神華9月提價(jià)焦煤旺季漲價(jià)行情兌現(xiàn)

神華公布9月銷售政策，5,500大卡動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲25元/噸至460元/噸，仍低于現(xiàn)貨成交價(jià)。焦煤方面，山西焦煤集團(tuán)公布9月煉焦煤產(chǎn)品提價(jià)30——95元/噸，其中優(yōu)質(zhì)主焦煤漲幅高達(dá)80——95元/噸。

電廠日耗回落，動(dòng)力煤淡季提價(jià)。近一周，隨著南方地區(qū)氣溫下降，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量下跌27%至54.2萬噸，庫存可用天數(shù)回升至20.7天。然而目前現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然緊張，秦皇島庫存降至262萬噸新低，港口交易價(jià)格漲至500——505元/噸，遠(yuǎn)高于大集團(tuán)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格。因而此次神華淡季提價(jià)25元/噸，已在市場(chǎng)預(yù)期之中。

冬儲(chǔ)行情將為動(dòng)力煤提供上漲空間。淡季過后電廠將開始迎冬儲(chǔ)煤，而四季度也正是去產(chǎn)能任務(wù)重點(diǎn)督查收關(guān)之時(shí)。我們預(yù)計(jì)煤炭市場(chǎng)供應(yīng)偏緊局面短期難以扭轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤有望迎來新一輪上漲。

下游開工率回升，焦煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張。7月以來河北主流焦企焦炭出廠價(jià)累計(jì)上漲390元/噸，目前焦企利潤(rùn)約150——200元/噸，驅(qū)動(dòng)焦企開工率回升至80%以上。而受276天限產(chǎn)制度影響，今年前七月全國(guó)煉焦原煤產(chǎn)量同比下滑13.3%至6.15億噸。焦煤市場(chǎng)供給缺口擴(kuò)大，為煤價(jià)上漲提供動(dòng)能。

鋼焦企業(yè)庫存偏低，補(bǔ)庫拉動(dòng)焦煤提價(jià)。截至8月26日，全國(guó)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠焦煤庫存環(huán)比上期減少30萬噸至1036.6萬噸；四大港口焦煤庫存合計(jì)僅為98萬噸，處于歷史低位。向前看，隨著9月鋼鐵旺季的來臨，以及前期阻塞交通的逐步恢復(fù)，鋼焦企業(yè)集中補(bǔ)庫需求旺盛，焦煤價(jià)格有望持續(xù)上漲。

督查力度加大，去產(chǎn)能進(jìn)度有望提速。30日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于開展第三次大督查的通知》，指出將在煤炭去產(chǎn)能專項(xiàng)督查的基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)問題整改進(jìn)行抽查核查。要求各督查組在10月10日前將督查結(jié)果報(bào)送國(guó)務(wù)院，確保今年完成2.5億噸去產(chǎn)能任務(wù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。