農(nóng)期指仍處于尋底過程中

上周，農(nóng)期指數(shù)權(quán)重品種以下跌走勢為主，兩品種均創(chuàng)下年內(nèi)新低，截至6月30日，易盛農(nóng)期指數(shù)報收于1099.89點，再創(chuàng)年內(nèi)新低，全周大跌1.47%。目前指數(shù)處于尋底過程中，本周或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。

權(quán)重品種方面，菜粕走勢大部分時間比較平穩(wěn)，但上周五波動加劇。今年1—5月，我國累計進口菜粕35.96萬噸，較去年同期暴增，激增的進口導(dǎo)致國內(nèi)沿海菜籽菜粕庫存較正常偏高，加上國內(nèi)天氣不穩(wěn)定，多重不利因素制約著今年夏季的菜粕表現(xiàn)。短期思路偏空，建議暫時保持觀望，待底部確定后再定策略。

菜油上周走出反彈行情。6月初跌至年內(nèi)新低后，菜油開始反彈，目前大體型態(tài)上呈現(xiàn)頭肩底的格局。基本面上，5月臨儲菜油市場供應(yīng)量達到高峰，但隨著時間的推移，菜油庫存從高位回落，難以對菜油供應(yīng)市場再次形成較大沖擊，未來菜油價格都將較為抗跌。

鄭糖上周三下跌加速，全周幾乎是單邊下跌走勢，再創(chuàng)年內(nèi)新低。白糖期貨年后一直維持振蕩下跌，一是前期政策利好挺價，國內(nèi)外食糖價差持續(xù)擴大，國內(nèi)糖價有補跌需求；二是下年度無論國內(nèi)還是國際市場都存在增產(chǎn)預(yù)期利空糖價。但政策方面對糖價仍存支撐，預(yù)計糖價下探空間有限，后市低位振蕩為主，建議不要過分追空。

鄭棉上周也創(chuàng)下年內(nèi)新低。6月以來，國儲棉拍賣成交量價均大幅降低，顯示出市場對后期棉價存在擔(dān)憂，更堪憂的是國際棉花種植面積、產(chǎn)量大幅增加，使得國際棉花價格自高位大幅回落，直接沖擊期棉價格?？傮w來看，鄭棉維持弱勢，后市需關(guān)注國際棉花價格走勢而定。

綜上所述，白糖、棉花均創(chuàng)下年內(nèi)新低，菜粕也再度逼近前低，菜油則趨穩(wěn)，預(yù)計易盛農(nóng)期指數(shù)將弱勢窄幅整理。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。