美伊沖突升級(jí)對(duì)國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響

【導(dǎo)語(yǔ)】美伊核談判未果推動(dòng)貴金屬及油氣價(jià)格階段性上漲。隨著伊以沖突升級(jí)，相關(guān)商品價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)瞬時(shí)跳升。若沖突延續(xù)至下周開盤，可能引發(fā)以黃金、原油為首，擴(kuò)散至貴金屬、能源及關(guān)鍵礦產(chǎn)的全面上漲，對(duì)于不銹鋼產(chǎn)業(yè)來說，又有哪些影響呢？一、國(guó)內(nèi)不銹鋼出口中東市場(chǎng)的情況中東市場(chǎng)如沙特阿拉伯NEOM新城、伊朗等基建項(xiàng)目政府采購(gòu)增多，對(duì)不銹鋼需求激增。同時(shí)，為擺脫石油依賴，各國(guó)大力發(fā)展石化、海水淡化等，對(duì)耐腐蝕不銹鋼管需求旺盛。憑借其獨(dú)特的地理位置優(yōu)勢(shì)，作為連接亞洲和歐洲的樞紐，在區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的積極推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)積極開拓“一帶一路”新興市場(chǎng)，近兩年，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口中東市場(chǎng)的量呈現(xiàn)大幅增加之勢(shì)。2024年，該出口量約77.28萬噸（約占國(guó)內(nèi)不銹鋼出口總量的15.4%），同比增加17.67萬噸，增幅29.7%；2025年，該出口量約76.4萬噸（約占國(guó)內(nèi)不銹鋼出口總量的15.2%），同比減少0.85萬噸，減幅1.1%?；魻柲酒澓{占據(jù)關(guān)鍵地理位置，不僅是波斯灣的重要途經(jīng)地，也是我國(guó)不銹鋼發(fā)往沙特、阿聯(lián)酋、伊拉克、科威特等國(guó)的關(guān)鍵樞紐，若海峽受限，國(guó)內(nèi)不銹鋼直接出口航線將直接受到擾動(dòng)，或?qū)е鲁隹谶\(yùn)費(fèi)直接上升，出口競(jìng)爭(zhēng)力受到削弱。波斯灣東北岸是伊朗，西南岸依次是伊拉克、科威特、沙特、巴林、卡塔爾、阿聯(lián)酋、阿曼，與中國(guó)通航必須經(jīng)霍爾木茲海峽。2025年國(guó)內(nèi)不銹鋼出口這幾個(gè)地區(qū)的量約38.27萬噸，約占國(guó)內(nèi)不銹鋼出口總量的7.6%。二、不銹鋼出口競(jìng)爭(zhēng)力受抑，訂單延遲或減少霍爾木茲海峽封鎖首先會(huì)推高油輪運(yùn)費(fèi)，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)海運(yùn)產(chǎn)業(yè)鏈的燃料附加費(fèi)上漲。不銹鋼運(yùn)輸多走集裝箱航線，船只繞道好望角會(huì)導(dǎo)致航程增加，船期延長(zhǎng)，直接推高噸鋼的物流成本。據(jù)悉，MSC已暫停所有前往中東地區(qū)的全球貨運(yùn)訂艙，直到另行通知。CMA CGM?通知：所有位于海灣內(nèi)或駛往海灣的船舶已被指示立即避險(xiǎn)。蘇伊士運(yùn)河通行暫停，船舶將改道經(jīng)好望角。馬士基（Maersk）?通知：所有 MECL 和 ME11 航次將改道繞行非洲，而不再使用蘇伊士運(yùn)河路線海灣航運(yùn)受阻，可能會(huì)導(dǎo)致部分港口出現(xiàn)擁堵問題，運(yùn)費(fèi)的持續(xù)上漲和船期的延長(zhǎng)，會(huì)削弱國(guó)內(nèi)不銹鋼材在目的地的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)而就近采購(gòu)，可能導(dǎo)致海外訂單推遲或減少。三、國(guó)內(nèi)油價(jià)上漲提升物流運(yùn)輸成本霍爾木茲海峽承載著全球約20%-30%的海運(yùn)石油運(yùn)輸任務(wù)，中東主要產(chǎn)油國(guó)的原油出口幾乎全部依賴于此。此舉直接推高油價(jià)、推升航運(yùn)成本，沖擊全球能源供應(yīng)鏈，對(duì)全球石油行業(yè)造成明顯影響。油價(jià)上漲直接推高國(guó)內(nèi)各類物流運(yùn)輸成本，國(guó)內(nèi)不銹鋼運(yùn)輸成本也將進(jìn)一步提升。四、鎳、鉻等原料價(jià)格上漲，不銹鋼成本提升對(duì)鎳的直接影響有限，但存在間接的金融情緒傳導(dǎo)。沖突爆發(fā)后，大量避險(xiǎn)和投機(jī)資金涌入有色板塊，加上印尼鎳礦配額緊張問題，共同推高了鎳價(jià)。對(duì)鉻的影響主要體現(xiàn)在運(yùn)費(fèi)和物流環(huán)節(jié)。雖然鉻礦主產(chǎn)地在南非等地，但中東及紅海航線是全球鉻礦運(yùn)輸?shù)年P(guān)鍵通道?；魻柲酒澓{封鎖直接導(dǎo)致該區(qū)域航運(yùn)繞行風(fēng)險(xiǎn)劇增，運(yùn)輸時(shí)間拉長(zhǎng)，影響國(guó)內(nèi)不銹鋼原材料供應(yīng)。高漲的運(yùn)價(jià)和潛在的保險(xiǎn)附加費(fèi)，最終都會(huì)轉(zhuǎn)嫁為鉻礦的進(jìn)口成本，未來鉻鐵價(jià)格存上漲預(yù)期。因能源及合金價(jià)格上漲導(dǎo)致不銹鋼冶煉相關(guān)費(fèi)用進(jìn)一步提升，不銹鋼成本上揚(yáng)。綜合來看，此次事件，對(duì)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響較大。因海運(yùn)運(yùn)費(fèi)及船期的延長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱。據(jù)調(diào)研，國(guó)內(nèi)不銹鋼出口中東市場(chǎng)的訂單已陸續(xù)出現(xiàn)暫停接單的情況。對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來說，油價(jià)上漲直接推高了國(guó)內(nèi)不銹鋼運(yùn)輸成本，同時(shí)原材料價(jià)格也存上漲預(yù)期，未來不銹鋼成本將繼續(xù)上漲，若不銹鋼成品價(jià)格漲幅不及成本漲幅，鋼廠將面臨利潤(rùn)被擠壓的風(fēng)險(xiǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。