朝聞有色美元暴跌 印尼擬禁鋁土礦及錫出口 LME金屬大漲

行情回顧

周四內(nèi)外盤有色金屬期貨價格全線上揚(yáng)，其中外盤走勢表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。

LME鎳以8.88%漲幅領(lǐng)漲，LME錫漲6.35%，LME鋁漲4%，LME鋅漲3.99%，LME銅漲2.83%，LME鉛漲超1%。

內(nèi)盤方面，滬鎳主力合約漲超5%，滬錫和滬鋁漲幅均在2%以上，滬鋅漲超1%，滬銅和滬鉛漲幅在1%以內(nèi)。

國際金融市場表現(xiàn)。

美元指數(shù)周四跌幅達(dá)到1%，創(chuàng)18個月來最大單日跌幅，至近兩周低點。

10年期美債收益率盤中下破2.8%，創(chuàng)三周新低，較周三高位回落逾20個基點。

在美聯(lián)儲大幅收緊貨幣政策之際，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，引發(fā)對經(jīng)濟(jì)成長的擔(dān)憂。

原油V形大逆轉(zhuǎn)，盤中跌超4%的美油收漲逾2%。

美股三大指數(shù)集體收跌，標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步逼近熊市，投資者的拋售還在持續(xù)。

熱點速覽

昨日有色金屬市場重要宏觀及產(chǎn)業(yè)熱點資訊。

國務(wù)院總理李克強(qiáng)在云南考察時強(qiáng)調(diào)，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。能源穩(wěn)供是保障發(fā)展和穩(wěn)物價重要支撐，今年要堅決杜絕拉閘限電。

國務(wù)院副總理韓正主持召開中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察工作領(lǐng)導(dǎo)小組會議，會議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。

發(fā)改委表示，隨著保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，我國PPI漲幅有望延續(xù)回落態(tài)勢。

5月20日起，河南鄭州新密有序恢復(fù)生產(chǎn)生活秩序。上海擬從5月22日起逐步恢復(fù)跨區(qū)公共交通。

本周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體指向美國經(jīng)濟(jì)增速放緩。高盛認(rèn)為未來12至24個月內(nèi)“經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為30%”。此外，摩根大通將美國2022年下半年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期從3%下調(diào)至2.4%。

周四，歐洲央行公布的4月會議紀(jì)要顯示，歐洲央行管委會內(nèi)部在現(xiàn)在必須扭轉(zhuǎn)超寬松政策方面達(dá)成了共識，但在該央行應(yīng)該多快和多大程度上扭轉(zhuǎn)存在分歧。

據(jù)外媒報道，印尼政府今年將考慮禁止鋁土礦和錫出口，以支持礦業(yè)下游化建設(shè)。

韓國電池材料制造商L&F宣布與LG新能源簽署約7.1萬億韓元正極材料供應(yīng)訂單，協(xié)議期限為2023年1月1日至2024年12月31日。

中汽協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人辟謠“汽車下鄉(xiāng)”政策或6月初出臺，稱為“假消息”。

據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，4月中國四大家電產(chǎn)量同比3降1增。其中，空調(diào)產(chǎn)量2279.2萬臺，同比下降4%；冰箱產(chǎn)量652.4萬臺，同比下降15.8%；洗衣機(jī)產(chǎn)量649.9萬臺，同比下降15.8%；彩電產(chǎn)量1512.7萬臺，同比增長1.5%。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，4月MPV生產(chǎn)4.7萬輛，同比下降42.1%，環(huán)比下降37.2%；今年累計生產(chǎn)24.9萬輛，同比下降22.3%。

Mysteel調(diào)研

國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存9.95萬噸，較12日增1.05萬噸，較16日減0.02萬噸。

中國主要市場電解鋁社會庫存總計99.7萬噸，較上周數(shù)據(jù)減少3.5萬噸。五一節(jié)后第二周國內(nèi)鋁錠社會庫存持續(xù)去庫，無錫、鞏義地區(qū)貢獻(xiàn)主要降幅。無錫地區(qū)運輸逐步恢復(fù)正常，出貨情況有所改善，庫存持續(xù)下降。鞏義地區(qū)到貨正常，上海復(fù)工預(yù)期刺激鋁加工消費，出庫表現(xiàn)亮眼。

本周國內(nèi)主要市場鉛錠社會庫存小幅增加，主要是由于恰逢交割日，冶煉廠交倉較多。據(jù)Mysteel了解，近期鉛錠出口將會增加，出口港口主要位于天津廣東，兩地出口合計或超過1萬噸。由于出口增加，下周國內(nèi)鉛錠社會庫存大概率減少。

昨日Mysteel統(tǒng)計的鋅錠現(xiàn)貨庫存小幅上行，全國總庫存24.91萬噸，環(huán)比上周四增加0.49萬噸，環(huán)比周一增加0.38萬噸，分地區(qū)來看天津地區(qū)累庫幅度較大，環(huán)比上周增加0.56萬噸至8.67萬噸，該地區(qū)前期鋅錠出口量較大，本周有部分回流，導(dǎo)致該地現(xiàn)貨供應(yīng)增加，高升水大幅回調(diào)。

品種聚焦

各品種熱點和價格邏輯。

銅。昨日現(xiàn)貨銅價下降300元/噸左右，降幅0.4%；銅冶煉企業(yè)周度產(chǎn)量19.1萬噸，較上周同期增加0.6萬噸，增幅不明顯；銅冶煉企業(yè)廠內(nèi)成品庫存8.2萬噸，較上周同期下降0.73萬噸；國內(nèi)電解銅社庫9.95萬噸，較上周同期基本維持平穩(wěn)；境外銅進(jìn)口清關(guān)持續(xù)，不過清關(guān)量較上周有所下降。

需求方面，昨日現(xiàn)貨市場成交再次升溫，其中品質(zhì)一般平水銅、濕法銅以及非標(biāo)銅成交不錯，市場下游消費回暖使冶煉企業(yè)廠庫下降，同時壓制國內(nèi)電解銅社庫回升；廢銅供應(yīng)緊張及廢銅價格堅挺將持續(xù)促使電解銅替代部分廢銅原料，由此可見后市冶煉企業(yè)廠庫及國內(nèi)社庫可能出現(xiàn)雙降現(xiàn)象；一旦上海市場運費成本回歸正常，市場社庫下降趨勢將更加明顯。

綜合來看，銅價雖然無明顯上漲趨勢，但下跌空間基本受限，近期基本面對銅價有支撐，即使宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不理想，但短期銅價下降空間或仍不大。（下游需求回升刺激補(bǔ)庫，銅現(xiàn)貨成交繼續(xù)升溫）

鋁。無錫地區(qū)成交價20510元/噸，上漲120元/噸，市場整體穩(wěn)中向好。持貨方看漲后市，挺價出貨，中間商成交表現(xiàn)較好，下游廠家逢低按需補(bǔ)貨為主；佛山地區(qū)成交價兩萬零五百元每噸，上漲70元/噸，主要有色倉儲恢復(fù)裝卸后，持貨方出貨積極性提升，但市場接貨意愿不高。上海解封在即，周邊終端行業(yè)提前備貨，需求推動鋁加工企業(yè)開工率提升。此外，廢鋁的短缺以及精廢差差距較小促使原鋁替代廢鋁窗口打開，鋁錠消費略有好轉(zhuǎn)。目前電解鋁持續(xù)去庫對鋁價支撐較強(qiáng)，疊加疫情影響逐步減弱，預(yù)計短期鋁價維持震蕩走勢，后續(xù)還應(yīng)關(guān)注政策面支撐以及庫存走勢。（去庫疊加消費好轉(zhuǎn)短期鋁價震蕩運行）

鋅。昨日Mysteel調(diào)研了解到近期各地貨運逐漸恢復(fù)正常，促進(jìn)各地成交好轉(zhuǎn)，但由于當(dāng)前疫情干擾依舊存在，下游普遍接貨意愿不強(qiáng)，維持剛需補(bǔ)庫。下游方面，鋅合金企業(yè)昨日成交依舊清單，大部分鋅合金企業(yè)表示終端需求恢復(fù)不佳。

綜合來看，疫情干擾依舊存在，終端遲遲無法全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋅產(chǎn)業(yè)下游普遍觀望情緒較重，是鋅價當(dāng)前反彈動能不足的最重要的原因，預(yù)計短期鋅價底部震蕩為主。（鋅錠出口回流，社庫小幅上行）

鉛。昨日鉛現(xiàn)貨價格上漲50元/噸，下游入市詢價積極性不減，電池廠逢低接貨，整體成交情況尚可。消費方面，國內(nèi)疫情稍有緩和，生產(chǎn)企業(yè)成品電池出貨情況有好轉(zhuǎn)跡象，提產(chǎn)預(yù)期有所增強(qiáng)。后市來看，市場需求或有改善，社會庫存有下降預(yù)期，鉛價可能觸底反彈。（近期鉛錠出口或?qū)⒃黾?，下周社會庫存下降為主?/p>

鎳。不銹鋼鋼廠前置庫存壓力較大，市場多以倉單資源消化為主，由于成本壓力較大，鋼廠對于鎳原料采購積極性減弱，觀望為主。國內(nèi)部分電解鎳廠復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口窗口打開，后期純鎳供應(yīng)偏緊局面有望緩解。而短期鎳庫存仍維持低位，上海疫情好轉(zhuǎn)預(yù)期，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場邊際需求有所好轉(zhuǎn)，將對鎳價形成支撐。預(yù)計鎳價在20萬附近震蕩。（邊際需求好轉(zhuǎn)支撐，滬鎳震蕩運行）

錫。昨日錫價止跌反彈，冶煉廠挺價情緒減弱，讓出部分升水，成交狀況有所好轉(zhuǎn)。市場進(jìn)口錫與國產(chǎn)小牌幾乎無價差，部分小牌報至小貼水，持貨商反饋成交改善，下游接貨意愿有所增加。短期在電子焊料消費走弱，疊加進(jìn)口沖擊影響，國內(nèi)庫存去化速度放緩，預(yù)計近期錫價依舊維持弱勢盤整，關(guān)注華東地區(qū)復(fù)工后國內(nèi)消費恢復(fù)情況，以及后續(xù)進(jìn)口錫錠到港量的情況。（錫價止跌反彈，內(nèi)外比價逐漸縮窄）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。