區(qū)國家文化創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)和東城區(qū)國家文化與金融合作示范區(qū)的擬上市文化企業(yè)。目標(biāo)也很清晰——聯(lián)合金融主管部門，“十四五”期間重點(diǎn)實(shí)施“十百千”上市培育服務(wù)計(jì)劃，重點(diǎn)培育服務(wù)10家上市龍頭企業(yè)、100家擬上市企業(yè)、1000家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。培訓(xùn)團(tuán)隊(duì)更是“大咖云集”——不僅有北京證監(jiān)局、央行營管部、北京市金融監(jiān)管局、北京市廣電局、北京市科委的相關(guān)處室負(fù)責(zé)人現(xiàn)場政策講解，相關(guān)政府部門主管領(lǐng)導(dǎo)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所合伙人等講述實(shí)操內(nèi)容，還會(huì)面對(duì)面答疑解惑。

鞋合不合適，只有腳知道。培訓(xùn)是否成功，關(guān)鍵看是否撓到企業(yè)的癢處。

“培訓(xùn)令人印象深刻?！苯衲耆虆⑴c培訓(xùn)的北京以諾視景空間設(shè)計(jì)有限公司董事長劉云川告訴記者，此前公司并無明確的上市目標(biāo)和計(jì)劃，是培訓(xùn)讓他重新審視公司16年發(fā)展進(jìn)程，看到了自身不足，更看清了“詩與遠(yuǎn)方”。

“我們重新調(diào)整了發(fā)展目標(biāo)與戰(zhàn)略，希望走出國門參與國際競爭?！眲⒃拼ㄕf，目前企業(yè)的業(yè)務(wù)集中于兩大板塊，一個(gè)板塊聚焦于博物館和主題公園；另一個(gè)板塊近幾年重點(diǎn)謀劃的智慧旅游、文化科技體驗(yàn)。這是全新的國際性旅游平臺(tái)式產(chǎn)品，可以通過線上線下的方式覆蓋全球各個(gè)旅游城市和景區(qū)景點(diǎn)。

擬上市文化企業(yè)為什么如此青睞培育基地的上市輔導(dǎo)？不妨從企業(yè)總掛在嘴邊的合規(guī)說起。

對(duì)所有擬上市文化企業(yè)來說，合規(guī)是“再出發(fā)”必須蹚過的一道坎。“多年前，我們就實(shí)現(xiàn)了公司的合規(guī)管理，現(xiàn)在回頭看，還是停留在合法層面?！眲⒃拼ㄕf，“上市對(duì)合規(guī)性要求很高，既包括企業(yè)的管理、戰(zhàn)略、產(chǎn)品、目標(biāo)，也涵蓋財(cái)務(wù)人事各個(gè)方面的要求，對(duì)公司運(yùn)營提出了新的挑戰(zhàn)。以上市為目標(biāo)，這條路我們計(jì)劃走上3年到5年。”

張耀宏也告訴記者，“有上市目標(biāo)的企業(yè)，都會(huì)請中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場，券商、律所、會(huì)所都會(huì)給出一些風(fēng)控點(diǎn)。但因?yàn)槭羌追揭曳疥P(guān)系，對(duì)他們提出的嚴(yán)格要求，有時(shí)企業(yè)會(huì)覺得是危言聳聽，進(jìn)而產(chǎn)生懷疑。但當(dāng)這些要求是無利益關(guān)聯(lián)的第三方提出時(shí)，我們會(huì)覺得可能確實(shí)如此。這是一種公信力”。

“我們對(duì)企業(yè)的助推，也是分層次的。對(duì)具有上市潛力但短期達(dá)不到上市要求的企業(yè)，通過進(jìn)行上市知識(shí)輔導(dǎo)，為上市打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；對(duì)已具備上市條件的企業(yè)，通過上市培訓(xùn)、走進(jìn)交易所，近距離感受資本市場的力量；對(duì)已進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段或進(jìn)入排隊(duì)審核程序的優(yōu)秀文化企業(yè)，聯(lián)合金融主管部門、交易所為企業(yè)上市‘開小灶’，破解疑難雜癥?！北本┦形馁Y中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

打造協(xié)同加速器

上市能給文化企業(yè)帶來哪些好處？已上市企業(yè)最有發(fā)言權(quán)。

“進(jìn)入證券市場融資，幫助企業(yè)解決了發(fā)展所需資金，為公司提供了穩(wěn)定長期的融資渠道，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！变h尚文化在對(duì)記者采訪的書面回復(fù)中表示，上市可以支持企業(yè)更高速的成長，拓展并購等資本運(yùn)作手段，大大增強(qiáng)整合上下游的能力。

籌備上市的過程，也有助于企業(yè)進(jìn)一步完善公司內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)及執(zhí)行、建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運(yùn)作。其中包括制定符合上市要求的公司章程，規(guī)范公司組織結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部決策和控制制度以及激勵(lì)約束機(jī)制，健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等。這會(huì)有力督促企業(yè)形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展計(jì)劃。

去年，北京推動(dòng)優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)上市的舉措更進(jìn)一步——北京文創(chuàng)板發(fā)展有限公司正式揭牌成立。作為市政府出資設(shè)立的國有獨(dú)資公司，該公司將通過搭建文化經(jīng)濟(jì)政策和金融信息服務(wù)平臺(tái)，著力為首都文化企業(yè)融資、上市提供專業(yè)化服務(wù)，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)對(duì)接上交所、深交所、新三板、港交所、新交所，提速文化企業(yè)上市進(jìn)程。

“目前，各地對(duì)本地企業(yè)上市都有各種鼓勵(lì)政策，文資中心這種高強(qiáng)度專業(yè)化的集中培訓(xùn)，無疑起到了‘協(xié)同加速器’的作用?！眲⒃拼ǜ嬖V記者，“以往政府的扶持多為減免稅費(fèi)、獎(jiǎng)勵(lì)，比較零散。如今這種協(xié)同各部門推進(jìn)的做法，更對(duì)企業(yè)胃口。因?yàn)樗鼛淼牟辉偈且淮涡元?jiǎng)勵(lì)，而是企業(yè)在管理、資源、戰(zhàn)略合作方面的開拓，產(chǎn)生的效益很難估量?！?/p>

“在推進(jìn)文化企業(yè)合格進(jìn)入證券市場方面，政府相關(guān)部門的支持幫助非常必要，也很關(guān)鍵。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟(jì)研究院院長、清華大學(xué)文化創(chuàng)意發(fā)展研究院學(xué)術(shù)委員會(huì)副主任魏鵬舉認(rèn)為，在中國現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展進(jìn)程中，證券市場有效推動(dòng)了文化體制改革的順利開展和不斷深化，為很多優(yōu)秀的改制文化企業(yè)提供了上市融資的綠色通道；通過掛牌上市，一大批民營文化企業(yè)脫穎而出，成為中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生力軍。為文化企業(yè)登陸證券市場提供幫扶，比起財(cái)稅補(bǔ)貼的“授人以魚”，這是“授之以漁”的良好機(jī)制。

師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個(gè)人。所有躍入龍門的上市公司都經(jīng)歷過排除萬難的艱辛，而正在蛻變中的企業(yè)，也對(duì)培育基地這個(gè)“加速器”有著更多期許。

北京人天書店有限公司負(fù)責(zé)上市事務(wù)的副總經(jīng)理蘇歷銘告訴記者，他不止一次參與了培育基地的活動(dòng)。政府能調(diào)動(dòng)的資源和力量非常驚人。說到期待，他希望相關(guān)部門能針對(duì)個(gè)案給予更具體的指導(dǎo)。因?yàn)閷?shí)操過程中，中介機(jī)構(gòu)未必對(duì)每個(gè)行業(yè)都有深入了解，可能存在要求過于繁雜的情況。

讓課程設(shè)置更精準(zhǔn)，讓培訓(xùn)更有針對(duì)性，也是張耀宏的期待，“希望政府多開設(shè)更有針對(duì)性的小班課程。也可以通過投資沙龍、峰會(huì)等形式針對(duì)擬上市企業(yè)可能存在的一些共性問題給予回應(yīng)。通過更多互動(dòng)，擬上市企業(yè)之間也能拉近感情，互相成就”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。