瑞達(dá)期貨：豆粕縮量震蕩 多方仍需借力

行情介紹和分析

今日m1801震蕩為主，最終收于2734，上漲+10（+0.37%），成交量為105.16萬(wàn)手，持倉(cāng)量為168.06萬(wàn)手，日增倉(cāng)+16968手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動(dòng)率均值分別為17.14%、17.85%、18.03%和18.17%。

8月23日，豆粕期權(quán)成交量11780手（按雙邊計(jì)算，下同），持倉(cāng)量177800手，成交額1054.16萬(wàn)元。成交量和持倉(cāng)量的PC-Ratio分別為0.70和0.70，成交量PC-ratio有所下降,看漲情緒有所增強(qiáng)。其中，一月合約和五月合約成交量分別占所有合約占74.33%、16.18%，持倉(cāng)量占比分別為71.59%和17.21%。受豆粕期貨m1801所對(duì)應(yīng)的期權(quán)合約系列交易量和成交量十分活躍，流動(dòng)性最好。

受標(biāo)的期貨震蕩小漲影響，看漲期權(quán)普遍上漲，看跌期權(quán)普遍下跌?？礉q期權(quán)中m1801-C-3200合約漲幅最大，為+183.33%,m1801-C-2700合約跌幅最大，為-2.10%；而看跌期權(quán)m1801-P-2450合約跌幅最大，為-51.35%。m1801期權(quán)系列整體隱含波動(dòng)收于18.27%，波動(dòng)率有所下降。

今日豆粕m1801震蕩小漲。從消息上美豆優(yōu)良率較上一周有所回升，但鑒于前期已經(jīng)消化了一部分利空，本報(bào)認(rèn)為，該利空影響有限。國(guó)內(nèi)消息，環(huán)保組進(jìn)駐各省后，部分養(yǎng)殖業(yè)關(guān)停，促使一些飼料企業(yè)限產(chǎn)，豆粕下游企業(yè)需求有所放緩。從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，今日成交量較昨日有所下降，短期雖然仍然有可能繼續(xù)低位震蕩，但是震蕩后的后續(xù)仍然看多，建議短期內(nèi)可采取賣出跨式期權(quán)策略，同時(shí)在震蕩低點(diǎn)控制一定倉(cāng)位做多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。