供需面依然利空 收獲壓力沉重 麥價(jià)下跌

截止到2016年7月15日的一周，全球小麥市場(chǎng)價(jià)格大多下跌，因?yàn)槊绹?guó)冬小麥?zhǔn)斋@工作進(jìn)展順利，季節(jié)性收獲壓力沉重，全球小麥供應(yīng)充足。不過(guò)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的供需報(bào)告略微利好，制約麥價(jià)的跌幅。

周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的2016年9月軟紅冬小麥期約比一周前下跌10.25美分，報(bào)收424.75美分/蒲式耳；堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的9月硬紅冬小麥期貨報(bào)收每蒲413.75美分，比一周前下跌7.50美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的9月硬紅春小麥期貨報(bào)收496.75美分，比一周前下跌4.25美分。歐盟Euronext交易所的2016年12月制粉小麥期約報(bào)收163.75歐元，比一周前上漲0.50歐元。阿根廷現(xiàn)貨小麥（12%蛋白含量）賣方報(bào)價(jià)為每噸210美元，與上周持平，F(xiàn)OB價(jià)。鄭州商品交易所2016年9月交貨的小麥期約報(bào)收2,587元，比一周前上漲29元。

周五，美元指數(shù)報(bào)收96.563點(diǎn)，比一周前上漲0.2%。本周美國(guó)紐約商業(yè)交易所原油期貨上漲，因?yàn)樾枨笄熬案纳啤?月交割的輕質(zhì)原油期約報(bào)收45.95美元/桶，比一周前上漲1.2%。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至7月17日，美國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@完成66%，上周58%，去年同期62%，五年同期平均收獲進(jìn)度為65%。春小麥評(píng)級(jí)優(yōu)良的比例為70%，一周前為72%，去年同期71%。美國(guó)冬小麥?zhǔn)崭罟ぷ饕呀?jīng)完成過(guò)半，單產(chǎn)理想，新麥批量上市，市場(chǎng)供應(yīng)提高，繼續(xù)令麥價(jià)承壓下行。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在7月份供需報(bào)告中稱預(yù)計(jì)今年美國(guó)小麥單產(chǎn)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平51.3蒲式耳/英畝，高于上月預(yù)測(cè)的48.6蒲式耳，上年為43.6蒲式耳/英畝。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2016/17年度小麥的飼料用量和其它用量為3億蒲式耳，較上月預(yù)測(cè)值高出1億蒲式耳，因?yàn)楣?yīng)提高，小麥價(jià)格比玉米有競(jìng)爭(zhēng)力。美國(guó)出口數(shù)據(jù)上調(diào)2500萬(wàn)蒲式耳，為9.25億蒲式耳，這將是三年來(lái)的最高水平。期末庫(kù)存數(shù)據(jù)上調(diào)5500萬(wàn)蒲式耳，為11.05億蒲式耳，是1988/89年度以來(lái)的最高水平。

不過(guò)就全球來(lái)看，雖然全球小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.385億噸，但是用量增幅超過(guò)供應(yīng)，因而2016/17年度全球小麥期末庫(kù)存數(shù)據(jù)下調(diào)410萬(wàn)噸，為2.537億噸。2016/17年度全球小麥用量數(shù)據(jù)上調(diào)1330萬(wàn)噸，為7.293億噸，主要原因是飼料用量數(shù)據(jù)上調(diào)。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)2016/17年度澳大利亞小麥產(chǎn)量為2550萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出50萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)100萬(wàn)噸，因?yàn)槭斋@面積和單產(chǎn)數(shù)據(jù)上調(diào)。2016/17年度歐盟小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.565億噸，比上月預(yù)測(cè)值低100萬(wàn)噸，比上年創(chuàng)紀(jì)錄的水平減少350萬(wàn)噸。2016/17年度阿根廷小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1500萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出3.4%，比上年增長(zhǎng)32.7%。2016/17年度俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6500萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出100萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)400萬(wàn)噸，因?yàn)閹缀趺總€(gè)主產(chǎn)區(qū)的冬小麥作物狀況理想，伏爾加地區(qū)、西伯利亞和烏拉爾地區(qū)的春小麥作物長(zhǎng)勢(shì)良好。2016/17年度烏克蘭小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2500萬(wàn)噸，比上月預(yù)測(cè)值高出100萬(wàn)噸，不過(guò)比上年減少230萬(wàn)噸。

投機(jī)基金繼續(xù)增持在小麥?zhǔn)袌?chǎng)的凈空頭部位。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至2016年7月12日的一周，投機(jī)基金在軟紅冬小麥小麥期貨以及期權(quán)部位持有凈空單114,668手，比一周前增加12,424手。在硬紅冬小麥期貨及期權(quán)上的凈空單為18,717手，在硬紅春小麥期貨及期權(quán)上的凈空單為2,371手。

在歐盟，法國(guó)小麥作物繼續(xù)受到市場(chǎng)的密切關(guān)注。法國(guó)小麥產(chǎn)量前景正在進(jìn)一步惡化。在幾家私營(yíng)機(jī)構(gòu)調(diào)低法國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)值之后，周三法國(guó)農(nóng)業(yè)部也預(yù)計(jì)法國(guó)小麥產(chǎn)量將經(jīng)引年減少近10%，為3695萬(wàn)噸，因?yàn)樘鞖舛嘤?，加上缺?a href="http://m.wqcgm.cn/city/rizhao/" target="_blank">日照，造成病蟲(chóng)害滋生傳播，尤其是北部地區(qū)，損害小麥作物。不過(guò)法國(guó)政府的官方產(chǎn)量數(shù)據(jù)仍高于私營(yíng)機(jī)構(gòu)ODA集團(tuán)的預(yù)測(cè)。ODA預(yù)計(jì)今年法國(guó)軟小麥產(chǎn)量將會(huì)減少22%，創(chuàng)下9年來(lái)的最低水平。法國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)全國(guó)平均單產(chǎn)為7.07噸/公頃，低于上年的7.93噸。單產(chǎn)下滑抵消播種面積增長(zhǎng)的影響。今年法國(guó)軟小麥播種面積增長(zhǎng)7萬(wàn)公頃，達(dá)到523萬(wàn)公頃。法國(guó)分析機(jī)構(gòu)——戰(zhàn)略谷物公司上周預(yù)計(jì)今年法國(guó)軟小麥產(chǎn)量為3650萬(wàn)噸，另外一家分析機(jī)構(gòu)Agritel預(yù)計(jì)法國(guó)小麥產(chǎn)量為3730萬(wàn)噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。