全球貿易迎來復蘇 港口集裝箱龍頭值得關注

上海國際航運研究中心8月28日發(fā)布的《2017年第二季度全球港口發(fā)展報告》顯示，中國港口內貿貨物吞吐量漲勢強勁。今年二季度，中國規(guī)模以上港口完成內貿貨物吞吐量22.3億噸，同比增速為7.0%，遠高于2016年二季度的增速1.0%。交通部日前也發(fā)布了2017年7月港口數(shù)據(jù)，全國港口貨物吞吐量為10.7億噸，同比上漲10.3%；全國港口外貿貨物吞吐量3.4億噸，同比增長7.3%；全國港口集裝箱吞吐量2027.9萬TEU，同比上升10.2%。

受益于國內經(jīng)濟企穩(wěn)及外需回暖，長三角、珠三角集裝箱港口因腹地經(jīng)濟外向型更強，其吞吐量整體增速高于環(huán)渤海集裝箱港口；受京津冀汽運煤限制，環(huán)渤海地區(qū)以鐵路集港煤炭為主的港口吞吐量增速則同比大幅上升。此外，受今年夏季全國高溫分布范圍廣的影響，全國電力需求出現(xiàn)大幅增長，中國國家能源局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1-7月全國全社會用電量同比增長6.9%，7月全國全社會用電量6072億千瓦時，同比增長9.9%。電力需求的增長也使居高不下的煤價繼續(xù)創(chuàng)下年內新高，而國際原油價格的低迷也帶動國內需求的增長，煤炭、油品的港口吞吐量保持較高增速。

進入8月，大宗商品期貨市場繼續(xù)上演“黑色風暴”，煤炭、鐵礦石品種引領商品期市持續(xù)走牛，活躍的市場交投也點燃了礦石采購熱情，市場預期旺季將繼續(xù)加速，海岬型船租金繼續(xù)暴漲，大幅拉動BDI指數(shù)走強。8月15日披露的馬士基航運(Maersk Line)2017年第二季度財報顯示，該公司營業(yè)收入同比增長21%，實現(xiàn)報告利潤3.39億美元，同期扭虧為盈，顯示國際集運市場也出現(xiàn)了復蘇跡象，景氣度持續(xù)上升，對國內的航運市場形成有利的外部環(huán)境。

我們認為，隨著經(jīng)濟增速超預期，全球貿易迎來了復蘇，中國對歐美以及“一帶一路”沿線國家的貨物貿易額不斷上升，沿海港口及相關行業(yè)將迎來業(yè)績的大幅提升。其中，上港集團、唐山港等沿海港口以及中集集團、中遠海發(fā)等集裝箱龍頭企業(yè)值得重點關注。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。