供需缺口力挺鋼價(jià)，鐵礦關(guān)注遠(yuǎn)月做多機(jī)會(huì)

(1)鋼材在高利潤(rùn)的刺激下，鋼廠高爐開(kāi)工率回升，但受去產(chǎn)能及取締“地條鋼”影響，鋼材實(shí)際產(chǎn)量比2016年同期有所下降，而需求端整體平穩(wěn)，全年供需預(yù)計(jì)存在一定的缺口。螺紋鋼終端采購(gòu)短期受天氣影響有所下滑，但鋼廠庫(kù)存不社會(huì)庫(kù)存均未有累積現(xiàn)象。在消費(fèi)淡季下，螺紋鋼的供需處于相對(duì)平衡狀態(tài)，對(duì)鋼價(jià)形成支撐。熱卷社會(huì)庫(kù)存加速下降，預(yù)計(jì)卷、螺現(xiàn)貨價(jià)差將繼續(xù)修復(fù)。

　　(2)鐵礦石:外礦供應(yīng)依然寬松，港口庫(kù)存仍在攀升，供應(yīng)壓力較大。

　　需求端前期鋼廠提升廢鋼入爐比例，減少了鐵礦的用量。目前鋼廠鐵礦庫(kù)存低位略增，部分鋼廠存在階段性的補(bǔ)庫(kù)需求，I1709短期或有超跌反彈，但難有趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來(lái)看，礦價(jià)長(zhǎng)期低于60美元/噸會(huì)導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)礦、非主流礦難以為繼，可以關(guān)注遠(yuǎn)月I1801、I1805等的做多機(jī)會(huì)。

　　(3)策略:建議逢低做多RB1710、I1801。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。