商品漲多跌少 能化板塊大爆發(fā)橡膠漲逾4%

7月20日，商品早盤(pán)漲多跌少，能化板塊大爆發(fā)，橡膠、塑料大漲逾4%，PVC、甲醇、PP漲逾3%；黑色系多數(shù)上行，鐵礦石、焦炭、動(dòng)力煤飄紅，螺紋鋼、焦煤翻綠，硅鐵漲逾3%；有色金屬窄幅震蕩，滬鉛跌近1%；農(nóng)產(chǎn)品走升，三大油脂均漲逾1%。

截止午盤(pán)收盤(pán)，橡膠漲4.17%，塑料漲4.05%，PVC漲3.71%，甲醇漲3.57%，硅鐵漲3.50%，PP漲3.12%，菜油漲1.59%，棕櫚漲1.39%，豆油漲1.12%；跌幅方面，滬鉛跌0.97%，粳稻跌0.93%，PTA跌0.78%，螺紋跌0.77%，焦煤跌0.63%。

國(guó)內(nèi)化工品料偏強(qiáng)震蕩

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上半年以來(lái)，NYMEX原油期貨主力合約累計(jì)跌幅為13.21%。這一時(shí)期，油價(jià)下跌對(duì)包括國(guó)內(nèi)化工品在內(nèi)的多個(gè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)形成明顯的拖累。對(duì)于化工品產(chǎn)業(yè)而言，油價(jià)下跌意味著成本的降低，因此上半年無(wú)論是PTA還是甲醇表現(xiàn)都較弱勢(shì)。不過(guò)近期，上述品種出現(xiàn)的明顯回升，且與國(guó)際油價(jià)間的關(guān)系較小。目前，雖然不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前的油價(jià)仍應(yīng)被視作可能的風(fēng)險(xiǎn)因素，但對(duì)國(guó)內(nèi)化工品后期走勢(shì)仍持較樂(lè)觀的態(tài)度。

具體來(lái)看，PTA方面，中銀國(guó)際期貨分析師認(rèn)為，受裝置停車(chē)或延期重啟等因素刺激，PTA供給端緊張格局短期難有緩解，而下游開(kāi)工持續(xù)高企，產(chǎn)銷(xiāo)旺盛助推下PTA價(jià)格重心不斷上移。短期來(lái)看，供需延續(xù)緊張格局，PTA價(jià)格有望再度走升。中信期貨表示，當(dāng)前PTA市場(chǎng)基本面暫無(wú)太大利空出現(xiàn)，而下游需求仍存利好，階段性去庫(kù)存趨勢(shì)暫未改變，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格或呈現(xiàn)高位震蕩狀態(tài)。

針對(duì)甲醇，中銀國(guó)際期貨分析師表示，目前來(lái)看，港口地區(qū)庫(kù)存壓力不大，但需關(guān)注后期內(nèi)地、進(jìn)口貨源對(duì)華東價(jià)格的拖累。短期來(lái)看，市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，加之化工板塊整體強(qiáng)勢(shì)，短期價(jià)格料延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。中信期貨也表示，當(dāng)前，內(nèi)陸地區(qū)和港口的套利窗擴(kuò)大，加之進(jìn)口套利空間維持穩(wěn)定，港口庫(kù)存有積累趨勢(shì)，而傳統(tǒng)下游需求依舊疲軟原油價(jià)格震蕩支撐有限，而化工板塊整體走高，也顯現(xiàn)一定的推漲動(dòng)力。此外，與國(guó)際原油價(jià)格關(guān)聯(lián)度較高的品種還有瀝青、橡膠、PP、PVC，這幾個(gè)品種在近期化工板塊集體走強(qiáng)的背景下也均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。分析人士表示，短期化工板塊的強(qiáng)勢(shì)格局有望延續(xù)。

鐵礦石短期內(nèi)仍有支撐

“鐵礦石進(jìn)口量去年至今仍居高不下，去年，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為10.24億噸，創(chuàng)下歷史新高。而今年上半年已經(jīng)較去年同期上漲9.3%，今年下半年進(jìn)口量有望沖擊新高。目前國(guó)內(nèi)鋼材(3555,-91.00,-2.50%)市場(chǎng)淡季不淡，今年以來(lái)鋼材價(jià)格震蕩走高，鋼材盈利能力空前豐厚，建筑鋼材鋼廠(chǎng)每噸盈利在1000元/噸以上，在利潤(rùn)的刺激下，鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)熱情高漲，鋼產(chǎn)量持續(xù)提升，對(duì)鐵礦石的需求將會(huì)居高不下，刺激對(duì)鐵礦石的進(jìn)口。”市場(chǎng)分析師表示。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)在去產(chǎn)能、清理“地條鋼”等政策環(huán)境下行情轉(zhuǎn)好。鋼鐵價(jià)格堅(jiān)挺，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性較高，高爐開(kāi)工率維持高位水平，這也給鐵礦石一定的需求支撐。此外，國(guó)內(nèi)環(huán)保政策執(zhí)行力度大，延續(xù)環(huán)保高壓政策。下半年國(guó)內(nèi)礦山選廠(chǎng)開(kāi)工率維持在一個(gè)較低水平，地區(qū)資源偏緊，對(duì)鐵礦石價(jià)格有一定支撐作用。

招商期貨分析師表示，隨著今年鋼鐵價(jià)格回升，國(guó)內(nèi)的小型鐵廠(chǎng)開(kāi)始“躺著賺錢(qián)”，他們對(duì)于鐵礦石的需求量是巨大的。同時(shí)，國(guó)家發(fā)放給民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)口配額也有所上升，這是提振鐵礦石進(jìn)口的重要原因。預(yù)計(jì)今年全年的鐵礦石進(jìn)口量將超過(guò)去年，達(dá)到10.8億噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。