鋼價從長期看不存在大幅上漲基礎(chǔ)

近日，河北省環(huán)保廳發(fā)布了《河北省重污染天氣應(yīng)對及采暖季錯峰生產(chǎn)專項實施方案》（以下稱《方案》），提出對鋼鐵企業(yè)實施分類管理，按照污染排放績效水平，各市（含辛集市）制定錯峰生產(chǎn)方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計，采用企業(yè)實際用電量核實。

據(jù)記者了解，《方案》發(fā)布后，各大鋼廠瘋狂爭搶生產(chǎn)，以期在11月15日限產(chǎn)來臨前最大限度地增加產(chǎn)量，同時，一些企業(yè)則打算趁機大肆囤積鋼材。

對鋼材市場供應(yīng)影響有限

“今年以來，市場炒作情緒一直未能降溫。上半年主要針對出清‘地條鋼’可能帶來的螺紋鋼 供給缺口，下半年主要針對環(huán)保督查、‘2+ 26’措施等環(huán)保限產(chǎn)政策。實際上，關(guān)于采暖季鋼鐵、焦化等行業(yè)錯峰生產(chǎn)，重點地區(qū)限產(chǎn)50%的消息存在已久，此次河北省發(fā)布的《方案》與年初環(huán)保部印發(fā)的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》（以下簡稱《京津冀方案》）中涉及鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)的要求也大致相同。當(dāng)‘靴子落地’后，各地鋼廠爭搶生產(chǎn)是對政策過度解讀的非理性行為，也是對未來供給端預(yù)期減少的炒作?！眹野l(fā)改委價格監(jiān)測中心史潔在接受記者采訪時表示。

今年2月，環(huán)保部、京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治協(xié)作小組發(fā)布《京津冀方案》，規(guī)定對石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。此次《方案》提出的限產(chǎn)要求與2月出臺《京津冀方案》中要求無異，只是此次《方案》特別強調(diào)，不搞“一刀切”，對鋼企實施分類管理。

在史潔看來，《方案》中的采暖季限產(chǎn)措施對鋼材市場供應(yīng)影響有限。一方面重點地區(qū)限產(chǎn)50%是針對采暖季的措施，實施時間特定、有限，能否嚴(yán)格執(zhí)行滿整個采暖季尚不明確；且限產(chǎn)50%以高爐生產(chǎn)能力計算，并不等同于限制50%的鋼材產(chǎn)量。另一方面，經(jīng)過上半年出清“地條鋼”、淘汰中（工）頻爐，現(xiàn)有的鋼材生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保多數(shù)達標(biāo)。

今年以來，一些鋼鐵產(chǎn)品的價格反彈，直接刺激了鋼鐵廠復(fù)產(chǎn)的浪潮，使得去產(chǎn)能形勢愈發(fā)嚴(yán)峻。集中度低、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的陰影，困擾著我國鋼鐵業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級的進程，成為鋼鐵業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展的一大障礙。

“當(dāng)前部分市場機構(gòu)對鋼鐵行業(yè)環(huán)?，F(xiàn)狀不清楚，夸大環(huán)保政策對供給的影響，鋼鐵企業(yè)對政策理解有誤或過度解讀，導(dǎo)致跟風(fēng)擴大生產(chǎn)、囤積鋼材。這種炒作環(huán)保政策、爭搶生產(chǎn)的非理性行為將給鋼材市場秩序、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能帶來不利影響。面對這種現(xiàn)象，應(yīng)統(tǒng)籌政府部門、行業(yè)協(xié)會、交易市場、重點企業(yè)的力量，正確判斷市場走勢、做好政策解讀和預(yù)期引導(dǎo)，維持市場秩序穩(wěn)定，保證去產(chǎn)能工作平穩(wěn)進行?！笔窛嵄硎?。

當(dāng)前鋼價更多受政策預(yù)期和市場炒作影響

當(dāng)前，鋼鐵價格也呈現(xiàn)一定的上漲。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過4、5月兩個月價格回調(diào)后，6月中下旬鋼價上漲趨勢已再次顯現(xiàn)，7月份價格出現(xiàn)新一輪明顯上漲，全國主要鋼材品種平均批發(fā)價格月環(huán)比漲幅近5%。截止到8月第三周，鋼材平均價格每噸超4300元，創(chuàng)2013年3月以來新高。

“預(yù)計截至四季度初，鋼價上漲壓力依舊較大。一方面，環(huán)保限產(chǎn)影響將逐漸顯現(xiàn)。此次《方案》是對年初‘2+26’方案的落實和細化，隨著供暖季臨近，不排除山東、山西、河南等重點省份相繼出臺方案。受此影響，在近期內(nèi)市場囤積炒作情緒依舊濃厚，環(huán)保政策帶來的漲價預(yù)期將持續(xù)影響鋼材價格。另一方面，7、8月雨季過后，下游建筑行業(yè)將迎來新一輪開工高峰，需求或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性的小幅好轉(zhuǎn)，也將支撐鋼材價格?！笔窛嵄硎?。

當(dāng)前，有觀點認(rèn)為，隨著中央環(huán)保督查力度加大，以及各省份近期出臺采暖季環(huán)保限產(chǎn)方案或?qū)嵤┐髿馕廴菊螌ｍ椥袆樱撹F、有色等行業(yè)供給端收縮效果逐步顯現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品價格上漲預(yù)期強烈。

但在史潔看來，當(dāng)前鋼材價格上漲并非市場供需變化所致，更多是受政策預(yù)期和市場炒作影響，隨著價格高位風(fēng)險積累，上漲趨勢無法長久持續(xù)。同時，鋼價走高將帶動原燃料等價格上漲，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)稍有盈利，重點大型鋼企渴望價格平穩(wěn)運行，不愿意價格大幅波動，也不會任意抬高價格。從長期來看，在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展動能轉(zhuǎn)換的過程中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、汽車制造等行業(yè)增速難有明顯提升，導(dǎo)致鋼材下游需求不會出現(xiàn)顯著擴張，且市場總體供給長期相對平穩(wěn)。因此，鋼價長期來看不存在大幅上漲的基礎(chǔ)，預(yù)計在四季度末傳統(tǒng)淡季來臨時，價格可能出現(xiàn)回調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。